財報速睇 | SM Energy 2026財年Q2營收25.00億美元，同比增長215.3%；歸母淨利潤10.71億美元，同比增長430.2%

華盛資訊8月6日訊，SM Energy公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收25.00億美元，同比增長215.3%，歸母淨利潤10.71億美元，同比增長430.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 得益於與Civitas的合併，公司總營收表現強勁，同比增長215.3%至25.00億美元，歸母淨利潤更是大幅增長430.2%至10.71億美元。

② 併購帶來的業務擴張效果顯著，新併入的丹佛-朱爾斯堡盆地（DJ Basin）業務在本季度貢獻了5.79億美元的收入，而核心的二疊紀盆地（Permian Basin）業務收入也同比飆升224.6%至11.10億美元。

③ 石油生產是增長的核心引擎，石油業務收入同比增長210.3%至20.26億美元，主要受益於上半年產量增加92%以及已實現油價從去年同期的每桶62.04美元上漲至96.85美元。

④ 公司經營性現金流充裕，上半年淨現金流入同比增長65.4%至17.43億美元，顯示出合併后公司強大的內生現金生成能力。

⑤ 公司通過資產剝離實現可觀收益，本季度完成的南德克薩斯資產剝離（South Texas Divestiture）帶來了2.62億美元的税前收益，對淨利潤有重要貢獻。

2、業績不足：

① 天然氣業務收入大幅萎縮，受區域價差擴大的嚴重影響，公司天然氣業務季度收入同比暴跌80.8%至0.15億美元，已實現天然氣價格從去年同期的2.15美元/千立方英尺驟降至0.17美元/千立方英尺。

② 運營成本顯著上升，上半年每桶油當量的租約運營費用（LOE）同比上漲12%至6.50美元，主要原因是合併了運營成本較高的資產。

③ 合併導致債務負擔加重，上半年利息支出同比激增157.5%至2.24億美元，反映出承接Civitas公司債務后財務費用的增加。

④ 衍生品合約錄得實際現金虧損，儘管賬面錄得衍生品收益，但由於油價上漲，公司在本季度實際支付了2.20億美元的衍生品結算虧損，與去年同期0.40億美元的收益形成鮮明對比。

⑤ 行政管理費用急劇增加，上半年的一般及行政（G&A）費用同比飆升212.3%至2.53億美元，主要因為其中包含了1.55億美元與合併整合相關的一次性成本，如遣散費和諮詢費。

三、公司業務回顧

SM Energy: 我們在2026年第二季度取得了顯著進展。我們繼續推進與Civitas的合併整合工作並開始實現協同效應。於4月30日，我們完成了南德克薩斯資產剝離，獲得了8.96億美元的淨現金收益。利用這些收益，我們贖回了總計4.00億美元的2026年Civitas優先票據和4.19億美元的2026年優先票據。此外，我們重啟了股票回購計劃，以0.84億美元回購了260萬股普通股。我們還宣佈將贖回所有4.17億美元的2027年到期的優先票據，進一步優化我們的債務結構。

四、回購情況

公司董事會授權了一項股票回購計劃，允許在2027年12月31日前回購總價值高達5.00億美元的普通股。在截至2026年6月30日的三個月和六個月內，公司以0.84億美元的總成本（不含税費和佣金）回購並註銷了2,643,506股普通股，加權平均股價為31.73美元。截至2026年6月30日，該回購計劃下仍有4.04億美元的額度可用於未來回購。

五、分紅及股息安排

公司在2026年第一季度將固定股息政策上調10%，至每年每股0.88美元，按每股0.22美元的季度增量支付。從2026年第一季度開始，股息的支付時間調整為在宣佈的同一季度內支付。受此時間變更影響，公司在截至2026年6月30日的六個月內支付了三筆股息（包括2025年第四季度以及2026年第一和第二季度的股息），總計每股0.64美元，支付總額為1.35億美元。

六、重要提示

1. 公司於2026年1月30日完成了與Civitas Resources, Inc.的合併，總對價約為26.64億美元。此次合併旨在增強公司在美國頁岩盆地的投資組合，並實現運營及成本協同效應。

2. 伴隨合併及南德克薩斯資產剝離，公司宣佈了裁員計劃以調整組織結構。在截至2026年6月30日的六個月內，公司因此產生了1.22億美元的重組成本，主要包括員工遣散費、留任獎金及加速歸屬的股票薪酬。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

SM Energy: 我們近期的戰略重點是完成與Civitas的合併后整合，保持安全運營，實現持續的經營執行，最大化自由現金流並鞏固我們的資產負債表。我們預計2026年的資本計劃約為26.50億美元至28.50億美元（不包括收購），將主要利用運營現金流進行投資。資本將重點投向高經濟回報的石油和富含液體資源的開發項目，以支持我們的戰略性庫存補充與增長。儘管我們預計油氣價格將持續波動，但我們預期下半年新增的管道容量將有助於緩解二疊紀盆地的天然氣外輸壓力。

八、公司簡介

SM Energy Company是一家獨立的能源公司，主要從事位於美國德克薩斯州、科羅拉多州、新墨西哥州和猶他州的石油、天然氣及天然氣凝析液（NGLs）的收購、勘探、開發和生產。公司的資產組合包括位於西德克薩斯州和新墨西哥州二疊紀盆地（包括米德蘭盆地和特拉華盆地）、科羅拉多州東北部的丹佛-朱爾斯堡盆地（DJ Basin）、南德克薩斯州的馬弗里克盆地以及猶他州東北部的尤因塔盆地的高質量資產。

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