財報速睇 | Warner Bros Discovery 2026財年Q2營收87.17億美元，同比下降11.2%；歸母淨利潤1.49億美元，同比下滑90.6%

華盛資訊8月6日訊，Warner Bros Discovery公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收87.17億美元，同比下降11.2%，歸母淨利潤1.49億美元，同比下滑90.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司經營利潤實現扭虧為盈，從去年同期的虧損1.85億美元轉為本季度盈利2.37億美元，顯示出公司在成本控制和運營效率方面取得顯著改善。

② 流媒體（Streaming）業務繼續保持增長勢頭，其營收同比增長10.2%至30.79億美元，主要得益於現有市場的持續增長和HBO Max的全球擴張。

③ 流媒體業務的盈利能力大幅增強，該分部的調整后EBITDA從去年同期的2.93億美元增長74.7%至5.12億美元，反映了業務規模效應和盈利能力的提升。

④ 分銷（Distribution）收入同比增長1.3%至49.50億美元，主要受流媒體業務增長的推動，成功抵消了傳統線性網絡用户下滑帶來的部分負面影響。

⑤ 公司有效控制了核心成本，本季度營收成本同比下降22.6%至46.21億美元，主要原因是體育賽事轉播成本（特別是NBA相關成本）的降低以及電影業務內容支出的減少。

2、業績不足：

① 公司整體營收表現疲軟，總營收為87.17億美元，較去年同期的98.12億美元下降了11.2%，主要受廣告和內容收入下滑的拖累。

② 歸屬於公司股東的淨利潤大幅下滑，從去年同期的15.80億美元驟降90.6%至本季度的1.49億美元。

③ 電影與電視工作室（Studios）部門收入大幅下降38.7%至23.28億美元，主要原因是本季度上映的電影陣容表現不及去年同期的《我的世界大電影》等大片，導致電影產品收入下降了46%。

④ 全球線性網絡（Global Linear Networks）業務持續萎縮，收入同比下降16.9%至39.91億美元，原因是美國國內線性電視用户數下降了10%，且因缺少NBA賽事轉播導致廣告收入大幅下滑。

⑤ 廣告收入是公司業績的一大短板，整體廣告收入同比下降22.2%至17.24億美元，主要受國內電視網絡觀眾數量下降17%的影響。

三、公司業務回顧

Warner Bros Discovery: 我們是一家全球領先的媒體和娛樂公司，創造和分發涵蓋電視、電影、流媒體、互動遊戲等領域的差異化內容組合。本季度，我們總營收為87.17億美元，歸母淨利潤為1.49億美元。我們的戰略重點是全球化發展流媒體業務、增強工作室部門實力並優化管理線性網絡以創造長期價值。在業務動態方面，公司於2026年2月終止了與Netflix的合併協議，併爲此支付了28.00億美元的終止費。同月，我們與Paramount Skydance Corporation (PSKY)達成新的合併協議。此外，公司在2025年第一季度將「DTC」業務板塊更名為「流媒體」（Streaming），將「網絡」業務板塊更名為「全球線性網絡」（Global Linear Networks）。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司於2026年2月27日與Paramount Skydance Corporation (PSKY) 簽訂合併協議，PSKY將以每股31.00美元現金的價格收購公司。該交易已於2026年4月23日獲得公司股東批准，但其完成仍面臨重大不確定性。2026年7月，美國十二個州的總檢察長聯盟以及美國作家協會（Writers Guild of America）分別提起訴訟，以反壟斷為由試圖阻止該項合併。公司已同意在相關訴訟作出裁決或2027年6月1日之前，不會完成合並交易。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Warner Bros Discovery: 我們預計行業逆風將持續，包括傳統線性電視分發渠道持續面臨的壓力、線性電視訂閲用户數的下滑以及美國線性廣告市場的持續疲軟，這些因素預計將繼續對公司的運營和業績產生實質性影響。同時，數字廣告庫存的增加也加劇了廣告支出的競爭。面對這些挑戰，我們將繼續執行關鍵戰略，包括增長全球流媒體業務、加強工作室部門以及儘可能成功地管理我們的線性網絡，以創造長期股東價值。關於與PSKY的合併，其最終能否按預期時間表完成乃至能否完成，都存在不確定性。

八、公司簡介

Warner Bros Discovery, Inc. 是一家領先的全球媒體和娛樂公司，通過眾多知名品牌，創造和分發橫跨電視、電影、流媒體、互動遊戲、出版、主題體驗和消費品的差異化且全面的內容和產品組合。旗下品牌包括：Discovery Channel, HBO Max, CNN, DC Studios, TNT Sports, HBO, Food Network, TLC, TBS, Warner Bros. Motion Picture Group, Warner Bros. Television Group, Warner Bros. Games, Adult Swim, Turner Classic Movies等。

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