財報速睇 | SM Energy 2026財年Q2營收21.56億美元，同比增長174.6%；歸母淨利潤10.71億美元，同比增長430.2%

華盛資訊8月6日訊，SM Energy公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收21.56億美元，同比增長174.6%，歸母淨利潤10.71億美元，同比增長430.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 淨利潤大幅增長：歸母淨利潤達到10.71億美元，相較於去年同期的2.02億美元，同比增長了430.2%，盈利能力顯著增強。

② 營收與產量雙雙攀升：受益於Civitas合併帶來的規模效應，本季度總營收同比增長174.6%至21.56億美元，日均等值產量從去年同期的209.1 MBoe/d增至439.7 MBoe/d，增幅達110.3%。

③ 現金流表現創紀錄：經營活動產生的現金流達到創紀錄的11.03億美元，同比增長93.2%；調整后自由現金流為4.67億美元，為公司提供了充足的資金用於債務償還和股東回報。

④ 債務結構顯著優化：公司成功完成南德克薩斯資產出售，並利用所得款項和手頭現金償還了總計約8.19億美元的2026年到期優先票據，實現了淨債務的順序減少11.00億美元，有效加強了資產負債表。

⑤ 上調產量指引：基於上半年的強勁表現，公司將2026年下半年的產量預期上調至435-440 MBoe/d，顯示了管理層對未來運營的信心。

2、業績不足：

① 天然氣價格暴跌：儘管產量增加，但天然氣實現的銷售價格（未對衝）從去年同期的2.15美元/Mcf暴跌至0.17美元/Mcf，降幅高達92.1%，嚴重影響了天然氣業務的收入貢獻。

② 單位運營成本上升：每桶油當量的租賃運營費用（Lease operating expense）從去年同期的5.52美元上漲至6.71美元，同比增長21.6%，反映出運營成本控制面臨壓力。

③ 利息費用大幅增加：由於合併及債務規模擴大，本季度利息支出從去年同期的0.43億美元增至1.11億美元，同比劇增158.1%，對淨利潤造成一定侵蝕。

④ 衍生品結算造成虧損：本季度衍生品合約的結算導致了2.20億美元的虧損（去年同期為0.40億美元收益），這意味着公司的套期保值策略在當前價格環境下未能增厚利潤，反而減少了現金收入。

⑤ 管理費用（G&A）增長：儘管公司下調了全年G&A指引，但上半年每桶油當量的G&A費用為3.44美元，較去年同期的2.21美元增長了55.7%，主要受合併帶來的一次性整合費用和規模擴大影響。

三、公司業務回顧

SM Energy: 我們在第二季度取得了強勁的業績，憑藉我們規模化投資組合的實力，創造了可觀的自由現金流。作為合併后的第一個完整季度，我們迅速行動，實現了95%的目標協同效應，同時進一步加強了資產負債表，並通過0.84億美元的股票回購和0.53億美元的股息向股東返還了1.37億美元。

四、回購情況

公司在本季度通過其股票回購計劃，回購了約264萬股普通股，總計支出0.84億美元。

五、分紅及股息安排

公司宣佈並支付了每股0.22美元的季度股息，本季度股息支付總額為0.53億美元。

六、重要提示

1、公司於2026年8月5日宣佈，已指示受託人發出全面贖回通知，將使用手頭現金贖回所有未償還的、總額為4.17億美元的2027年到期6.625%優先票據。2、公司於2026年4月30日完成了對部分南德克薩斯州資產的剝離，交易總額為9.50億美元，所得淨收益約9.00億美元被用於償還債務。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

SM Energy: 我們將2026年下半年的產量展望上調至435–440 MBoe/d，並將全年產量指引調整為418–423 MBoe/d。同時，我們重申全年的資本支出指引為26.50億至28.50億美元，並將全年經常性行政管理費用（G&A）指引的中點下調了0.50億美元。

八、公司簡介

SM Energy是一家卓越的、規模化的運營商，其頂級油氣資產遍佈美國四個主要的頁岩盆地：二疊紀盆地、丹佛-朱爾斯堡盆地、南德克薩斯盆地和尤因塔盆地。公司專注於卓越運營、嚴謹的資本配置，並致力於為股東帶來不斷增長的回報。

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