MLCC缺貨漲價不是終點，日韓掌控介質粉體核心壁壘，AI與車規賽道缺口擴大，國產替代加速突圍

（來源：淘金ETF）

1.貴研鉑業600459，公司重點佈局納米級、亞微米級鎳粉，同時配套開發銅粉、銀粉以及各類合金粉等貴金屬粉體材料，鎳粉與銅粉屬於MLCC製造環節不可或缺的核心電極原料，產品下游場景覆蓋消費電子、汽車電子、通信設備，進一步延伸至工業自動化、航空航天等高精尖裝備領域。當前日韓原廠相繼落地MLCC漲價計劃，下游行業產能持續釋放，市場對於高端電極粉體的需求持續攀升。公司憑藉多年稀有金屬材料研發積澱，持續迭代完善電子漿料粉體產品體系，主動對接車規、AI算力產業鏈的配套需求，緊跟國內MLCC國產替代進程，充分受益被動元器件行業景氣上行，不斷挖掘新材料板塊的成長潛力。

2.潔美科技002859，公司離型膜產品支持粗糙度指標定製開發，能夠匹配不同MLCC生產場景，常規低粗糙度離型膜各項指標處於行業主流水平，可穩定滿足中高端MLCC以及偏光片的製程使用。行業內高端離型膜評判主要依靠客户端實際驗證數據，各家企業測試標準並不統一，公開技術參數不適合直接橫向對比。依靠穩定可靠的產品品質，公司離型膜已經實現向全球頭部MLCC廠商批量穩定供貨，產品長期運行穩定性獲得下游頭部客户普遍認可。伴隨車規、AI算力帶動MLCC產業持續擴張，上游配套材料需求同步提升，公司業務有望充分享受行業景氣紅利。

3.火炬電子603678，MLCC是公司自產陶瓷電容的核心品類，該品類也是整個陶瓷電容器市場用量最大的產品，市場規模佔陶瓷電容器整體90%以上。新能源車、AI算力產業高速發展，持續拉動高端陶瓷電容增量需求。公司持續加大MLCC板塊研發資源投入，不斷迭代優化全系列產品規格體系，積極開拓車載、工業控制、算力服務器等方向的優質下游客户。在MLCC全球漲價、國產替代加速的大環境之下，公司持續完善產能與客户佈局，穩步提升自身產品的市場佔有率，挖掘軍工、汽車電子、算力通信多賽道帶來的業務增長空間。

4.斯迪克300806，公司MLCC離型膜業務產銷整體保持平穩，持續推動產品結構升級，中高端產品營收佔比穩步抬升。受上游化工原材料價格持續上漲影響，公司針對對應產品報價做出合理調整，向下傳導成本壓力。AI服務器、車規級市場帶動下游MLCC產線持續擴建，直接拉動上游離型膜配套需求穩步增長。公司依託自身高分子材料技術積累，深耕MLCC上游配套材料賽道，持續打磨高端離型膜產品性能，加快推進新產品的市場導入工作，有望充分把握被動元器件本輪上行周期帶來的業務發展機遇。

5.達利凱普301566，公司射頻微波MLCC擁有高Q值、低ESR、高自諧振頻率、高耐壓、高可靠性等突出技術優勢，這類射頻微波元器件大量用於通信基站、軍工雷達、衞星通信等高門檻應用場景，國內高端射頻元件具備廣闊的進口替代空間。5G通信、衞星互聯網以及軍工電子產業持續向前發展，持續帶動高端射頻MLCC市場需求穩步釋放。公司長期深耕高端射頻陶瓷電容賽道，持續打磨優化產品核心性能，積極拓展軍工、通信領域優質下游客户，不斷夯實自身技術壁壘，在MLCC高端細分賽道持續擴大市場份額，充分抓住國產自主可控帶來的發展機遇。

