財報速睇 | 拉夫勞倫 2026財年Q2營收19.60億美元，同比增長14.0%；歸母淨利潤2.62億美元，同比增長19.0%

華盛資訊8月6日訊，拉夫勞倫公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收19.60億美元，同比增長14.0%，歸母淨利潤2.62億美元，同比增長19.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體業績超出預期，總營收同比增長14.0%至19.60億美元，歸母淨利潤同比增長19.1%至2.62億美元，為財年創造了強勁開局。

② 亞洲市場增長迅猛，營收同比大漲24.3%至5.89億美元，其中，受所有關鍵市場驅動，中國市場銷售額增長超過40%。

③ 北美市場表現穩健，營收同比增長12.8%至7.40億美元，主要得益於批發渠道收入激增22%以及同店銷售額實現9%的增長。

④ 盈利能力顯著提升，毛利率擴張140個基點至73.7%，主要受益於平均單位零售價（AUR）實現了15%的強勁增長及有利的渠道和地區組合。

⑤ 核心及高潛力品類表現出色，核心業務實現了中雙位數的增長，而包括女裝、外套和手袋在內的高潛力品類合計增長超過20%，顯示出產品策略的成功。

2、業績不足：

① 歐洲市場增長相對疲軟，營收增速僅為7.0%（固定匯率下為5%），錄得5.94億美元，其中可比同店銷售額僅增長1%，實體店銷售額基本持平。

② 經營成本同步上漲，銷售、一般及行政費用（SG&A）同比增長13.4%至10.77億美元，與收入增長步伐基本一致，限制了利潤率的進一步擴張。

③ 公司有效税率有所上升，從去年同期的約21%增至本季度的約23%，主要原因是去年同期享有的一次性有利税收優惠在本期不再適用，對淨利潤增長構成一定壓力。

④ 西方市場電商渠道增長放緩，北美和歐洲地區的數字商務銷售額分別增長8%和6%，顯著落后於亞洲市場32%的增速，表明在成熟市場的線上增長面臨挑戰。

⑤ 存貨水平環比增加，儘管庫存同比下降5.0%至11.64億美元，但與上一季度末相比增加了約14.7%，需密切關注以確保與未來需求保持一致。

三、公司業務回顧

拉夫勞倫: 我們在‘Next Great Chapter: Drive’計劃的第二年有了一個強勁的開端，第一季度的業績在各個地區、渠道和消費者群體中都超出了我們的預期，推動我們上調了2027財年的全年展望。本季度，我們的營收增長14.0%至19.60億美元，調整后營業利潤率擴大了170個基點。這得益於我們在直銷業務中吸引了150萬新消費者，核心業務實現了中雙位數的增長，而包括女裝、外套和手袋在內的高潛力品類更是增長了超過20%。同時，我們的平均單位零售價（AUR）大幅提升了15%，反映了品牌提升和強勁的全價銷售趨勢。

四、回購情況

公司在本財年第一季度積極回饋股東，通過股息和股票回購合計返還了超過3.00億美元。其中，公司回購了約2.50億美元的A類普通股。

五、分紅及股息安排

根據財報，公司在本季度宣佈派發每股1.00美元的股息，相比去年同期的每股0.9125美元有所增加。

六、重要提示

公司在財報中提示了若干前瞻性風險。其中重點包括：1) 潛在的額外關税、貿易壁壘以及因《維吾爾強迫勞動預防法案》(UFLPA)等法規導致的供應鏈中斷風險，這可能導致貨物運輸延迟、庫存短缺和成本上升。2) 持續的通貨膨脹壓力可能導致原材料、運輸和勞動力成本增加，從而對業務和利潤率構成挑戰。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

拉夫勞倫: 基於第一季度的強勁表現，我們上調了2027財年的業績預期。我們現在預計，在52周可比基礎上，全年固定匯率收入將增長約5%至6%。同時，我們預計全年調整后營業利潤率在固定匯率基礎上將擴大約60至80個基點。對於第二季度，我們預計固定匯率收入將增長約5%至6%，營業利潤率將擴大約80至100個基點。

八、公司簡介

拉夫勞倫公司（Ralph Lauren Corporation, NYSE:RL）是設計、營銷和分銷奢侈生活方式產品的全球領導者，業務涵蓋服裝、手袋、鞋履及配飾、香水、家居和酒店六大品類。近60年來，拉夫勞倫通過真實性和永恆的風格，致力於激發人們對美好生活的夢想。公司旗下擁有一系列全球最受認可的消費品牌，包括Ralph Lauren, Ralph Lauren Collection, Ralph Lauren Purple Label, Double RL, Polo Ralph Lauren, Lauren Ralph Lauren, RLX Ralph Lauren, Polo Ralph Lauren Children和Chaps等。

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