財報速睇 | MARA Holdings 2026財年Q2營收1.75億美元，同比下降26.5%；歸母淨利潤虧損6.10億美元，由盈轉虧

華盛資訊8月7日訊，MARA Holdings公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收1.75億美元，同比下降26.5%，歸母淨利潤虧損6.10億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 運營能力顯著提升，總算力（Energized Hashrate）同比增長22.0%至70.3 EH/s，帶動比特幣產量同比增長3.0%至2,422枚。

② 挖礦效率有所改善，單P算力日成本（Cost per petahash per day）同比下降4.0%至27.7美元。

③ 數字資產管理策略初見成效，本季度通過借出4,742枚比特幣，成功創收約0.04億美元的利息收入。

④ 戰略轉型AI基礎設施取得關鍵進展，公司成功獲得德克薩斯州一個高達2吉瓦容量的通電土地站點權益，為未來AI數據中心業務奠定基礎。

⑤ 儘管電力成本上漲，公司自有站點的單位電力成本（Cost per kWh）仍維持在0.04美元的水平，顯示出較強的成本控制能力。

2、業績不足：

① 總營收大幅下滑，同比下降26.7%至1.75億美元，主要受同期比特幣平均價格下降28.0%的拖累。

② 盈利能力急劇惡化，由去年同期的淨利潤8.08億美元轉為本季度的淨虧損6.11億美元，主要原因是持有的數字資產公允價值變動產生3.43億美元的未實現虧損，而去年同期為12.00億美元的收益。

③ 調整后EBITDA由去年同期的12.00億美元驟降至虧損3.61億美元，反映出核心盈利能力受到比特幣價格下跌的嚴重衝擊。

④ 單幣生產成本顯著增加，自有站點的單位比特幣購電成本從去年同期的33,735美元上升至38,690美元，原因是電力成本上漲及全球網絡難度增長超過了公司算力的增長。

⑤ 行政管理費用激增，同比增長73.3%至0.70億美元（不含股權激勵），主要由於業務擴張、人員成本增加、以及包含0.15億美元的收購整合成本和0.10億美元的訴訟和解費用。

三、公司業務回顧

MARA Holdings: 我們正在從一家領先的比特幣挖礦公司，演進為一家以電力、土地和算力為核心的綜合性數字基礎設施平臺運營商。我們認為，控制電力而非資本，將定義下一代計算能力。本季度，我們繼續推進向AI基礎設施的戰略轉型，這並非背離我們的過去，而是基於我們近十年在四大洲運營19個數據中心所積累能力的自然延伸。我們在推進Long Ridge交易的同時，還成功獲得了德克薩斯州一個2吉瓦通電土地站點的權益，這將使我們的電力組合擴大至4.8吉瓦。目前，數字基礎設施是我們的主要增長點，而比特幣挖礦業務則作為重要的現金流來源、新站點的快速變現工具以及運營經驗的寶庫，為我們的轉型提供支持。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、公司本季度支付了0.10億美元的訴訟和解金，以最終解決一項專利糾紛。

2、在季度結束后，公司為資助Long Ridge的收購，與Coinbase和Two Prime達成了兩項以比特幣為抵押的總額為6.00億美元的信貸安排，這是一種非稀釋性的融資方式。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

MARA Holdings: 我們認為2026年上半年是平臺擴張和轉型的階段，下半年則將聚焦於執行。我們的重點任務非常明確：通過簽約客户、上線新資產以及展示我們平臺多年積累的盈利能力，將基礎設施轉化為長期股東價值。在未來幾個月，我們預計將完成對Long Ridge的收購，推進我們數字基礎設施投資組合的租賃談判，擴大Exaion的國際業務，並實現我們技術方案的商業化。我們的目標是將已經構建好的基礎進行貨幣化，並期待在即將舉行的投資者日上更深入地展示我們的戰略。

八、公司簡介

MARA Holdings, Inc. (NASDAQ: MARA) 是一家領先的數字基礎設施公司。公司部署數字能源技術以推動世界能源系統的進步。通過利用計算的力量，MARA將多余的能源轉化為數字資本，從而平衡電網並加速關鍵基礎設施的部署。基於其在重新定義能源未來方面的專業知識，MARA開發的技術能夠減少從人工智能到邊緣計算等高性能計算應用的能源需求。

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