財報速睇 | Energy Transfer 2026財年Q2營收343.34億美元，同比增長78.4%；歸母淨利潤20.27億美元，同比增長85.8%

華盛資訊8月7日訊，Energy Transfer公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收343.34億美元，同比增長78.4%，歸母淨利潤20.27億美元，同比增長85.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體業績實現強勁增長，季度總營收達到343.34億美元，同比增長78.4%；歸屬於合夥人的淨利潤為20.27億美元，同比大幅增長85.8%，顯示出公司盈利能力的顯著提升。

② 液化天然氣（NGL）和成品油運輸服務業務表現穩健，該部門的調整后EBITDA從去年同期的10.33億美元增至13.08億美元，同比增長26.6%，為公司核心業務的穩定增長提供了有力支撐。

③ 原油運輸與服務業務增長顯著，部門調整后EBITDA同比增長13.9%，從7.32億美元增至8.34億美元，反映出原油市場需求的復甦和公司管網利用率的提高。

④ 對Sunoco LP的投資回報豐厚，該投資部門的調整后EBITDA從去年同期的4.54億美元飆升116.3%至9.82億美元，主要得益於Sunoco LP完成的包括TanQuid和Delta在內的多項戰略性收購。

⑤ 每股收益大幅提升，攤薄后每普通單位淨收益達到0.59美元，較去年同期的0.32美元增長84.4%，為投資者帶來了可觀的回報。

2、業績不足：

① 天然氣銷售收入大幅下滑，該項收入從去年同期的10.58億美元驟降至4.00億美元，同比下降62.2%，這可能與天然氣市場價格波動或銷售策略調整有關。

② 公司整體毛利率承壓，由去年同期的27.5%下降至21.5%。主要原因是產品銷售成本的增長速度（93.1%）超過了總營收的增長速度（78.4%），擠壓了利潤空間。

③ 運營成本顯著增加，季度運營費用同比增長36.1%至18.28億美元，銷售、一般和行政費用也同比上漲63.8%至4.21億美元，成本控制面臨挑戰。

④ 融資成本有所上升，淨利息支出從去年同期的8.65億美元增至9.34億美元，同比增長8.0%，這部分是由於公司在2026年初發行了新的債券以進行債務再融資。

⑤ 州內運輸和倉儲業務的外部收入出現萎縮，儘管該部門調整后EBITDA有所增長，但其來自外部客户的收入從去年同期的8.19億美元下降至5.31億美元，同比減少35.2%，顯示部分業務領域的外部需求減弱。

三、公司業務回顧

Energy Transfer: 我們在本報告期內完成了多項戰略舉措。子公司Sunoco LP於2026年1月16日完成了對TanQuid的收購，交易價值約為2.39億美元並承擔了3.46億美元的債務；隨后於4月1日完成了對Delta石油集團的收購，價值約0.81億美元。此外，Sunoco LP在2026年第一和第二季度還完成了其他總價值約0.72億美元的收購，並於8月5日簽署了另一項約6.00億美元的收購協議。同時，子公司USAC於2026年1月12日完成了對J-W Power公司的收購，總對價約9.12億美元。

四、回購情況

在截至2026年6月30日的六個月內，公司未根據其當前的股票回購計劃回購任何普通單位。截至2026年6月30日，該回購計劃下仍有8.80億美元的額度可供使用。

五、分紅及股息安排

公司於2026年7月宣佈了截至2026年6月30日的季度現金分配，每普通單位派發0.3400美元（年化1.36美元），該股息將於2026年8月19日支付給於2026年8月7日登記在冊的單位持有人。此次派息較上一季度（每單位0.3375美元）和2025年第四季度（每單位0.3350美元）均有所增加，延續了持續增長的派息策略。

六、重要提示

公司面臨多項法律及監管事項。其中，關於達科他輸油管道（Dakota Access Pipeline），美國陸軍工程兵團（USACE）已發佈最終環境影響報告（EIS），傾向於重新簽發地役權，預計將在2026年第三或第四季度完成，目前管道持續運營。此外，關於Rover管道的歷史估值，公司正就俄亥俄州税務部門2020至2025税務年度的税收評估進行申訴，若最終裁定不利，可能導致額外高達約3.45億美元的財產税負債。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

Energy Transfer LP是一家多元化的中游能源公司，其業務遍及美國。公司主要從事自然資源的運輸、儲存和終端服務，核心業務組合包括：州內運輸和倉儲；州際運輸和倉儲；中游（天然氣集輸和處理）；液化天然氣（NGL）和成品油的運輸與服務；以及原油運輸與服務。此外，公司還通過持有Sunoco LP和USAC的權益，涉足燃料分銷和天然氣壓縮服務領域。

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