6.博遷新材605376，公司鎳粉產品主要用於片式多層陶瓷電容器MLCC生產製造，下游應用場景覆蓋消費電子、汽車電子、AI硬件等多個領域。隨着算力產業不斷向前發展，AI設備對功耗、算力以及集成度的標準持續抬升，直接拉動小型化、高容值MLCC市場需求持續擴容。新能源汽車、人工智能終端不斷打開行業增量空間，公司長期深耕MLCC上游金屬粉體賽道，持續優化粉體材料綜合性能，緊跟下游高端元器件技術迭代節奏，不斷拓寬下游客户配套範圍，搶抓被動元器件行業整體景氣上行的發展窗口期。

7.宏明電子301682，公司主營多層瓷介電容器MLCC、芯片瓷介電容器、鉭電解電容器等各類阻容元器件，同時佈局濾波連接器、微波器件等電子元器件產品矩陣。汽車電子、AI算力產業高速發展，帶動被動元器件需求持續向上，高端電子元件國產替代進程不斷加快。公司持續完善全品類電子元器件產品佈局，深耕軍工、軌道交通、新能源汽車等優質下游賽道，持續拓寬產品落地應用場景，緊跟MLCC產業鏈量價齊升的行業趨勢，緊抓電子元器件國產替代浪潮帶來的業務發展機會。

8.振華科技000733，公司MLCC和鉭電容產品重點面向高端特種應用領域，同時積極開拓民用市場客户資源。面向AI服務器賽道，公司多款MLCC、鉭電容產品正在開展場景驗證與市場推廣，現階段暫未形成批量訂單。公司現有產能可以充分覆蓋當前階段訂單需求，短期暫無新增擴產規劃。軍工電子行業需求整體保持穩定，汽車電子、算力領域產品拓展工作穩步向前推進，公司持續夯實高端電子元器件業務基本盤，兼顧軍工與民用兩大市場的發展機遇。

9.皖維高新600063，公司已經成功研發多款MLCC電子陶瓷專用PVB樹脂，產品經過下游客户多輪驗證，各項核心技術指標能夠對標海外同類競品。公司牽頭承擔安徽省重點研發計劃項目，推進多層陶瓷電容器用聚乙烯醇縮丁醛樹脂的研發與產業化落地工作。伴隨MLCC產業鏈景氣度持續上行，上游漿料、樹脂類配套材料市場需求同步提升。公司依託自身化工新材料研發基礎，持續推進電子陶瓷配套樹脂國產化突破，不斷優化材料綜合性能，對接被動元器件廠商實際生產需求，打開新材料業務長期成長空間。

10.國瓷材料300285，公司是全球頭部MLCC介質粉體供應商，依靠多年深厚的技術積澱，實現全品類基礎粉體、配方粉體完整覆蓋，和國內外多家MLCC龍頭企業搭建長期穩定的合作體系。新能源汽車智能化發展、AI服務器算力爆發催生海量市場增量，公司加速推進車規級、AI服務器配套MLCC粉體產能擴建項目。持續深耕高端電子陶瓷材料賽道，集中力量攻克高端粉體相關技術壁壘，持續拓寬下游客户配套範圍，穩步提升自身在全球MLCC粉體市場當中的份額。

11.鴻遠電子603267，公司作為國內高可靠領域MLCC核心生產廠商，自產產品重點深耕航天、航空、兵器、船舶等軍工高可靠賽道。民用業務板塊產品覆蓋通信、工業控制、醫療電子、汽車電子、軌道交通等高端民用市場。軍工電子需求具備長期穩定性，新能源汽車、算力電子國產化持續推進，高可靠MLCC國產替代擁有廣闊空間。公司持續深耕高可靠電子元器件賽道，不斷完善產品體系建設，穩步開拓軍民雙向市場，充分把握國內產業自主可控帶來的發展紅利。

12.東材科技601208，公司規劃投建多條MLCC離型膜基膜產線，持續推動光學膜材料向電子材料賽道延伸，攻堅中高端材料國產替代。公司MLCC離型膜基膜早在2019年便實現產業化量產，紮根消費電子配套市場。人工智能、高端通信、智能車載產業不斷升級，下游對於產品可靠性、耐壓耐高温等指標要求持續提高，公司迭代升級產品體系，搭建完整全規格產品矩陣，多款不同粗糙度規格基膜已經實現中韓地區批量供貨，高端超薄陶瓷電容基膜同步推進日韓頭部廠商客户驗證。

