華盛早報 | 終結14季淨賣出！伯克希爾Q2增持谷歌至前五大持倉；千億私募景林Q2清倉英偉達等美股科技股；馬斯克擬用FEL技術顛覆光刻機

• 中國7月CPI同比漲幅收窄至0.5%，PPI同比上漲3.5%
• 千億私募景林Q2清倉英偉達等美股科技股
• 伯克希爾Q2淨利潤翻倍，谷歌進入前五大持倉
• SK海力士擬推710億美元股東回報方案，40%用於回購股票
• 騰訊稱朋友圈AI相關功能逐步開放中

• 美參議院通過臨時撥款法案，暫緩政府「停擺」風險

美國國會參議院8日通過一項聯邦政府臨時撥款法案，以避免聯邦政府在現行預算到期后「停擺」。 美國參議院以90票贊成、6票反對的結果通過這一撥款法案，以讓大部分聯邦政府機構在當前資金支持水平下運轉至12月11日。

• 機構：美國7月CPI數據或顯示通脹壓力有所緩和

機構分析指出，市場普遍預期美國CPI在6月環比下降0.4%后，預計7月將環比上漲0.1%。剔除燃料和食品的核心CPI月率預計為0.2%，年率預計為2.5%，為2月以來的最小同比漲幅。

• 中國7月CPI同比漲幅收窄至0.5%，PPI同比上漲3.5%

7月CPI同比上漲0.5%，漲幅較上月回落0.5個百分點，主要受汽油價格同比漲幅大幅收窄（16個百分點）影響。7月CPI環比下降0.1%，降幅比上月收窄0.2個百分點。PPI同比上漲3.5%，漲幅較上月回落0.6個百分點。國際大宗商品價格波動向國內石油、有色金屬等上游行業傳導，疊加高温、颱風等天氣因素壓制建材和建築需求，PPI環比降幅較上月擴大0.4個百分點至0.7%。

• 花旗：地方税局查海外保單非中央層面政策收緊，保險股拋售屬過度反應

花旗發報告指，市場對税務消息存在顯著的過度反應，相關征税行動僅屬地方税局的零星執法，而非中央層面的系統性政策收緊。報告指，本次市場憂慮主要源於《財新》周三報道，浙江、北京等地出現對香港保單紅利收入徵收20%税款的個案。花旗分析指，這並非「837號號令」之后的延續或邊際收緊政策。相對於香港目前約250萬份有效內地訪客保單，報道中引述的徵稅案例並不普遍，部分甚至發生在2025年，早於近期的市場恐慌。基於基本面未受破壞，花旗認為當前保險板塊的拋售主要由恐慌情緒主導，跌幅已經過度。

• 北京樓市新政：非京籍五環內社保滿1年即可購房，適度提高公積金最高貸款額度

非本市户籍居民家庭購買五環內商品住房的，在本市繳納社會保險或個人所得稅的年限，調整為購房之日前連續繳納滿1年及以上。購房家庭中1人為公積金繳存人的，購買首套住房公積金貸款最高貸款額度為120萬元，二套住房公積金貸款最高額度為100萬元。

• 特朗普稱正在「低調處理」伊朗問題

據美國方面9日消息，美國總統特朗普表示，目前正在「低調處理」伊朗問題，並暗示相比於重新發動大規模軍事行動，他更傾向於加大經濟施壓。據悉，特朗普在接受採訪時稱，「我們只是在和他們進行‘半談判’。我們只是在觀望伊朗局勢，他們面臨着嚴重的通貨膨脹，而且資金短缺」。他稱，伊朗目前的經濟狀況「非常糟糕」，「甚至沒有錢支付軍隊開支」。他表示，美國的海上封鎖進一步加劇了伊朗的經濟危機。特朗普形容當前的美伊局勢「就像一盤棋」，並稱「事情總會解決的」。

