大行評級丨高盛：信達生物上半年產品收入增長強勁，目標價升至111.68港元

高盛發表研報指，信達生物上半年產品收入超過82億元，同比增長55%；第二季度產品收入超過43億元，同比增長約60%，勝過該行預測的41億元，反映商業化動能持續加快。該行認為信達生物正朝着2027年200億元的銷售目標穩步邁進，目前預測該公司今明兩年收入將達到177億及231億元，估算核心產品瑪仕度肽(Mazdutide)銷售額超過7億元，佔整體產品銷售約16%，相信今年將是Mazdutide在中國仿製藥獲批延后下的關鍵額外銷售窗口，明年銷售額可增至40億至50億元。短期內，高盛憧憬生物相似藥集中採購、銷售費用趨勢、海外研發投入及BD收入將成為推動盈利表現的關鍵因素，以現金流折現率計，目標價由107.04港元上調至111.68港元，維持「買入」評級。