港股收評：恆指跌1.49%，科指跌2.28%，煤炭、黃金股走高

華盛資訊8月6日訊，港股三大指數普跌，截止收盤，恆生指數跌1.49%，國企指數跌1.22%，恆生科技指數跌2.28%。

恆指成分股中，九龍倉置業漲13.72%，周大福漲3.79%，老鋪黃金漲3.23%；寧德時代跌5.05%，友邦保險跌5.92%，新鴻基地產跌4.68%。

科指成分股中，海爾智家漲0.38%，智譜漲4.42%，MINIMAX-W漲17.10%；比亞迪股份跌4.21%，百度集團-SW跌4.38%，零跑汽車跌4.70%。

板塊方面

煤炭集體走高，力量發展漲6.44%，兗礦能源漲6.12%，中煤能源漲2.97%，中國旭陽集團漲2.86%，兗煤澳大利亞漲2.66%。動力煤價上漲、港口去庫與高温帶動需求共振，疊加供給偏緊強化煤價彈性，板塊走強本質上是盈利預期修復；力量發展南非Makhado焦煤項目投產並推進擴產，且產品已獲客户認可、銷售需求覆蓋大部分計劃，印證行業仍處供需偏緊、優質產能更受追捧的格局。

黃金股上揚，靈寶黃金漲4.82%，周大福漲3.79%，赤峰黃金漲3.70%，老鋪黃金漲3.23%，招金礦業漲2.64%。板塊走強核心在於金價重返並突破關鍵位，疊加避險升溫、央行持續購金及機構對4000美元附近底部的判斷，帶動資金迴流黃金鍊條；其中赤峰黃金預告上半年淨利17億至17.8億元、同比增54%至61%，老鋪黃金預告上半年營收增60%至65%、淨利增83%至85%，印證上游資源彈性與高端黃金消費韌性同步強化。

AI服務器-HK走勢分化，立訊精密漲4.18%，富智康集團漲0.82%，聯想集團跌1.29%，長飛光纖光纜跌3.06%。板塊分化本質是資金更偏好具備流動性催化與新業務映射的製造環節，而對光通信鏈仍受外部傳聞和估值擾動壓制；立訊獲港股通納入、已回購約10億元且數據中心業務增長，長飛則在板塊承壓下僅靠設立AI/光互聯基金等中性事件支撐，反映AI服務器鏈景氣延伸明確但定價更看兑現確定性。

鋰電池下跌，寧德時代跌5.05%，贛鋒鋰業跌4.79%，中創新航跌4.61%，比亞迪股份跌4.21%，天能動力跌2.79%。消費税恢復、出口退税下調及新國標抬升合規成本，疊加原料漲價、需求走弱與車企多元採購，板塊轉向盈利與議價權雙殺；寧德時代二季度毛利率遜預期、動力儲能毛利繼續下滑，中創新航又受召回與低毛利擠壓，顯示電池環節競爭加劇、利潤向下遊與頭部重新分化。

SaaS下跌，匯量科技跌7.38%，金山軟件跌4.47%，萬國數據-SW跌4.20%，金蝶國際跌3.36%，醫渡科技跌3.14%。板塊回調本質上反映AI應用與雲計算主題仍偏估值和情緒驅動，缺少業績、訂單等基本面增量支撐；匯量科技、金蝶國際僅見AI應用活躍帶動盤中走強，萬國數據也主要受中概映射提振，説明產業仍處商業化驗證階段，資金更傾向先兑現高彈性預期。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

MINIMAX-W漲17.10%，8月6日，MiniMax-W正式納入港股通。

偉祿科技股份漲15.55%；

九龍倉置業漲13.72%，8月6日，九龍倉置業將派息比率由65%上調至90%。

現代牧業跌8.38%；

經緯天地跌8.19%；

東方甄選跌7.07%，8月5日，東方甄選稱十余座城市正對接落地，多家新店計劃今秋亮相。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中信建投：港股正從多重壓力之下走出 但企業盈利改善和美元流動性松弛需要跨過的兩個重要門檻

