「AI股神」跌落神壇后重返戰場：阿申布倫納基金7月暴跌67%后去槓桿，4億美元押注私企

智通財經APP獲悉，在旗下對衝基金Situational Awareness因高槓杆而瀕臨崩潰的幾天后，「AI股神」利奧波德·阿申布倫納已重返投資市場。據知情人士透露，阿申布倫納投入了4億美元押注一家俬營公司。此次資金注入是在上個月向同一家公司投資1億美元之后追加的投資。目前尚不清楚是Situational Awareness投資組合中的哪家公司獲得了這筆投資。

這筆於周二完成的投資是阿申布倫納試圖重整Situational Awareness的首個跡象。憑藉在OpenAI核心研究團隊積累的AI產業底層洞察，阿申布倫納於2024年9月創立了這隻名為「Situational Awareness」的對衝基金。憑藉高槓杆押注AI相關股票，Situational Awareness在短短數月內創造了令人瞠目的回報。

Situational Awareness在今年7月初致投資者的信中披露，2026年上半年組合回報高達439%。另據報道顯示，該基金管理規模在7月初一度攀升至450億美元。

不過，以芯片股為首的AI相關股票在7月迎來深度回調，給阿申布倫納造成沉重打擊。數據顯示，其主要持倉閃迪、CoreWeave及Bloom Energy等股票在7月均出現暴跌。更致命的是，Situational Awareness使用了超高槓杆——據知情人士透露，該基金的槓桿率曾一度接近4倍，且同時持有大規模軟件股空頭頭寸，而近期軟件股出現估值修復行情，使得該基金「兩頭捱打」。

在7月24日致投資者的信中，阿申布倫納將當前市場波動定性為「戰略性介入窗口」，並在信末附言，邀請投資者在8月1日追加資金。到了7月30日，面對融資方的追加保證金通知，Situational Awareness緊急將大部分持倉出售給華爾街傳奇對衝基金經理Ken Griffin旗下的城堡投資，並徹底解除了槓桿。該基金規模則從7月初的450億美元驟降至約100億美元。

據悉，城堡投資買下Situational Awareness據稱剩余160億美元公開市場股票持倉中的大部分。Situational Awareness仍保留了其自有資金(包括客户的錢)購買的倉位，以及對Anthropic等私營公司的投資，價值大約為50億美元。

有報道指出，在急於籌集現金以滿足這些保證金要求時，阿申布倫納一度考慮出售其持有的一些私營公司股份，包括AI公司Anthropic、雲計算基礎設施公司Fluidstack以及AI芯片初創公司MatX的股權。但最終與城堡投資達成的協議使該基金得以保住其最珍視的私營公司投資。

在上周五向投資者發出的致歉信中，阿申布倫納表示承擔全部責任，並承諾徹底移除槓桿，以自有資金方式重新出發。阿申布倫納表示，基金一度逼近不可接受的永久性資本損失邊緣，遠超本應允許的風險限度。儘管團隊最終採取了行動以保障投資者資本，但讓基金陷入此種境地，絕不應發生，他對此承擔全部責任。

阿申布倫納在信中覆盤了此次鉅虧的原因：最近幾周，市場環境急劇惡化;不利的價格走勢、流動性的驟然枯竭，以及針對基金持倉的協同做空壓力共同形成了類似銀行擠兑的動態。面對不斷升級的流動性危機，團隊果斷採取行動以保護合夥人資本，通過大宗交易清除了所有槓桿。

阿申布倫納表示，Situational Awareness將繼續運營，不會退出公開市場。他承諾，基金將永久性地消除資產負債表上的所有槓桿，未來不再借入資金來放大頭寸。

阿申布倫納在信中表示，很多人會質疑其能否東山再起。他對長期人工智能投資主題的信心依然堅定，AI算力和基礎設施領域的長期機遇依然存在，但他的建倉方式將發生根本性改變。他表示：「我們保留了私募股權投資，包括我們在Anthropic的股份。我們將隨着時間的推移，重建一個無槓桿的投資組合。」

阿申布倫納表示，即便經歷了7月67%的回撤，截至目前，該基金年內仍保持正收益。他在致歉信末尾稱：「前路艱難，但我們決意重建。」

與規模相近的其他對衝基金不同，據部分知情人士透露，阿申布倫納旗下基金的大多數投資者是舊金山灣區的富裕個人和家族辦公室。據報道，這些投資者包括Neil Mehta創立的Greenoaks、投資公司XN創始人Gaurav Kapadia旗下基金會，以及前Tiger Global Management公開股票部門負責人Feroz Dewan。報道稱，Dan Sundheim也是該基金投資者之一。截至目前，尚未出現主要投資者大規模撤資的跡象。