AlphaCheck：今年小盤股悄然跑贏標普500與「七巨頭」

　　市場靜待中東達成相關協議，周四早盤美股整體波動不大；但軟件板塊走弱，拖累納斯達克綜合指數開盤前半小時行情。國際油價上漲，SpaceX（SPCX）股價同樣上行，散户投資者逢低買入。

　　科技板塊（XLK）早盤承壓，隨后由跌轉漲。安碩擴展科技軟件 ETF（IGV）跌幅超 2%；與之對衝的是，安碩半導體 ETF（SOXX）上漲 2%。

　　能源板塊（XLE）同樣走高，受原油上漲 1% 帶動；康菲石油（COP）發佈財報后股價上行。

　　以下是雅虎財經讀者今早關注度最高個股：SpaceX（SPCX）、美光科技（MU）、英特爾（INTC）、SK 海力士（SKHY）、甲骨文（ORCL）、國際商業機器（IBM）、克勞德斯特賴克（CRWD）。

我們重點關注一大趨勢：小盤股悄然實現超額收益，行情能否延續？

　　本周標普 500 指數、道瓊斯工業平均指數接連創下歷史新高，而市場中容易被忽視的另一類股票群體，也悄然展現出強勁韌性。

　　羅素 2000 小盤股指數（^RUT）周三觸及歷史新高，首次站上 3000 點關口。

　　截至今年，該小盤股指數年內漲幅 20.7%，顯著高於標普 500 指數 12.8% 的漲幅；年內表現同樣跑贏 「華麗七巨頭」。資金從漲幅巨大的大盤成長板塊獲利了結，小盤股從中受益。

　　市場擔憂行情高度集中於 AI 相關個股、頭部權重綁架大盤。在此背景下，小盤股被視作佈局人工智能紅利具備吸引力的選擇。AlphaSpace 數據顯示：安碩羅素 2000 小盤股 ETF（IWM）市盈率僅 18 倍，而標普 500 ETF（SPY）市盈率達到 27 倍。

加拿大皇家銀行資本市場分析師洛里・卡爾瓦西納在上周研報中，闡述了小盤股有望持續走強的邏輯：估值低於歷史均值、自下而上視角下盈利增長預期向好，同時多重經濟因素形成支撐，例如就業增速回升、製造業活動回暖。

　　不過風險同樣不容忽視，卡爾瓦西納認為小盤股行情階段性休整並不意外。

　　本輪大小盤輪動震盪特徵明顯：過去一個月市場風格切換，標普 500 指數再度反超羅素 2000 指數。科技板塊估值有所回落，也促使投資者重新審視大盤股價值。

　　卡爾瓦西納表示，小盤股對利率變動敏感度更高；若伊朗局勢衝突持續拖累經濟增長，也可能壓制小盤股行情。

　　「近幾年，一旦市場重新定價加息預期、或是降息預期被推后，小盤股超額收益行情往往在短期遭遇挫折。」 卡爾瓦西納寫道，「與此同時，我們開始重點關注併購市場環境。併購活動升溫，有望給小盤股板塊帶來交易熱度。」