中信建投表示，本輪港股反彈可從兩方面理解：一是全球科技周期由硬件瓶頸轉向「應用變現」帶動市場重估，二是港股自身在多重壓力下出現邊際改善，市場嘗試走出低谷。該機構認為，在AI硬件景氣回落背景下，港股階段性表現更多體現為超跌后的估值修復，而非趨勢性大牛市的確認；港股雖正逐步擺脫壓力，但能否演變為真正的長牛行情，仍取決於企業盈利改善及美元流動性松弛兩大關鍵條件，其中前者決定牛市趨勢，后者影響行情幅度與彈性。

中信建投：二季度主動偏股基金股票倉位有所回升 港股倉位延續下降

中信建投表示，2026年二季度公募基金市場規模恢復增長，其中混合型基金擴張較明顯、商品基金規模顯著收縮，新發基金市場熱度持續回暖；同期權益市場整體走強，創業板和納斯達克領漲，小盤成長風格佔優，電子、通信板塊表現突出，年內領先的權益類基金多數偏向科技方向。配置方面，二季度主動偏股基金股票倉位有所回升，但港股倉位繼續下降；市值風格上，雙創板塊及大盤風格佔比明顯提升，行業上增配電子和通信、減持製造和周期，電子持倉佔比已超過40%，重倉股則以中際旭創、新易盛居前。

華泰證券：全球科技股趨勢性反彈的關鍵窗口在8月下旬

華泰證券表示，過去兩周全球科技股在去槓桿壓力下繼續調整，港股科技板塊亦受外圍情緒和高擁擠交易影響，短期市場仍需消化籌碼與槓桿壓力，趨勢性反彈關鍵窗口或在8月下旬，屆時中報、英偉達財報及贖回壓力將影響科技股能否展開新一輪升勢。行業方面，Meta、Microsoft、Google和Amazon繼續加大AI基礎設施投入，Azure、Google Cloud和AWS收入增速提速，顯示AI算力需求正逐步轉化為雲收入，但自由現金流承壓令市場對持續性仍存擔憂；同時Kimi K3開源、DeepSeek V4 Flash上線，開源與閉源模型路線之爭再受關注，機構認為開放權重模型能力提升或壓低基礎推理價格，但有望擴大模型調用和部署範圍，未來行業或呈現開源與閉源並存的分層格局。配置上，建議從「投入規模」轉向「收入兑現」，關注業績能見度較高、籌碼和估值壓力較小的雲與平臺、半導體設備、PCB及光模塊等方向。

華泰證券：31個省市經濟「半年報」出爐 內外需、產業和區域分化加深

華泰證券表示，31個省市上半年經濟數據顯示區域分化進一步加深，經濟大省繼續主導全國增長，前十省市貢獻約六成GDP、七成工業增加值和八成出口，高端製造、數字經濟及出口表現成為主要支撐，安徽憑藉高技術製造業和出口高增躋身前十；相比之下，中西部、東北等傳統產業省份受債務壓力和轉型迟緩拖累，16個省份GDP增速低於4.7%，反映內需疲弱、投資偏弱及房地產下行仍對多數地區形成掣肘。該行認為，新舊動能轉換和債務約束是后續經濟修復關鍵，穩內需仍是下半年穩增長重點，這也意味着港股市場后續仍需關注高端製造、數字經濟等具備新動能支撐的行業，以及內需、地產鏈相關板塊面臨的壓力。

中信證券：二季度A股通信行業公募基金持倉規模環比繼續大幅提升 光通信板塊核心個股仍是增持主力

中信證券表示，2026年二季度公募基金對A股通信行業持倉規模繼續大幅提升，帶動相關港股通信及光通信產業鏈關注度升溫，其中光通信板塊核心個股仍為增持主力。數據顯示，26Q2通信行業基金持倉規模達6233.64億元，環比增長77.7%，佔基金重倉股總規模15.38%，環比提升4.38個百分點，較行業標準配置比例超配8.35個百分點。該機構指出，隨着1.6T光模塊加速放量、硅光與CPO等前沿技術逐步進入商業化導入期，以及國內AI算力基礎設施持續加碼，通信板塊高景氣度有望延續，並支撐行業估值與業績提升。

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