Terms因指引弱於預期而崩潰;分析師等待ARR加速

Terbitum（CDC）公佈了穩健的第二季度業績，但前景普遍低於預期，導致該股在周三早盤市場行動中暴跌20%。

這還促使多家金融公司降低了該股票的價格目標。

摩根士丹利分析師埃里克·伍德林（Erik Woodring）在周三的投資者報告中表示：「貿發局報告第二季度業績穩健，收入、經常性收入、每股收益和FCF均高於預期，每股收益和FCF等全年關鍵績效指標在第二季度后均出現較高的增長。」「然而，我們不禁認為市場（反過來，我們自己）正在尋找更多，因為IDC--一家面向最大、最複雜企業的混合雲/本地數據倉庫和分析提供商--應該會看到人工智能計劃從概念驗證轉向生產的越來越多的順風，尤其是在一個代理世界中。相反，1小時收入表現優異/本地訂閲rec更強意味着2小時預期在此期間會降低，而不是更高。"

摩根士丹利保留了對該股的增持評級，但將目標價從40美元下調至35美元。

巴克萊分析師Raimo Lenschow在一份報告中表示："上半年的部分優勢似乎只是收入確認的時機。"「另一個問題是公共雲的增長一直令人失望。確實，管理層指出，它對公共雲和內部部署的看法是相同的，但隨着雲同行的強勁勢頭（SNOW同比增長超過30%，大型私人競爭對手增長超過60%），在最近推出的人工智能相關產品幫助實現更好的增長之前，這一問題可能會持續下去。"

巴克萊銀行維持其「低估」評級，並將目標股價從28美元下調至27美元。

與此同時，加拿大皇家銀行資本市場保留了其行業表現評級和34美元的價格目標。

加拿大皇家銀行（RBC）分析師馬修·赫德伯格（Matthew Hedberg）在周三的投資者報告中表示：「繼同行取得強勁業績以及投資者最近對公司混合雲定位的預期有所提高之后，第三季度指引低於投資者預期，而且缺乏財年ARR和收入上漲也未達到投資者預期。」「我們相信管理層正在考慮新的人工智能產品的增加，包括自主知識平臺，因為我們相信人工智能貨幣化更有可能是2027年的動態。我們相信他們的人工智能混合方法可能會對企業內部的某些工作負載產生共鳴，儘管它在某種程度上取決於執行。"

瑞銀保留了中性評級，但在業績公佈后將目標價格從34美元小幅上調至36美元。

瑞銀分析師拉迪·蘇爾坦（Radi Sultan）在一份報告中表示：「雖然該公司指出兩位數的雲ARR增長仍在討論中，但我們正在將下半年的雲ARR增長削減至~9%（從~12%），以反映圍繞下半年雲前景的增量風險（潛在的流失和較慢的遷移）。」「然而，由於該股僅為我們CY27 FCF估計的~7倍，我們認為這很大一部分已經反映在該股中，並且相信今年晚些時候到來的主權人工智能機會+潛在硬件周期代表了一個有趣的上行催化劑。在我們能夠更清楚地衡量這些順風的潛在上升之前，我們將保持觀望態度。"

Citizens維持其市場跑贏大盤評級和49美元的價格目標。

「該公司發佈了令人失望的第三季度指引，但重申並提高了部分年度指引，指出‘第四季度仍然是我們最強勁的季度’：1）26年第三季度非GAAP每股收益為0.55 - 0.59美元（收益0.62美元），總收入同比增長（6%）-（4%）（反對（3%））; 2）2026年每股收益為2.65 - 2.73美元（收益2.67美元），總收入同比增長（2%）-0%（缺點（1%）），ARR總額同比增長2%-4%（缺點3%），調整后自由現金流為3.3億美元-3.5億美元（缺點3.09億美元）。"

競爭對手Snowflake（SNOW）周三上漲1.7%。