財報速睇 | 雷歐尼爾 2026財年Q2營收3.97億美元，同比增長272.3%；歸母淨利潤0.19億美元，同比下滑95.3%

華盛資訊8月6日訊，雷歐尼爾公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收3.97億美元，同比增長272.3%，歸母淨利潤0.19億美元，同比下滑95.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 在與PotlatchDeltic合併后，公司營收實現爆炸式增長，總營收達3.97億美元，同比飆升272.3%，主要得益於合併業務的全季度貢獻。

② 西北部木材（Northwest Timber）業務表現極為強勁，調整后EBITDA達到0.26億美元，幾乎是去年同期0.07億美元的四倍，這主要受PotlatchDeltic林地帶來的增量採伐以及愛達荷州更高的鋸材指數價格推動。

③ 南部木材（Southern Timber）業務調整后EBITDA同比增長85%至0.53億美元，核心驅動力是來自前PotlatchDeltic林地貢獻了約150萬噸的額外採伐量。

④ 新併入的木製品（Wood Products）業務成為重要的盈利貢獻點，實現調整后EBITDA為0.25億美元，原因是整個季度木材價格實現穩步走強，達到了近四年來的最高水平。

⑤ 房地產（Real Estate）業務調整后EBITDA總計0.38億美元，超出公司此前季度指引的上限，同比增長105.9%，反映了公司強大的執行力和業務持續的增長勢頭。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤從去年同期的4.09億美元驟降95.3%至0.19億美元，這主要是由於去年同期錄得一筆高達4.04億美元的已終止經營業務出售收益，導致同比基數異常之高。

② 本季度與PotlatchDeltic的合併產生了0.10億美元的相關成本，包括專業服務費和整合費用，這直接侵蝕了公司的營業利潤。

③ 南部木材業務面臨價格壓力，其平均松木鋸材價格從去年同期的每噸47.87美元降至44.46美元，松木紙漿材價格也從每噸37.35美元降至30.20美元，主要受地域組合變化及市場疲軟影響。

④ 儘管採伐量增加，南部木材業務的營業利潤從去年同期的0.13億美元下滑至0.08億美元，原因是價格下降、成本上升以及0.02億美元的意外事件導致的木材沖銷。

⑤ 公司整體盈利能力有所下滑，營業利潤率從去年同期的13.6%下降至本季度的8.7%，表明在剔除一次性項目后，核心業務的盈利效率有所降低。

三、公司業務回顧

[雷歐尼爾]: 我們第二季度的業績反映了所有業務部門的穩健表現，以及來自前PotlatchDeltic業務的全季度貢獻，使得調整后EBITDA總額達到1.24億美元。在本季度，我們保持了對卓越運營的強烈關注，同時在整合優先事項上繼續取得重大進展，使合併后的公司能夠實現合併的戰略和財務效益。

四、回購情況

公司在本季度積極執行股票回購，以每股20.95美元的均價回購了約350萬股股票，總計耗資0.72億美元。截至2026年6月30日，公司當前的股票回購授權額度尚余1.26億美元。

五、分紅及股息安排

公司在第二季度宣佈並支付了每股0.26美元的股息，與前一季度持平，顯示了公司股息政策的穩定性。本季度股息支付總額約為0.78億美元。

六、重要提示

本報告期內，公司業績受到兩項重要非經常性項目的影響：一是與PotlatchDeltic公司合併相關的成本費用，總計0.10億美元；二是由於一次意外事件導致的木材資產沖銷，金額為0.02億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

[雷歐尼爾]: 我們預計南部木材部門全年採伐量為1220萬至1250萬噸，第三季度採伐量為310萬至330萬噸。西北部木材部門全年採伐量預計為200萬至220萬噸，第三季度約為60萬噸。對於木製品部門，我們預計第三季度木材出貨量約為3.2億至3.3億板英尺。我們對房地產部門的持續勢頭感到滿意，並維持全年調整后EBITDA在1.80億至2.00億美元之間的預期，預計第三季度的貢獻將在0.25億至0.35億美元之間。

八、公司簡介

雷歐尼爾是一家土地資源房地產投資信託基金（REIT），在美國南部和西北部擁有超過四百萬英畝的投資組合。公司致力於在可持續的基礎上管理其林地，同時通過將土地用於其最高和最佳用途來優化其整體投資組合價值。雷歐尼爾還經營六家鋸木廠、一家工業級膠合板廠、住宅和商業房地產開發項目以及一個農村土地銷售計劃。公司致力於企業責任、第三方森林認證，並通過其陸基解決方案業務支持減緩氣候變化。

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