相關標的： $BZmain 、 $CLmain 、 $00568.HK 

• 摩根大通：美歐企業Q2盈利表現強勁，超預期企業比例顯著提升

摩根大通表示，第二季度財報季已接近尾聲，目前美國和歐洲約80%-85%的企業已公佈財報，整體盈利表現明顯強於市場預期。
數據顯示，美國和歐洲企業均出現大規模EPS(每股收益)超預期情況，超出市場預期的企業比例較此前明顯提升。儘管財報季開始前，市場估值和盈利預期已處於較高水平，但標普500指數成分股綜合EPS仍持續上調，盈利預期下調企業比例已降至2021年以來最低水平。

• 大摩估算韓國股市去槓桿進程已完成過半

韓國股票波動率指數自6月創下歷史新高后，上周回落至兩個月低點。強制平倉降低了市場融資余額，疊加槓桿ETF監管新規落地，掛鉤芯片巨頭三星、海力士的相關產品交易規模與資產規模雙雙收縮，市場由此企穩。摩根士丹利估算，去槓桿進程已完成過半。韓國綜合指數自6月高點最大回撤接近40%。今年全球資金累計拋售韓國股票超1000億美元，新興市場基金對韓國股市處於低配狀態。不過海外資管機構並未急於迴流。波動率雖有所下降，但仍處於高位。投資者需要權衡處於歷史低位的估值、向好的盈利前景，以及市場再度大幅震盪的風險。

• 日韓股市周一小幅高開，三星電子漲1.3%

日韓股市周一高開，日經225指數漲0.53%，韓國KOSPI指數漲0.66%，三星電子漲1.3%，SK海力士漲0.56%。

美國7月非農意外出現負增長，削弱了市場對美聯儲將在9月會議上加息的預期。美股三大指數上周五集體收漲，均創4月中旬以來最大單周漲幅。納指漲1.3%，累漲5.19%；標普500指數漲0.62%，累漲3.57%創新高；道指漲0.28%，累漲2.96%。

大型科技股普漲，SpaceX漲15.8%，首次大規模限售股解禁后沒有引發拋售潮，英偉達、特斯拉漲超2%，微軟、蘋果、亞馬遜、Meta小幅上漲；谷歌跌近1%。光通信板塊大漲，Coherent漲超13%，Credo漲超8%，Lumentum漲超6%，康寧漲超5%，邁威爾科技漲超3%。

存儲板塊普跌，希捷科技跌逾4%，西部數據、閃迪、鎧俠ADR、SK海力士跌超3%，美光科技小幅下跌。熱門中概股中，大全新能源漲8.8%，晶科能源漲6%，世紀互聯漲5%，騰訊漲1.8%，拼多多、阿里巴巴漲超1%。

• 伯克希爾Q2淨利潤翻倍，單季回購規模創5年來最大，谷歌進入前五大持倉

二季度伯克希爾GAAP口徑淨利潤同比幾乎翻倍，達256.67億美元，斥資45.27億美元回購自家股票創近五年新高。結合持倉變化來看，前五大股票持倉中，Alphabet（谷歌母公司）已正式進入榜單，取代雪佛龍公司位置，與美國運通、蘋果、美國銀行、可口可樂並列，五大重倉股合計佔股票投資組合的66%。

• 景林資產二季度大幅減持美股熱門科技股

知名千億級私募景林資產近日披露2026年二季度末最新美股持倉（13F）。二季度，景林資產清倉英偉達、META等熱門科技股，大幅減持英特爾、網易、谷歌等標的；景林資產在二季度末的美股持倉市值從38.8億美元大幅下降至21.9億美元，降幅達43%。在大幅收縮多隻原有持倉的同時，景林資產也對部分半導體產業鏈公司進行了佈局，包括近期業績超預期的美國光模塊製造商AAOI（應用光電）。

