標普500指創新高后，「大空頭」伯里稱其可能出現1987年式的暴跌

　　在標普500指數創下歷史新高后，著名投資者、電影《大空頭》原形邁克爾·伯里警告1987年的行情可能重演。

　　在標普500指數42個交易日以來首次收盤創下新高之際，邁克爾·伯里也加入了討論。

　　「我仍然認為我們可能正處於一個主要頂部附近，有可能出現1987年式的暴跌，但標普500指數創下新高可能會吸引新資金進入市場，」伯里周三早些時候在X平臺上發帖，摘錄自其Substack博客文章。

　　1987年10月19日，道瓊斯工業平均指數暴跌22.6%，史稱「黑色星期一」，至今仍是其史上最大單日百分比跌幅。

　　伯里表示，他通過iShares半導體ETF SOXX的看跌期權以及「股票空頭頭寸」——即投資者借入並不擁有的股票並賣出，希望之后以更低價格買回以獲利——維持對芯片股下跌的押注。2025年末，伯里的Scion資產管理公司首次通過做空Palantir Technologies和英偉達，顯露出其對人工智能交易的悲觀情緒。

　　儘管Palantir股價因最新財報而上漲，但自11月伯里在監管文件中披露做空該公司以來，該股已有所下跌。英偉達股價有所上漲，但漲幅不大。伯里此后還推薦了其他幾隻股票交易。

　　「請記住，市場在波動率下降時上漲，會迫使波動率目標基金加大槓桿，並引入其他動量策略的槓桿，」他周三表示。這指的是對衝基金和其他大型投資者採用的系統性策略，即波動率下降時自動買入。然而，如果情況發生變化，這些頭寸可能迅速逆轉，從而拖累股市走低。

　　芝加哥期權交易所波動率指數VIX（被稱為華爾街的「恐懼指標」）周二上漲4%至16.5，但在過去五個交易日中下跌了21%。

　　伯里在其Substack博客中引用了BTIG Research的Jonathan Krinsky的觀點，后者指出標普500指數在四個交易日內上漲5%，於周二創下新高，這種情況在過去30年中僅出現過三次。

　　「一次是2000年3月21日，基本上處於90年代科技媒體電信泡沫的頂部。另外兩次是1999年4月23日——大致是當時大多數愚蠢的互聯網公司開始崩盤的時候——以及2020年11月9日，」伯里説。他分享了Krinsky的圖表，顯示最后兩次並非最佳買入時機：

　　伯里還透露了一些新倉位，據相關報道。他平倉了微軟的多頭和看漲期權，平倉了甲骨文的空頭和看跌期權，並平倉了2026年1月到期的Palantir看跌期權，但仍在做空該股。

　　Palantir股價周二因業績大超預期而飆升29%，創下自2024年2月以來最大單日漲幅。他將英偉達的看跌期權展期至2027年6月，並將Invesco QQQ的空頭頭寸展期至2027年2月。

　　一些人對他的崩盤預言提出反駁，例如Vertical Research Advisory的管理合夥人兼創始人Kip Herriage在X上發帖稱：「除非外星人襲擊，否則在這種廣度和力度的牛市中，伯里的空頭頭寸到2027年將被徹底碾壓（這基本上就是他的持倉佈局）。我們正處於一個世代級別的牛市中，其結果將輕松達到互聯網泡沫的10倍。這輪牛市將持續到2030年代。」

　　在5月的一篇Substack博文中，他對自己過去的預測進行了自我批評，承認自己「因多次預測崩盤而成了一個梗」。

　　「不過，我在2000年判斷正確，在2007年判斷正確。在2019年判斷正確，這得益於新冠疫情的助力，而且我在2021年年中預測了迷因股崩盤，」並在2023年預測了銀行股上漲，他説。

　　Krinsky表示，他不認為芯片股的反彈能持續，因為許多在7月份遭受損失的投資者將在「價格反彈至阻力位時成為機會性賣家」。