財報速睇 | 齊默巴奧米特控股 2025財年年度營收82.32億美元，同比增長7.2%；歸母淨利潤7.05億美元，同比下滑22.0%

華盛資訊8月6日訊，齊默巴奧米特控股公佈2025財年年度業績，公司年度營收82.32億美元，同比增長7.2%，歸母淨利潤7.05億美元，同比下滑22.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年總營收實現穩健增長，同比增長7.2%至82.32億美元，主要受Paragon 28收購（貢獻2.5%增長）、市場自然增長及新產品推出的共同推動。

② S.E.T.（運動醫學、四肢和創傷）業務表現強勁，營收同比增長15.2%至21.50億美元，主要得益於對Paragon 28的收購，該收購為業務增長貢獻了10.5個百分點。

③ 髖關節（Hips）業務營收同比增長4.7%，達到20.94億美元，增長動力來源於持續的市場需求和新產品的成功上市。

④ 膝關節（Knees）業務同樣實現了4.7%的同比增長，營收達到33.22億美元，其中，國際市場銷售額增長7.1%，表現尤為突出。

⑤ 公司經營活動產生的現金流顯著改善，從上一年的14.99億美元增至16.97億美元，同比增長13.2%，反映了公司強勁的盈利能力和高效的營運資金管理。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤大幅下滑22.0%至7.05億美元，主要原因是公司計提了約1.70億美元的庫存和器械減值（與計劃停產的產品線相關），以及收購Paragon 28和Monogram帶來的相關成本及利息支出增加。

② 毛利率從63.8%下降至61.6%，同比減少2.2個百分點，主要受到庫存減值、美國關税以及收購Paragon 28帶來的存貨公允價值調整等負面因素影響。

③ 銷售、一般和行政費用(SG&A)佔營收比例從38.2%上升至39.6%，原因是收購相關費用、業績相關薪酬增加以及在直接面向患者的營銷和醫療教育方面的投資增長。

④ EMEA（歐洲、中東和非洲）及亞太地區的盈利能力均有所下滑，其營業利潤率分別從35.3%降至32.5%和從38.7%降至35.0%，主要原因是製造成本上升和壞賬費用增加。

⑤ 在S.E.T.業務分部中，儘管整體增長，但生物製劑（biologics）產品線的銷售額同比下降了14.2%，對該分部的整體表現造成了一定拖累。

三、公司業務回顧

齊默巴奧米特控股: 我們在2025年的淨銷售額增長了7.2%，這主要得益於我們在2025年4月21日對Paragon 28, Inc.的收購、市場增長、新產品推出，以及上一年因企業資源規劃（ERP）軟件系統實施導致的客户訂單履行挑戰所造成的較低淨銷售額基數。2025年我們的淨利潤為7.05億美元，而2024年為9.04億美元。淨利潤的下降主要是由於我們計劃停產的某些產品線產生了約1.70億美元的庫存和器械費用；與收購Paragon 28和Monogram Technologies Inc.相關的成本，包括收購相關費用和為收購而借入債務所產生的更高利息支出；美國關税；更高的績效相關薪酬；以及本年度在直接面向患者的營銷、醫學教育和信息技術方面的投資。

四、回購情況

根據2024年5月董事會授權的20.00億美元股份回購計劃，公司在2025財年執行了總額為4.87億美元的股份回購。截至2025年12月31日，該計劃下仍有7.70億美元的授權額度。此外，董事會於2026年2月9日授權了一項新的15.00億美元股份回購計劃，並終止了2024年5月的舊計劃。

五、分紅及股息安排

公司在2025財年的二月、五月、八月和十二月，董事會宣佈了每股0.24美元的現金股息。公司預計將繼續按季度支付現金股息，但未來的股息派發須經董事會批准，並可能根據業務需求或市場狀況進行調整。

六、重要提示

1、公司於2025年完成了兩項重要收購：4月21日以12.42億美元的初始對價收購了Paragon 28, Inc.，10月7日以1.76億美元的初始對價收購了Monogram Technologies Inc.，這些收購旨在加強公司在足踝和骨科機器人技術領域的市場地位。

2、公司正面臨美國國税局（IRS）對其2013-2019税務年度提出的調整，其中2016-2019年度的調整可能導致約3.12億美元的額外税收支出。公司表示將積極對這些調整進行抗辯。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

齊默巴奧米特控股: 我們預計2026年全年淨銷售額將實現2.5%至4.5%的同比增長。這一增長將由市場增長、新產品推出、Paragon 28的收購以及有利的匯率變動共同驅動。我們估計Paragon 28的收購將為銷售增長額外貢獻1.0%，直至2026年4月收購滿一周年；同時，基於2025年底的匯率，我們預計外匯將帶來0.5%的積極影響。我們預計2026年的營業利潤將有所增長，主要得益於淨銷售額的提高、固定運營費用的槓桿效應、持續的重組計劃節余，以及與計劃停產產品線相關的庫存和器械費用不再發生。

八、公司簡介

齊默巴奧米特控股公司（Zimmer Biomet Holdings, Inc.）是一家全球領先的醫療技術公司。公司設計、製造和銷售骨科重建產品；運動醫學、生物製品、四肢和創傷產品；顱頜面和胸科產品；骨水泥；外科產品；以及一套利用數據、數據分析和人工智能的集成數字和機器人技術。公司與全球各地的醫療保健專業人員合作，以加快創新步伐。其產品和解決方案幫助治療患有骨骼、關節或支持性軟組織疾病或損傷的患者。

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