• 蘋果開始測試長鑫存儲芯片，合作還需過白宮一關

據華爾街日報，蘋果已與長鑫存儲就供應商合作事宜展開初步洽談，探討將其芯片用於在中國市場銷售的設備。此舉的背景是，蘋果近期在全球範圍內上調了產品價格，若能從中國製造商處打通供應渠道，蘋果將獲得更多籌碼，以抵消不斷上漲的成本壓力。

然而，美國聯邦法規禁止美國企業與長鑫存儲共享技術，包括在芯片規格方面的技術交流——而這類交流通常是定製化芯片生產的必要環節。這一限制實際上排除了蘋果向長鑫存儲下定製訂單的可能性。在與這家中國企業正式達成任何協議之前，蘋果正尋求白宮的批准。

• 馬斯克或採用FEL技術挑戰EUV光刻機

SpaceX近日宣佈將與特斯拉合作，初期投資168億美元，在美國得州與建Terafab芯片設施。有博客博主發佈消息稱，從Terafab發佈的消息來看，馬斯克似乎要採用「自由電子激光器」(Free Electron Laser, FEL)技術路線，以挑戰阿斯麥(ASML.O)的LPP EUV光源，顛覆傳統EUV晶片生產技術的壟斷。馬斯克其后的迴應，似乎印證了這種説法，他貼上「FEL FTW」（FEL For The Win）字眼。從Terafab細長的廠房設計和馬斯克的回覆可以看出，Terafab很可能會採用FEL技術。儘管馬斯克要搞FEL只是一種猜想，但仍引起業界人士熱烈討論。

• AAOI業績爆表，帶飛整個光通信板塊

AAOI二季度營收同比增長86%至1.919億美元，數據中心業務首破億元，帶動Coherent、Lumentum、康寧等光通信股上周五集體大漲。分析師認為，AAOI的超預期表現，對同樣深度佈局AI數據中心光互聯的Lumentum和Coherent構成利好預示——兩家公司均將於本周公佈財報。

• 傳DeepMind創始人Hassabis考慮離開谷歌，因谷歌管理層擔憂股價暴跌暫緩離職

Citrini分析師Jukan在X平臺轉發內容稱，業內消息人士稱，谷歌DeepMind聯合創始人Demis Hassabis此前計劃與另一位聯合創始人David Silver同期離開，但谷歌管理層擔心這一消息可能引發股價大幅下跌，因此希望其暫緩離職。消息稱，在谷歌宣佈相關調整后，公司股價確實出現下跌，最終Hassabis被説服轉任DeepMind主席職位以幫助組織平穩過渡，併爲未來以更合適方式離開谷歌創造空間。

• Oklo此前公佈的二季度每股虧損為0.28美元，較分析師普遍預期的0.16美元低75%。這相比去年同期同一季度每股虧損0.18美元下降了55.56%。該公司公佈的季度銷售額為121萬美元，超出分析師普遍預期的12.625萬美元的858.42%。

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• 上線不到24小時，蘋果官網緊急撤下千問接入文檔！

8月9日消息， 蘋果中國官網在8月8日短暫上線的一份《在Mac上配合Apple智能使用千問》支持文檔，已被悄然刪除。原網頁鏈接目前已無法正常訪問，相關頁面恢復爲此前面向海外用户的「配合Apple智能使用ChatGPT」內容。蘋果方面尚未就此次刪除作出公開説明。

• 朋友圈可AI幫寫、點評？騰訊：AI相關功能逐步開放中

有消息稱微信在灰度測試朋友圈「AI幫寫」與「AI點評」兩項能力，對此騰訊客服迴應稱：目前朋友圈的AI相關功能仍在逐步開放中，部分智能互動功能可能已在灰度測試階段，具體支持情況請以所使用的微信版本更新情況爲準。