13.力源信息300184，公司屬於村田核心授權分銷商，主營村田MLCC、電感等被動元器件，村田相關產品線長期位居公司代理業務首位。公司深度服務AI算力、新能源汽車領域下游客户，能夠提供完整的元器件配套解決方案。當前AI產業高速發展帶動被動元器件進入上行周期，高端MLCC市場出現缺貨漲價行情。依託原廠渠道資源優勢，公司代理的村田MLCC、安森美碳化硅器件等品類訂單持續增長，把握算力基建、車載電子需求擴張帶來的分銷業務增量機會。

14.雙星新材002585，公司MLCC離型膜產品服務片式陶瓷電容生產環節。新能源汽車、5G產業持續發展，國內MLCC產能持續擴張，國內廠商全球市場份額持續抬升，產品持續向着高容方向迭代，國產替代進程提速。雙星新材持續推進MLCC離型膜研發以及市場拓展，項目一期規劃年產能5億平米，整體規劃產能達到20億平米。受益下游MLCC產業鏈景氣上行，上游離型膜配套需求持續釋放，公司持續加碼電子新材料賽道佈局，充分享受行業發展帶來的業務機會。

15.宏達電子300726，公司鉭電容、MLCC系列產品現階段產能利用率維持在合理區間。公司持續跟蹤行業供需格局變化，牢牢守住軍工電子賽道業務基本盤，持續完善自身產品佈局。軍工配套需求穩定性較強，車規、算力領域高端被動元器件行業景氣持續抬升。公司加大高端產品研發投入力度，持續開拓民用高端市場，靈活調整產線規劃，順應MLCC行業漲價周期，持續拓展車載、工業電子等多元下游應用場景，平衡好軍工與民用業務的發展節奏。

16.賽伍技術603212，公司聚焦MLCC切割工序高分子配套材料，佈局冷剝離膠帶、熱減粘膠帶、UV減粘膠帶等產品。目前MLCC冷剝離膠帶已經拿到頭部客户正式訂單，UV減粘膠帶進入小批量交付階段，現階段該業務對於公司整體業績貢獻有限。國內MLCC產線持續擴建，製造環節配套材料需求逐步放量。公司持續加大研發投入，完善MLCC配套膠帶完整產品體系，推動各類產品走向規模化量產，加速實現下游客户大批量供貨，拓展半導體新材料板塊新的增長曲線。

17.廈門鎢業600549，控股子公司貝思科深耕MLCC關鍵原材料賽道，主營MLCC鈦酸鋇及配方粉、高性能納米碳酸鋇等電子陶瓷粉體的研發、生產與銷售。貝思科全力推進2400噸鈦酸鋇擴產項目，項目建成達產后鈦酸鋇年產能將提升至4360噸。車載、AI算力領域高端MLCC需求持續擴張，上游介質材料供需格局持續偏緊。本次產能擴張可以充分承接下游增量訂單，進一步強化公司在MLCC上游材料領域的配套能力，充分受益於MLCC漲價與國產替代雙重行業紅利。

18.博傑股份002975，公司佈局MLCC全套生產專用設備，產品線覆蓋六面體外觀檢測設備、高速測試機、疊層機以及分選、封裝設備。國內MLCC國產產能持續擴建，下游設備採購需求穩步釋放。半導體電子元器件製造裝備國產替代進程持續加速，新能源汽車、AI服務器帶動國內MLCC迎來一輪擴產浪潮，檢測、疊層、分選類設備市場需求持續上行。公司深耕半導體精密設備賽道，持續優化MLCC專用設備技術方案，搶抓被動元器件產線升級帶來的設備訂單機遇。

