千億美元解禁「踩空」？馬斯克豪擲168億美元建全球最大芯片廠

馬斯克口中「全球規模最大的芯片製造產業園」正式敲定落地。

美東時間周四，SpaceX與特斯拉聯合宣佈，將首期投入168億美元，在得克薩斯州建設Terafab。

馬斯克直言其將成為「地球上規模最大、價值最高的建築」。

同日，SpaceX迎來上市后的首輪大規模限售股份解禁。

不過，市場此前預期的解禁踩踏並未發生。

周四美股收盤，SpaceX股價上漲6.14%。

豪擲168億建廠

根據官方聲明，Terafab項目的核心邏輯是實現芯片超大規模量產，以匹配SpaceX與特斯拉未來數年超1太瓦的算力使用需求。

具體來看，Terafab產出的處理器將承擔雙重使命：一方面驅動特斯拉Optimus人形機器人與Cybercab無人駕駛出租車，另一方面為SpaceX太空數據中心提供大功率算力芯片。

馬斯克估算，約25%的AI算力將用於特斯拉Optimus，75%用於AI航天器。

SpaceX能源與數據中心開發負責人Riley Trettel表示，項目「將自帶電力」，幾乎立即啟動。

不過，目前宣佈的投資金額遠低於SpaceX此前預估的550億美元，據此前披露的文件，若完成后續擴建階段，總投資將增至1190億美元。

公司稱，后續多期擴建將大幅拉高項目總投資額，工廠正式投產后至少可提供3000個就業崗位。

值得注意的是，特斯拉官網已開放「存儲器工藝整合工程師」等崗位招聘，這意味着Terafab明確殺入存儲芯片賽道。

目前全球頭部晶圓工廠由三星電子、臺積電等行業龍頭運營。

其中，三星位於泰勒市的大型晶圓廠已臨近完工；臺積電絕大部分產能佈局在中國臺灣，同時在美國亞利桑那州、華盛頓州設有工廠。

馬斯克強調，Terafab的體量將碾壓上述所有廠區。

「1億平方英尺的建設規模，恰好匹配為SpaceX星鏈寬帶衞星、其規劃的太空AI算力網絡配套芯片的生產需求。」

不過，參考臺積電、英特爾的建設周期，晶圓廠從破土動工到良率爬坡預計需要3至5年時間。

市場人士認為，Terafab短期內難以改變全球芯片供給格局，關鍵設備如ASML光刻機的採購路徑亦尚待明確。

千億美元解禁

就在Terafab官宣動工的同一天，SpaceX迎來了上市以來最嚴峻的流動性考驗。

當地時間8月6日，SpaceX首批9.115億股內部人士限售股正式解禁，按前一交易日收盤價計算，潛在釋放市值約1000億美元，直接將流通股本從約6.39億股翻倍至逾15億股。

而這僅是整個階梯式解禁方案的第一步。到今年年底，全市場可流通股份總量將驟增至53.3億股，增幅超過七倍。

市場此前預期的「解禁踩踏」並未上演，當天美股收盤，SpaceX股價逆勢收漲。

不過，此前一天，SpaceX股價暴跌近14%，創下上市以來第二大單日跌幅。

摩根大通分析師道格·安穆斯指出，數周以來，投資者已針對本次解禁提前調整倉位，這解釋了為何大部分拋售壓力在周三便已集中釋放。

股價劇烈震盪之下，散户依舊選擇逆勢加倉。

Vanda全球宏觀策略師Viraj Patel表示，周三與周四的散户交易活躍度，創下 SpaceX上市前三個交易日之后的峰值。

他補充道，SpaceX上市以來，散户每個交易日均為淨買入狀態。

摩根士丹利分析師亞當·喬納斯將此次解禁視為買入機會，他認為SpaceX是「一個潛在的時代級複利增長標的，能將能量轉化為規模化的網絡智能」。

Fortuna投資創始人Justus Parmar進一步稱，流通盤擴容會降低個股籌碼稀缺性帶來的估值泡沫，但不會改變航天+ AI算力的長期成長邏輯。

「企業經營實力、馬斯克兑現長期戰略規劃的執行力纔是核心關鍵。」

多倫多道明證券測算，SpaceX當前在納斯達克100指數權重約1%，預計在9月指數再平衡之后，該股指數權重有望突破3.5%。

不過，市場結構研究主管Peter Haynes補充稱，市場參與者最關心的核心問題是股價后續走勢，但沒有人能夠給出確切答案。