財報速睇 | Keurig Dr Pepper Inc. 2026財年Q2營收73.09億美元，同比增長75.6%；歸母淨利潤0.60億美元，同比下滑89.0%

華盛資訊8月6日訊，Keurig Dr Pepper Inc.公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收73.09億美元，同比增長75.6%，歸母淨利潤0.60億美元，同比下滑89.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第二季度總營收表現強勁，同比增長75.6%至73.09億美元，主要得益於對JDE Peet’s的收購。剔除收購影響，公司原有業務的淨銷售額也實現了7.3%的增長，這歸功於4.2%的有利淨價格實現和3.1%的銷量/組合增長。

② 美國提神飲料（U.S. Refreshment Beverages）業務部門業績卓越，淨銷售額同比增長10.0%至29.25億美元，主要受6.5%的銷量/組合增長和3.5%的有利淨定價策略推動。該部門的調整后營業利潤也增長了11.9%，達到8.74億美元。

③ 國際業務（KDP International）部門增長顯著，淨銷售額達到6.64億美元，同比增長19.6%。在固定匯率基礎上，銷售額增長12.4%，原因是銷量/組合增長了6.5%，淨定價實現也貢獻了5.9%的增長。

④ 調整后稀釋每股收益（Adjusted diluted EPS）實現雙位數增長，同比上漲16.3%至0.57美元，這主要由調整后營業利潤的強勁增長驅動。

⑤ 公司自由現金流產生能力強勁，上半年自由現金流總額達到8.98億美元，遠高於去年同期的4.27億美元，為資產負債表的去槓桿化提供了有力支持。

2、業績不足：

① 報告期內歸母淨利潤大幅下滑，同比驟降89.0%至0.60億美元，GAAP稀釋每股收益也同比下降90.0%至0.04美元，主要原因是受到與JDE Peet’s收購和整合相關成本等可比性項目的不利影響。

② 美國咖啡（U.S. Coffee）業務部門表現疲軟，淨銷售額同比下降3.2%至9.18億美元。該部門銷量/組合下降了8.2%，調整后營業利潤更是大幅下滑24.7%至2.25億美元，主要受通脹壓力、銷量下滑及營銷費用增加的拖累。

③ 公司整體毛利率承壓，GAAP毛利率從去年同期的54.2%下降至41.9%。調整后毛利率也從55.0%降至46.5%，這主要是由於新收購的JDE Peet’s業務利潤率較低以及持續的通貨膨脹壓力。

④ GAAP營業利潤同比下降30.1%至6.28億美元，同樣是由於收購JDE Peet's產生的大額整合費用（3.18億美元）和庫存溢價攤銷（3.14億美元）等影響了可比性。

⑤ 新並表的JDE Peet's業務部門在本季度錄得0.62億美元的GAAP營業虧損。這反映了與該項重大收購相關的初期整合成本和費用對公司當期盈利能力的負面衝擊。

三、公司業務回顧

Keurig Dr Pepper Inc.: 我們交付了又一個強勁的季度，第二季度每股收益超出了我們的預期。美國提神飲料業務實現了雙位數的營收和利潤增長，國際業務按計劃實現了環比改善，而我們的合併咖啡平臺表現穩健。我們還在整合和分拆工作上取得了有意義的進展，包括實現了初步的成本協同效應，併產生了強勁的自由現金流以支持資產負債表的去槓桿化。在年中之際，我們仍有望實現2026年的財務和轉型承諾，同時為2027年初的成功分拆做準備。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

根據公司的現金流量表，在截至2026年6月30日的六個月內，公司向普通股股東支付的現金股息總計為6.24億美元，並向優先股股東支付了0.54億美元的現金股息。

六、重要提示

1. 公司正面臨與JDE Peet's收購整合及后續計劃分拆全球咖啡業務相關的風險，這些過程可能比預期更困難、耗時或成本更高，並可能產生額外的重大成本。

2. 公司涉及重大的非例行法律事務，包括反壟斷訴訟，這些事項的相關成本對公司的財務業績造成了影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Keurig Dr Pepper Inc.: 我們預計2026財年全年淨銷售額將在259.00億美元至264.00億美元之間，固定匯率調整后稀釋每股收益將實現低雙位數增長。該指引包括公司原有業務4-6%的固定匯率淨銷售額增長和4-6%的固定匯率調整后稀釋每股收益增長，以及JDE Peet’s收購帶來的增量貢獻。公司預計到2026年底，備考管理槓桿率約為4.1倍。

八、公司簡介

Keurig Dr Pepper（納斯達克代碼：KDP）是一家領先的飲料公司，擁有超過150個自有、授權和合作品牌，滿足廣泛的需求和場合。其北美提神飲料業務在碳痠軟飲料、水、果汁和調酒飲料等領域佔據領先地位，擁有Dr Pepper®、Canada Dry®、Mott's®、A&W®、GHOST®、7UP®、Snapple®等標誌性品牌。其全球咖啡業務遍及100多個市場，包括在美國和加拿大領先的Keurig®單杯沖泡系統，以及Peet’s、L'OR和Jacobs等強勢品牌。

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