財報速睇 | 美國聯合醫療 2026財年Q2營收7.83億美元，同比下降2.0%；歸母淨利潤3.33億美元，同比增長7.4%

華盛資訊8月5日訊，美國聯合醫療公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收7.83億美元，同比下降2.0%，歸母淨利潤3.33億美元，同比增長7.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 盈利能力顯著提升，本季度歸母淨利潤達到3.33億美元，相較於去年同期的3.10億美元，同比增長7.6%。

② 每股攤薄收益（Diluted EPS）增長強勁，從去年同期的6.41美元增至7.27美元，增幅高達13.4%，為股東創造了更高回報。

③ 核心產品Tyvaso DPI表現穩健，其淨銷售額從去年同期的3.15億美元增至3.27億美元，同比增長3.6%，主要得益於銷量和價格的雙重提升。

④ Unituxin產品銷售額實現兩位數增長，本季度收入為0.65億美元，同比增長11.6%，顯示出良好的市場增長勢頭。

⑤ 經營現金流健康，2026年上半年經營活動產生的淨現金為7.77億美元，較去年同期的6.53億美元增長了19.0%，表明公司主營業務造血能力增強。

2、業績不足：

① 公司總營收出現小幅下滑，本季度錄得7.83億美元，同比下降2.0%，主要受到部分產品銷售額減少的影響。

② 核心產品組合中的Nebulized Tyvaso銷售額大幅下降，本季度收入僅為1.26億美元，同比鋭減18.4%，主要原因是美國市場銷售數量減少。

③ Remodulin產品銷售額持續萎縮，本季度同比下降6.2%至1.26億美元，同樣是由於美國市場銷量的下滑以及面臨的市場競爭。

④ 經營利潤承壓，本季度錄得經營利潤為3.31億美元，較去年同期的3.65億美元下降了9.2%，反映出成本和費用對盈利能力的擠壓。

⑤ 毛利率有所收窄，從去年同期的89.0%下降至本季度的87.3%，部分原因是與商業供應協議相關的Tyvaso DPI庫存準備金費用增加所致。

三、公司業務回顧

美國聯合醫療: 我們是一家專注於開發和商業化創新產品的生物技術公司，旨在滿足患有慢性和危及生命疾病患者未被滿足的醫療需求。我們的主要收入來源於商業產品的銷售，包括Tyvaso DPI、霧化Tyvaso、Remodulin、Orenitram、Unituxin和Adcirca。在美國，我們通過與Accredo和CVS Specialty等分銷商的非獨家協議進行分銷。儘管我們面臨着來自仿製藥和品牌藥的激烈競爭，但我們要求分銷商維持合理的庫存水平以確保藥物供應，這可能導致季度銷售額與患者實際需求存在時間差。

四、回購情況

公司在2026年3月啟動了一項股票回購計劃，授權回購總額高達20.00億美元的普通股，該計劃將於2027年3月9日到期。根據該授權，公司與花旗銀行簽訂了兩份加速股票回購（ASR）協議，預付了15.00億美元以回購約15.00億美元的普通股。截至2026年6月30日，公司已通過2026年ASR協議回購了2,543,395股股票，並作為庫藏股持有。在此次回購計劃下，截至報告期末，仍有5.00億美元的授權額度可用於未來回購。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、公司於2026年7月1日完成對臨牀前階段公司Thymmune Therapeutics, Inc.的收購，預付現金約1.40億美元，幷包含最高可達1.60億美元的潛在里程碑付款。此次收購旨在加強公司在再生胸腺細胞療法領域的佈局。

2、公司面臨多項訴訟。其中，在與Sandoz的訴訟中，法院判決公司需支付約0.62億美元的損害賠償金及約0.09億美元的判決前利息，公司已就此計提負債。該案件的上訴仍在進行中。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美國聯合醫療: 我們預計近期收入增長將主要由Tyvaso DPI的持續增長、PH-ILD患者對Tyvaso產品的需求增加，以及在獲得FDA批准后 ralinepag緩釋片和霧化Tyvaso（用於IPF）的上市推動。我們已為2026年7月至2028年底的資本支出預算約1.80億美元，主要用於建設新生產設施。儘管市場競爭激烈，特別是來自默克的Winrevair和Liquidia的Yutrepia，但我們相信現有產品組合將實現增長，並對新產品和新適應症的獲批前景保持樂觀，這將為公司未來十年及以后的收入增長提供重要機遇。

八、公司簡介

美國聯合醫療公司是一家生物技術公司，致力於開發和商業化創新產品，以解決患有慢性和危及生命的患者未得到滿足的醫療需求。作為一家公益公司（PBC），其明確的公益目標是通過開發新型藥物療法和擴大可移植器官供應的技術，為患者提供更光明的未來。公司的已獲批上市療法包括Tyvaso DPI®、Tyvaso®、Remodulin®、Orenitram®、Unituxin®和Adcirca®。

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