19.雅創電子301099，公司及控股子公司是村田國內代理商，MLCC相關業務整體經營保持平穩。汽車電子、AI算力產業復甦帶動被動元器件行業景氣上行，原廠產品供需緊張，市場價格持續上行。依託長期積累的車規電子元器件分銷渠道資源，公司把握行業上行周期機遇，穩步做大MLCC分銷業務規模。深化和原廠之間的合作關係，深度挖掘新能源汽車、算力服務器領域客户實際需求，持續完善汽車電子配套元器件供應體系，拓展分銷業務的成長空間。

20.和順科技301237，MLCC用BOPET離型基膜技術門檻較高，核心難點集中在納米級表面粗糙度、厚度均勻性、超高潔淨度等關鍵指標。一旦基膜品質不達標，會直接造成MLCC燒結開裂、電極斷裂等工藝缺陷，大幅降低下游產品良率。公司持續推進MLCC離型基膜相關研發，現階段和下游塗布廠商協同開展工藝優化，進行多輪送樣以及客户認證工作。新能源汽車、AI服務器帶動MLCC產能持續擴張，上游電子基膜配套需求穩步增長，技術突破有望打開公司國產替代成長空間。

21.三環集團300408，根據2025年4月24日公司公告，下游行業需求持續上行。三環集團MLCC產品持續開展技術攻關與市場拓展，依靠不斷迭代升級的工藝能力穩步打開下游市場，品牌核心競爭力持續提升，相關產品營收實現同比大幅增長。插芯及配套元器件充分受益全球數據中心建設提速，數字算力基建落地帶動訂單持續放量，銷量同步大幅增長。新能源汽車、AI服務器等新興賽道打開長期需求空間，公司持續優化產品佈局，把握電子元器件國產替代浪潮，夯實產業發展根基。

22.信維通信300136，2026年4月18日公司公告闡述高端元器件MLCC業務發展現狀。AI服務器產業快速擴容，拉動高容、寬温類型高端MLCC市場需求穩步走高。公司持續加大材料配方、產品結構設計、工藝工程方向的研發投入，圍繞AI服務器應用場景完成高端MLCC全系列產品佈局，多款高端產品實現穩定量產，產品綜合性能、可靠性處於行業較好水平。依託射頻元器件長期積累的技術底座，持續拓展汽車電子、算力通信領域客户資源，擴大高端MLCC產品市場覆蓋範圍。

23.凱盛科技600552，納米鈦酸鋇屬於MLCC、熱敏電阻等電子元件的核心基礎原材料。公司鈦酸鋇粉體具備純度高、活性強、結晶度優異、化學均一性良好的特點，相關產品獲得行業頭部企業認證，實現批量穩定供貨。AI算力、新能源汽車持續拉動高端MLCC需求擴張，上游介質粉體供需持續偏緊。公司深耕電子陶瓷材料賽道，持續優化粉體制備工藝，不斷拓寬下游配套客户資源，把握被動元器件產業鏈景氣上行機遇，鞏固自身在MLCC上游材料領域的配套地位。

24.商絡電子300975，公司面向數據中心、服務器客户供應多品類電子元器件，產品涵蓋存儲、功率器件、電感、高速PCIE芯片、晶振、MLCC等品類。公司已經和中興通訊、華勤科技、新華三、浪潮信息等國內算力產業鏈頭部企業搭建穩定合作，服務器相關業務在整體營收當中佔據一定比重。數字算力基建持續落地，AI服務器裝機量穩步提升，拉動服務器端被動元器件需求持續釋放。公司持續拓展算力產業鏈客户，豐富服務器配套元器件品類，進一步深化算力賽道業務佈局。

25.利和興301013，公司主動加大電子元器件備貨規模，保障下游客户交付工作。當前MLCC訂單維持增長態勢，下游終端市場需求旺盛，公司庫存消化節奏表現良好。依託汽車電子、新能源領域沉澱的客户資源，持續跟進終端訂單變化，結合下游需求動態排布生產計劃。AI算力、新能源汽車持續拉動MLCC行業需求上行，產業鏈整體供需偏緊。公司深耕車載電子配套市場，做好上下游供需對接工作，穩步推進各項業務常態化經營運轉。

