MLCC細分市場景氣度提升 相關概念股年內股價大幅飆升

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        《電鰻財經》電鰻號/文

        真正的「風口」，從不靠概念炒作，而靠產業周期的共振。據高盛最新研報顯示，AI服務器MLCC細分市場中長期年複合增速維持80%左右高位。據摩根士丹利拆解數據，在AI服務器物料清單(BOM)成本構成中，MLCC已躍升至第三增量成本項——這顆「電子工業大米」在算力時代的重要性，在被重新定價。此外，受益於AI服務器和純電動汽車需求高增長，高容MLCC需求高速增長、交期拉長。

        另據相關數據統計，19只MLCC概念股，今年以來，股價平均上漲67.2%。這如同一份沉甸甸的成績單。這背后，是AI、5G、汽車電子對高端元器件需求的爆發式增長，是國產替代浪潮下，龍頭企業訂單飽滿、產能吃緊的真實寫照。它不是空穴來風，而是芯片、服務器、智能汽車轉型升級的「必選消費品」。

        以三環集團為例，公司主要從事電子元件及其基礎材料的研發、生產和銷售。公司產品主要包括電子及陶瓷材料、電子元件、通信器件等，主要應用於通信、數據中心、消費電子、汽車電子、半導體制造及封裝、新能源、智能工業控制等領域。

        2025年，三環集團實現營業收入900,715.39萬元，比上年同期增長22.13%;歸屬於母公司所有者的淨利潤261,838.43萬元，比上年同期增長19.54%。公司在財報中指出，2025年，消費電子、汽車電子、光通信等下游核心領域延續向好發展態勢，細分領域客户需求穩步提升。同時，公司堅持產品創新和客户拓展，持續豐富產品矩陣和推動產品迭代升級，拓寬產品應用領域。在此背景下，公司主營業務產品需求呈增長態勢，其中，公司MLCC產品憑藉多系列、多規格的產品組合和穩定可靠的供貨能力，滿足下游各領域客户的產品需求;受益於全球算力基礎設施建設進程加快、光器件市場需求擴容，公司陶瓷插芯及配套產品銷售額實現進一步增長。

        三環集團發佈的半年度業績預告顯示，2026 年上半年，公司歸屬於上市公司股東的淨利潤為179,385.00 萬元 至204,127.75 萬元，比上年同期增長45%-65%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益后的淨利潤為165,308.15 萬元至191,970.76 萬元，比上年同期增長55%-80%。

        三環集團指出，受益於電子元件及光通信行業需求的增加，公司主營業務產品需求增長。其中，公司 MLCC 產品受益於客户認可度提升以及行業景氣度提升，部分規格價格修復至原有合理價值，銷售量和銷售額同比有較大幅度增長;同時由於全球數據中心建設進程加快，光器件市場需求持續增加，公司插芯及套筒等相關光通信產品銷售同比增長。

        業內人士指出這背后，是一條從「製造」到「智造」的硬核邏輯。那些真正擁抱MLCC核心賽道、攻克高端技術壁壘的企業，其股價的上漲，是產業景氣度在資本市場的映射，是對「硬科技」價值的兑現。

《電鰻快報》