港股開市：恆指跌0.01%，科指升0.26%，OpenClaw概念-HK個別發展，智譜走高3.04%

華盛資訊8月7日訊，港股三大指數個別發展，截止開盤，恆生指數跌0.01%，報25526點；國企指數走低0.11%，報8508點；恆生科技指數升0.26%，報4833點。

恆指成分股中，九龍倉置業上升2.33%，網易走低1.18%，中國海洋石油走低1.06%；創科實業跌1.51%，龍湖集團跌1.36%，中銀香港跌1.19%。

科指成分股中，智譜走高3.04%，網易走低1.18%，華虹宏力走低0.95%，京東集團-SW走低0.86%，騰訊控股跌0.04%，零跑汽車輕微下跌0.67%，小米集團-W輕微下跌0.74%，MINIMAX-W下跌2.89%。

板塊方面

OpenClaw概念-HK個別發展，智譜走高3.04%，阿里巴巴-W升0.72%，美團-W升0.05%，騰訊控股輕微下跌0.04%，小米集團-W輕微下跌0.74%。板塊主線仍是大模型迭代、算力擴張與雲商業化兑現，資金向業績確定性更強的AI平臺集中；智譜因重開GLM Coding、擴建1GW算力中心及GLM-5.3預期持續受捧，阿里則憑Qwen3.8發佈、機構上修雲收入增速並獲南向迴流強化，反映AI應用正從主題催化轉向商業化驗證，而硬件成本壓力與資金分流令分化加劇。

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大行最新觀點

交銀國際維持信義光能（00968）中性評級 指短期業績承壓

交銀國際表示，信義光能上半年收入84.3億元、盈利0.39億元，分別同比下跌23%和95%，港股光伏玻璃板塊短期仍受行業周期探底拖累；其中光伏玻璃業務因銷量下滑及均價大跌而錄得虧損，毛利率降至3.3%，可再生能源發電業務則受限電影響及電價下降拖累，成為主要盈利來源。研報指出，內地光伏裝機放緩壓制玻璃價格，行業自4月以來持續減產，在產產能明顯回落，疊加下游低價補庫，庫存降至年內低位並帶動8月玻璃價格反彈。公司方面，今年未新增點火產能，並下調產量指引，海外產線投放及冷修安排亦有所調整。交銀國際認為，雖然短期業績承壓，但行業出清有助長期盈利修復，因此下調公司2026至2028年盈利預測及估值基準，將目標價降至2.65港元，維持中性評級。

招銀國際：頭部雲廠商整體估值水平仍具備吸引力

招銀國際表示，海外頭部雲廠商亞馬遜、微軟及谷歌在2Q26業績中體現出AI相關投資回報率持續改善，儘管資本開支指引大致維持穩定或僅小幅上調，但云業務收入和利潤增長明顯好於預期，並帶動集團盈利預期上修，管理層對投資回報周期、在手訂單及需求持續性的披露也獲得市場積極反饋；企業軟件方面，AI採用率提升但不同賽道的收入轉化進度存在分化。該機構預計27至28年雲業務收入增速有望普遍快於資本開支增速，令投資回報進一步清晰，在開源模型性價比提升背景下，具備模型靈活調度能力及底層基礎設施可互換性的龍頭雲廠商將更受益；就港股而言，看好阿里巴巴在AI與雲需求增長趨勢下持續受益，同時認為頭部雲廠商整體估值仍具吸引力。

招銀國際維持中廣核礦業（01164）「買入」評級 指短期利好催化

招銀國際表示，中廣核礦業自2月以來的股價回調，已在一定程度上反映哈薩克鈾礦行業政策變化及中東衝突推高硫磺價格等因素；該行認為短期內鈾現貨價格在長期合同價支撐下仍具韌性，中東局勢緩和有望穩定硫磺價格，而哈原工預計於2027年初投產的硫酸廠亦將有助降低成本。整體來看，該行繼續看好鈾行業供需偏緊及AI帶動核電需求增長的前景，維持中廣核礦業「買入」評級，並將基於淨現值的目標價定為3.37港元，同時將估值倍數由3.5倍下調至2.5倍，以反映礦業權政策變化。

中信證券：AI驅動光模塊升級 測試設備高速成長

中信證券表示，AI人工智能自2023年以來的快速發展正推動光模塊技術持續升級，光芯片速率提升、硅光集成及CPO架構等新技術疊加AI算力基礎設施擴張，帶動光模塊測試設備需求增長並呈現「量價齊升」。該機構指出，國際廠商目前在1.6T高端市場仍佔優勢，但國內企業正加快追趕、差距持續縮小，看好港股相關科技硬件及光通信產業鏈中受益於行業景氣上行、通過併購切入光模塊測試領域並具協同效應的公司，以及在細分領域具技術積累、持續拓展產品線的龍頭，認為國產光模塊行業長期發展前景及高端測試設備國產替代趨勢值得關注。

國金證券維持百濟神州（06160）「買入」評級 指公司核心產品高速放量

國金證券表示，港股醫藥股百濟神州（06160）公佈2026年第二季度業績后，核心產品放量與國際化進展繼續支撐基本面改善：公司當季總收入17億美元，同比增長30%，GAAP淨利潤2.37億美元，同比增長151%；其中澤布替尼銷售額12.5億美元，同比增長31%，繼續保持全球BTKi市場領先地位，美國和歐洲市場分別實現8.93億和1.96億美元銷售額，替雷利珠單抗銷售額2.29億美元，同比增長18%。公司同時給出全年收入66億至68億美元、毛利率維持80%區間高位的指引。國金證券認為，公司商業化與研發進入關鍵階段，核心產品高增長、全球化佈局加速兑現，維持「買入」評級；行業層面，創新葯板塊景氣度仍受產品放量、海外拓展及研發催化驅動，但仍需關注商業化、競爭及臨牀審評進展等風險。

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