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財報速睇 | Assured Guaranty 2026財年Q2營收1.95億美元，同比下降30.6%；歸母淨利潤0.39億美元，同比下滑62.1%
2026-08-07 06:14
華盛資訊8月7日訊，Assured Guaranty公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收1.95億美元，同比下降30.6%，歸母淨利潤0.39億美元，同比下滑62.1%。
一、財務數據表格（單位：美元）
| 財務指標 | 截至2026年6月30日三個月 | 截至2025年6月30日三個月 | 同比變化率 |
| 營業收入 | 1.95億 | 2.81億 | -30.6% |
| 歸母淨利潤 | 0.39億 | 1.03億 | -62.1% |
| 每股基本溢利 | 0.88 | 2.09 | -57.9% |
| 淨承保保費 | 1.02億 | 0.89億 | 14.6% |
| 淨投資收益 | 0.98億 | 0.89億 | 10.1% |
| 毛利率 | 96.1% | 68.5% | * |
| 淨利率 | 20.0% | 36.7% | * |
二、財務數據分析
1、業績亮點：
① 調整后營業收入實現增長，從去年同期的0.50億美元增至本季度的0.55億美元，同比增長10.0%，主要得益於虧損費用的降低和淨承保保費的增加。
② 新業務生產的現值（PVP）表現強勁，本季度達到0.79億美元，較去年同期的0.64億美元大幅增長23.4%，主要由美國公共財政和全球結構性融資業務的優異表現所帶動。
③ 結構性融資業務增長迅猛，其總承保保費（GWP）和新業務現值（PVP）同比分別飆升375%和125%，這主要歸功於基金融資和為管理人壽保險資本目的提供的金融擔保業務。
④ 公司核心的金融擔保業務板塊調整后營業收入表現穩健，錄得0.85億美元，相較於去年同期的0.76億美元增長了11.8%，主要原因是虧損費用減少了0.22億美元。
⑤ 公司的關鍵估值指標創下歷史新高，截至2026年6月30日，每股股東權益、調整后營業股東權益和調整后賬麪價值（ABV）分別達到了126.18美元、129.94美元和189.72美元。
2、業績不足：
① 公司季度總營收和淨利潤出現顯著下滑，總營收從去年同期的2.81億美元降至1.95億美元，降幅30.6%；歸母淨利潤從1.03億美元驟降至0.39億美元，同比大幅下滑62.1%，主要原因是去年同期錄得大額匯兌收益，而本期為小額虧損。
② 美國公共財政業務的總承保保費（GWP）有所減少，由去年同期的0.73億美元下降至本季度的0.54億美元，降幅達26.0%，其原因是去年同期一項交通收入交易帶來了額外的分期保費。
③ 投資對象的權益收益由盈轉虧，從去年同期盈利0.02億美元轉為本季度虧損0.10億美元，主要源於公司對一個抵押貸款支持證券（CLO）股權基金的投資產生了虧損。
④ 資產管理分部出現經營虧損，錄得調整后營業虧損0.04億美元，而去年同期為盈利0.04億美元，主要原因是去年同期確認了一筆與單一資產基金資產出售相關的附帶權益。
⑤ 公司在本季度錄得0.48億美元的淨經濟損失發展，主要歸因於其承保的Brightline Trains Florida LLC（Brightline）高級收益債券項目，顯示出特定風險敞口的壓力。
三、公司業務回顧
Assured Guaranty: 我們在2026年上半年取得了穩健的新業務成果。總承保保費（GWP）和新業務現值（PVP）均超過去年同期，分別增長了26%和48%，這主要得益於我們在美國公共財政和全球結構性融資業務中的出色表現。與此同時，公司的關鍵估值指標，包括每股股東權益、調整后營業股東權益和調整后賬麪價值，均創下歷史新高。我們對全球結構性融資業務的積極發展感到滿意，並且我們的年金再保險平臺Assured Life Re也取得了良好進展，並獲得了市場的積極反響。
四、回購情況
公司在本季度繼續積極回報股東，共回購了價值0.45億美元的普通股。截至2026年8月5日，公司年內已累計回購1.30億美元的股份。根據當前的授權，公司仍有1.21億美元的額度可用於未來的股票回購。公司將每季度評估可用資本的規劃用途，回購的時間、形式和金額將取決於多種因素，包括其他資本用途、監管資本狀況及市場條件等。
五、分紅及股息安排
公司在2026年第二季度向股東派發了0.17億美元的股息，作為其回報股東策略的一部分。
六、重要提示
公司在報告期內面臨一項重要風險，其淨經濟損失發展達到0.48億美元，主要歸因於對Brightline Trains Florida LLC（Brightline）發行的收益債券的承保風險。此外，公司於2026年1月21日通過收購Warwick Re Limited擴展了其業務版圖，進入年金再保險領域，並將其更名為Assured Life Re，此舉帶來了新的增長機遇，同時也伴隨着相關的整合與運營風險。
七、公司業務展望及下季度業績數據預期
Assured Guaranty: 我們將繼續執行整體資本管理戰略，每季度評估可用資本的計劃用途，這可能包括在我們的金融擔保保險和年金再保險業務中尋求增長機會，維持資本緩衝以支持現有業務，以及進行股票回購。對於新拓展的年金再保險平臺Assured Life Re，我們對其迄今取得的進展和市場接受度感到滿意，並期待其未來的發展。
八、公司簡介
Assured Guaranty Ltd. 是一家在紐約證券交易所上市（代碼：AGO）的百慕大控股公司。通過其子公司，Assured Guaranty為美國和非美國的公共財政、基礎設施和結構性融資市場提供信用增級產品。此外，Assured Guaranty還通過其在Sound Point Capital Management, LP及其部分投資管理附屬機構的股權參與資產管理業務，並通過Assured Life Reinsurance Ltd.參與年金再保險業務。
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