大空頭伯里押注行情見頂：「市場臨近重要高點，或將上演類似1987年的暴跌」

　　核心要點

　　伯里周二在 Substack 專欄發文：「我依舊認為市場可能已經臨近一輪大級別頂部，或將出現類似 1987 年式的暴跌。」

　　受企業財報好於預期、油價再度下行提振，標普 500 指數周二大漲 1.9%，創下 6 月以來首個收盤歷史新高。

　　憑藉《大空頭》聞名的邁克爾・伯里，在標普 500 指數衝高創歷史新高之際依舊堅持看空押注。他警示，本輪上漲行情最終可能迎來劇烈拋售，行情走勢或將重現 1987 年美股崩盤。

　　伯里在周二 Substack 文章中寫道：「我依舊認為市場可能已經臨近一輪大級別頂部，或將出現類似 1987 年式暴跌。不過標普 500 創出新高，大概率會吸引新增資金入場。」

　　市場預期霍爾木茲海峽航運有望恢復通行，疊加企業財報超預期、油價再度走低，標普 500 指數周二上漲 1.9%，收穫 6 月以來首次收盤歷史新高；科技股集中的納斯達克綜合指數飆升 2.7%，僅本周前兩個交易日累計漲幅接近 5%。

　　伯里是華爾街對 AI 熱潮態度最為直言不諱的懷疑派之一。他認為，當下 AI 基礎設施需求依靠融資模式支撐，這種增長模式難以為繼。他表示，當前市場上漲正在形成自我強化循環：波動率持續下行，促使程序化投資者不斷提高風險敞口。

　　他寫道：「請記住，市場上漲疊加波動率走低，會迫使波動率目標型基金加槓桿，同時吸引各類動量策略資金加槓桿入場。」

　　即便面對本輪上漲行情，伯里透露，他仍持有空頭頭寸，標的包括：iShares 半導體 ETF（SOXX）、美光科技、英偉達、卡特彼勒、帕蘭提爾、特斯拉以及應用材料。

　　這位投資者稱，長期依舊看好上述空頭頭寸的判斷，但也補充，如果行情持續反向運行，他會及時止損。伯里表示，除做空英偉達的頭寸浮虧以外，其余空頭持倉目前均處於盈利狀態。

　　他寫道：「再次強調，做空並不適合所有人。我選擇做空，但大多數人不該這麼做。」

責任編輯：郭明煜