26.裕興股份300305，公司正處在轉型升級關鍵階段，持續加大高端電子材料研發投入，重點攻堅PCB感光干膜基膜、MLCC用離型膜保護膜基膜等產品。與此同時偏光片保護膜基膜、高清晰窗膜基膜、抗靜電預塗聚酯薄膜等項目同步推進擴產與客户驗證。下游MLCC產業鏈景氣度持續抬升，高端電子薄膜國產化市場需求持續釋放。公司加快新材料項目成果轉化落地，持續優化聚酯薄膜產品結構，搶抓電子新材料國產化進程帶來的發展機遇。

27.深圳華強000062，公司是MLCC龍頭村田的全球主要授權分銷商，和村田維持長期穩定合作。伴隨日韓原廠接連釋放漲價信號，AI算力、車規領域高端MLCC需求持續上行，終端客户備貨意願持續提升。依託原廠正規渠道資源，公司持續深耕被動元器件分銷賽道，充分承接產業鏈景氣上行帶來的流通環節業務機遇，持續完善電子元器件分銷業務整體佈局，在MLCC缺貨漲價周期當中發揮渠道優勢挖掘業務增量。

28.風華高科000636，根據2026年5月26日披露的經營數據，MLCC業務營收佔公司整體營業收入約40%。高端MLCC產品營收佔MLCC板塊總收入35%‑40%，對應占公司整體營收約15%。新能源汽車、AI服務器持續拉動高端高容MLCC需求上行，行業景氣度不斷抬升。風華高科祥和工業園項目已經全面達產，高端產線產能持續釋放，加大高端產品研發投入，持續推進車載、算力領域產品驗證導入，把握產業鏈漲價周期帶來的發展機遇。

29.昊志機電300503，公司主軸、轉檯、直線電機及精密平臺等精密零部件，可以適配MLCC生產流程當中切割、倒角、檢測、分選、絲印多道工藝。旗下子公司相關產品已經直接供貨MLCC設備廠商，現階段該業務板塊在公司整體營收佔比偏低。半導體與被動元器件設備國產化浪潮持續推進，下游MLCC產線大規模擴產，有望帶動精密設備零部件市場需求持續釋放，公司將持續把握國產設備替代帶來的業務機會。

30.康達新材002669參股企業成都銘瓷主營片式多層陶瓷電容器、鉭電容器等電子元器件，產品下游覆蓋航空航天、船舶、通信、電力、軌道交通、新能源汽車等眾多領域。軍工、新能源產業打開高端被動元器件需求空間，國產替代工作持續推進。公司藉助參股平臺佈局電子陶瓷元器件賽道，持續跟蹤成都銘瓷經營情況。新能源車、低空裝備、算力基建持續拉動基礎電子元件需求，把握被動元器件產業景氣上行帶來的發展機會。

31.榮旗科技301360，公司參股企業四川力能專注超高液壓成套裝備研發製造，主營冷等靜壓機、温等靜壓機。温等靜壓機廣泛應用於MLCC、固態電池製造環節，MLCC業務已經切入風華高科、三環集團、深圳宇陽等頭部企業供應鏈。國內MLCC產能持續擴建，陶瓷元器件燒結成型設備需求隨之提升。公司依託參股平臺切入MLCC上游裝備賽道，持續跟蹤裝備產業訂單落地情況，把握被動元器件擴產帶來的工業設備配套機遇。

32.龍鑫智能920117，依託自身礦用研磨領域成熟的技術儲備，向精細化工賽道延伸拓展，切入MLCC上游粉體制備專用設備賽道，相關設備主要用於MLCC核心鈦酸鋇陶瓷粉體的納米研磨、噴霧乾燥造粒等關鍵工序。公司過往已經拿到風華高科、三環集團等國內MLCC頭部企業的設備訂單，截至2025年6月末，又新增承接國瓷材料的設備訂單，實現對MLCC粉體龍頭客户的覆蓋。當前AI服務器、新能源汽車帶動國內MLCC廠商開啟擴產潮，上游陶瓷粉體產能建設同步提速，將帶動粉體制備設備需求釋放。