財報速睇 | TheRealReal 2026財年Q2營收1.93億美元，同比增長16.6%；歸母淨利潤虧損0.27億美元，同比虧損擴大139.6%

華盛資訊8月7日訊，TheRealReal公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收1.93億美元，同比增長16.6%，歸母淨利潤虧損0.27億美元，同比虧損擴大139.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收實現穩健增長，同比增長16.6%至1.93億美元，主要得益於平均訂單價值（AOV）增長13%和訂單數量增長8%的雙重驅動。

② 核心寄售業務收入同比增長15.2%，達到1.48億美元，顯示了公司在主營業務上的持續增長動力。

③ 直銷業務收入表現強勁，同比增長25.8%至0.26億美元，主要由於公司從企業、個人賣家處收購以及處理超期退貨的商品銷售增加。

④ 經營虧損大幅收窄，從去年同期的0.10億美元減少至本季度的0.02億美元，降幅達76.9%，表明公司在提升運營效率方面取得了顯著成效。

⑤ 毛利潤同比增長16.7%至1.43億美元，與收入增長基本同步，毛利率穩定在74.4%，反映了公司良好的成本控制能力。

2、業績不足：

① 歸母淨虧損同比擴大139.6%，從去年同期的虧損0.11億美元擴大至本季度的虧損0.27億美元，主要原因是權證公允價值變動在本季度產生了0.19億美元的虧損，而去年同期為收益。

② 公司的抽成率（Take Rate）從去年同期的37.9%下降至35.9%，原因是銷售組合中高價值商品的比例增加，而這類商品通常對應較低的佣金率。

③ 運營總支出同比增長9.7%至1.45億美元，其中市場營銷費用增長18.2%至0.18億美元，運營和技術費用增長8.3%至0.75億美元，反映了公司為推動增長仍在持續投入。

④ 利息支出同比增加4.0%至0.07億美元，主要由於2025年8月發行的2031年到期可轉換票據帶來了額外的利息負擔。

⑤ 經營活動現金流為負，2026年上半年淨流出0.15億美元，儘管相較於去年同期的淨流出0.32億美元有所改善，但公司仍未實現經營活動的自我造血功能。

三、公司業務回顧

TheRealReal: 我們是全球最大的二手奢侈品認證線上交易平臺，通過提供端到端服務來革新奢侈品轉售行業。本季度，我們的總收入達到1.93億美元，同比增長16.6%，這主要得益於商品交易總額（GMV）的增長，其背后是平均訂單價值（AOV）13%的提升和訂單數量8%的增加。其中，核心的寄售業務收入為1.48億美元，同比增長15.2%；直銷業務收入為0.26億美元，同比增長25.8%。這些增長反映了我們商業模式的活力以及我們滿足寄售人和買家需求的能力。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司目前涉及與Chanel公司的商標侵權、不正當競爭和虛假廣告訴訟，該訴訟的最終結果及潛在責任尚不確定。此外，儘管公司已就一項股東集體訴訟達成和解，但仍有一名原告選擇退出和解並繼續在州法院追訴，此案的上訴仍在審理中，公司無法預估可能產生的損失。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

TheRealReal: 我們預計在可預見的未來可能會繼續出現經營虧損。然而，我們相信現有的現金和現金等價物足以滿足未來至少12個月的營運資金和資本支出需求。從長期來看，我們預計市場營銷、運營與技術以及銷售、總務和行政等各項開支佔收入的百分比將持續下降，同時我們將繼續投資於技術和自動化以支持業務增長和提升效率。

八、公司簡介

TheRealReal, Inc. 是全球最大的二手奢侈品認證線上交易平臺。公司通過提供端到端的服務，為寄售人解鎖供應，併爲全球買家創建一個值得信賴、精心策劃的在線市場，從而革新奢侈品轉售行業。公司提供廣泛的經認證的二手奢侈品，涵蓋女士時裝、男士時裝、高級珠寶和手錶等多個類別。公司成立於2011年，總部位於加利福尼亞州舊金山。

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