• 藥明康德告贏美國國防部，上周股價漲近2成

8月8日，根據多家媒體報道，美國聯邦地區法院首席法官詹姆斯·博斯伯格裁定：由於沒有足夠的證據證明「藥明康德是中國軍工企業」，因此禁止美國國防部將藥明康德列入1260H清單。藥明康德自2024年以來，遭遇美國「生物安全法案」等一系列針對性限制政策，這一次的裁定是藥明康德與美國政府的博弈過程中首次獲得勝利。該公司上周股價漲近2成。

• 韓媒：SK海力士擬推710億美元股東回報方案，40%用於回購股票，相當於美股發行規模

SK海力士擬推出總額約100萬億韓元（約710億美元）的史上最大股東回報計劃，其中自股回購約40萬億韓元，規模約佔總股本2%，與其為在美國發行ADR而增發新股的規模基本相當。公司同時將於三季度公佈追加回報方案，強勁的HBM需求與盈利預期為大手筆回購提供支撐。

• 迅策：與天合算力訂立戰略合作備忘，共建能源垂類大模型

迅策公告，公司與江蘇天合算力科技有限公司正式簽署戰略合作備忘。天合算力為天合光能全資子公司，雙方將圍繞能源垂類大模型、數據資產化、算電協同與算力配合、及Token工廠商業化等方向展開合作，共同探索AI與能源融合下的數據基礎設施與能源Token工廠模式。

• 摩爾線程：上半年營收激增147%，淨虧損大幅收窄，籌劃發行H股赴港上市

摩爾線程公告稱，公司召開董事會，審議通過發行H股股票並在香港聯交所主板上市相關議案。公司擬發行境外上市外資股(H股)並申請在港交所主板掛牌上市，將在股東會決議有效期內選擇時機完成。該公司上半年實現營業收入17.36億元，同比激增147.42%；歸母淨利潤虧損大幅收窄95.73%至-1156萬元，距離全面盈虧平衡僅一步之遙。

• 國泰君安國際(01788.HK)：國泰海通金控將採取「協議安排」方式，按照每股3港元價格收購其他全部普通股股票，以實現公司私有化退市，較在港交所最后交易日收市價每股2.08港元溢價約44.2%；將於8月10日復牌。
• 君聖泰醫藥-B(02511.HK)：完成配售9871萬股，淨籌約2.224億港元。
• 中國旺旺(00151.HK)：斥資725.71萬港元回購220萬股股份，每股回購價格為3.265-3.32港元。
• 龍源電力(00916.HK)：前7月累計完成發電量約4497.57萬兆瓦時，同比下降2.19%，其中風電發電量同比下降6.46%，太陽能發電量同比增長18.90%。
• 越秀地產(00123.HK)：前7月累計合同銷售金額約為人民幣556.08億元，同比下降約17.6%。7月銷售額51.03億元，同比下降約15.0%。
• 首鋼資源(00639.HK)：上半年淨利潤約在5.5億港元至6.0億港元，同比上升約36%至49%。
• 申洲國際(02313.HK)：預計上半年淨利潤同比減少約38%至43%，主要由於原料成本及人工成本上升。
• 正力新能(03677.HK)：預計上半年淨利潤為約人民幣3.2億元至4.0億元，同比增長約45.5%至81.8%。
• 深圳國際(00152.HK)：發盈警，預計上半年股東應占虧損約1.9億至2.4億港元。
• 森松國際(02155.HK)：預計上半年虧損約人民幣1.5億元至1.8億元，同比由盈轉虧。
• 靈寶黃金(03330.HK)：新疆哈巴河華泰公司勘查工作取得重大進展，保有金金屬量(礦產資源量)躍升至53.94噸。

經濟事件和數據

中國7月M2貨幣供應年率

長鑫科技獲納入MSCI中國全股票指數

日本央行公佈7月貨幣政策會議審議委員意見摘要

美股財報

盤前：SharpLink、Kaspi

盤后：Rocket Lab、 $ASTS 、 $HIMS 、昆騰

港股財報

鴻騰精密、五一視界

精彩直播

11日5：00 | Rocket Lab (RKLB.US) 2026年第二季度業績電話會

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