黃金與通脹：德意志銀行60年的現實檢驗

將黃金（GPT）的實際回報率與幾十年來的消費者價格指數進行比較表明，雖然黃金通常會超過通貨膨脹，但並非在所有情況下都能做到這一點。

德意志銀行數據提供的更廣泛的歷史視角揭示了黃金（GPT）作為萬無一失的通脹對衝工具的聲譽的好壞參半的結果。在1957年至2023年的較長時期內，這種貴金屬的年化實際回報率為2.5%，低於同期美國平均3.7%的CPI。

根據Mike Zaccardi在社交媒體上分享的可視化數據，從1957年到1970年，黃金（GLD）的實際回報率約為負2%，而CPI徘徊在3%附近。在1971年至1985年期間，黃金錶現出色，年化實際回報率接近8%，而CPI約為7%。1986年至2000年期間，黃金再次表現不佳，表現出約4%的負回報率，而CPI則穩定在3%附近。從2000年到2023年，黃金的正回報率約為6%，而CPI為3%。

值得注意的是，2024-2026年窗口顯示，黃金（GPT）經歷大幅飆升，年化實際回報率達到約30%，而CPI趨勢線仍在3%附近。

隨着投資者評估資產表現，這一歷史數據突顯出黃金（GLD）與通脹的關係並不總是一對一的。

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