財報速睇 | 摩根大通 2026財年Q2營收573.47億美元，同比增長27.7%；歸母淨利潤207.52億美元，同比增長41.8%

華盛資訊8月7日訊，摩根大通公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收573.47億美元，同比增長27.7%，歸母淨利潤207.52億美元，同比增長41.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 本季度總淨營收為573.47億美元，同比增長27.7%，主要受非利息收入和淨利息收入共同推動。其中，非利息收入同比增長47%至318.36億美元，主要包含了一筆46億美元的Visa股票相關淨收益。

② 投資銀行業務費用收入強勁反彈，同比增長28%至32.08億美元，反映了資本市場的活躍。此增長主要由股權承銷業務（受大型IPO和可轉換證券發行驅動）、債務承銷業務（受益於投資級貸款和債券增加）以及諮詢業務的增長共同推動。

③ 市場業務表現卓越，特別是股票市場業務營收同比飆升86%至60.25億美元，主要由股票衍生品、大宗經紀和現金業務驅動，顯示出公司在複雜市場環境下的強大交易能力。

④ 資產與財富管理（AWM）部門淨營收同比增長19%至68.51億美元，主要得益於更高的平均市場水平和持續的淨流入，推動其管理資產規模（AUM）同比增長18%達到51400.00億美元。

⑤ 歸母淨利潤達207.52億美元，同比大幅增長41.8%，主要得益於強勁的營收增長以及信貸損失撥備的減少。本季度信貸損失撥備總額為25.15億美元，較去年同期的28.49億美元下降11.7%。

2、業績不足：

① 信用卡業務的信貸質量持續承壓，本季度消費者業務的信貸損失撥備為21.68億美元，其中壞賬覈銷達21.56億美元，主要由信用卡服務貸款增長驅動，顯示出該領域的持續風險。

② 公司運營成本顯著增加，非利息支出同比增長15%至273.16億美元。增長主要源於技術、營銷方面的持續投資，以及薪酬、辦公場地等費用的上漲，其中個人與社區銀行（CCB）部門的費用增速（13%）超過了其營收增速（8%），擠壓了利潤空間。

③ 抵押貸款相關業務表現疲軟，相關費用及收入同比下降7.4%至3.36億美元。在個人與社區銀行（CCB）部門內，抵押貸款生產收入和淨服務收入均出現下滑，反映出房地產市場的挑戰。

④ 儘管借記卡和信用卡銷售額同比增長10%，但卡片收入（Card Income）為13.48億美元，與去年同期持平。這主要是因為銷售額增長帶來的收益被更高的獎勵成本和合作夥伴付款所抵消，顯示出卡片業務的利潤率受到擠壓。

⑤ 投資證券錄得3.95億美元的虧損，遠高於去年同期的0.54億美元虧損。該虧損主要是在財政和首席投資官辦公室（CIO）重新配置投資證券組合過程中，出售證券所致，尤其與出售美國政府支持企業（GSE）和政府機構的抵押貸款支持證券（MBS）相關。

三、公司業務回顧

摩根大通: 我們本季度的業績表現強勁，總淨營收達到573.47億美元，淨利潤為211.55億美元。這一增長得益於多項業務的積極表現，包括一項與Visa股票相關的46億美元淨收益。具體來看，投資銀行業務費用因股權和債務承銷活動增加而上漲；主要交易收入受股票市場營收增長推動而增加；資產管理費因市場水平上升和淨流入而增長；淨利息收入也因市場業務和存款余額增長而增加。然而，我們也注意到，爲了重新定位投資組合，投資證券出現了3.95億美元的虧損，同時卡片收入因獎勵成本上升而持平。

四、回購情況

在本季度，公司回購了價值67.03億美元的普通股。此外，公司於2026年6月24日宣佈，董事會已授權一項新的普通股回購計劃，自2026年7月1日起生效，授權總額高達500億美元。管理層將根據市場狀況、資本狀況及其他因素酌情執行該回購計劃。

五、分紅及股息安排

公司於2026年5月18日宣佈，董事會批准派發每股1.50美元的季度普通股股息，已於2026年7月31日支付。公司另於2026年6月24日宣佈，計劃在2026年第三季度將季度普通股股息提高至每股1.65美元，此舉尚待董事會季度批准。此外，本季度支付的優先股股息總額為3.08億美元。

六、重要提示

本季度，公司確認了一筆與Visa股票相關的46億美元淨收益，該收益顯著影響了公司的非利息收入及整體利潤。此外，公司正密切關注2026年3月美國監管機構發佈的「美國巴塞爾協議III最終方案」和「全球系統重要性銀行（GSIB）附加費」的再提議草案。根據公司初步評估，這些提議若按原樣實施，預計將導致公司的普通股一級資本（CET1）要求相較於當前規則下的2028年生效標準增加約4%。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）是一家於1968年根據特拉華州法律註冊成立的金融控股公司，是總部位於美國的全球領先金融服務公司，業務遍及全球。該公司在投資銀行、消費者與小企業金融服務、商業銀行、金融交易處理以及資產管理等領域均處於領先地位。

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