財報速睇 | Rhythm Pharmaceuticals, Inc. 2026財年Q2營收0.71億美元，同比增長46.8%；歸母淨利潤虧損0.50億美元，同比虧損擴大5.0%

華盛資訊8月5日訊，Rhythm Pharmaceuticals, Inc.公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收0.71億美元，同比增長46.8%，歸母淨利潤虧損0.50億美元，同比虧損擴大5.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司總營收表現強勁，本季度達到0.71億美元，較去年同期的0.49億美元大幅增長46.9%，主要得益於其核心產品IMCIVREE在美國及國際市場的銷量增加。

② 美國市場作為核心增長引擎，產品收入達到0.51億美元，同比增長高達59.4%，主要受IMCIVREE在獲得性下丘腦肥胖症(aHO)新適應症上的強勁患者需求以及在巴德-畢德爾綜合徵(BBS)適應症上持續增長的推動。

③ 國際市場業務穩步擴張，產品收入同比增長22.7%至0.20億美元，顯示了公司在全球市場的持續滲透能力。

④ 公司成功推出了IMCIVREE用於治療獲得性下丘腦肥胖症(aHO)的新適應症，自2026年3月19日獲FDA批准以來，截至6月30日已收到超過400份患者啟動表格，商業化開局良好。

⑤ 歸屬於普通股股東的每股虧損從去年同期的-0.75美元收窄至-0.73美元，表明儘管公司仍在投資階段，但在擴大股本的同時有效控制了每股的虧損水平。

2、業績不足：

① 儘管營收增長，公司淨虧損仍在擴大，本季度歸母淨利潤虧損為0.50億美元，與去年同期的0.48億美元相比虧損擴大了5.0%，反映出公司仍處於高投入階段。

② 銷售、一般及行政(SG&A)費用大幅增長47.0%至0.67億美元，主要原因是為支持業務擴張和新產品上市而增加了人員成本（包括股權激勵）和營銷推廣費用，費用增速與營收增速持平，對利潤造成較大壓力。

③ 銷售成本(Cost of sales)的增長速度超過了收入增長，同比增加61.0%至0.09億美元，導致毛利率從去年同期的88.6%微降至87.5%。

④ 國際業務收入受到價格壓力影響，本季度因法國的一項追溯性回扣計提了0.04億美元的費用，這在一定程度上影響了國際收入的實際表現和盈利能力。

⑤ 研發投入維持高位，本季度支出為0.43億美元，雖然同比僅增長2.6%，但絕對值仍然巨大，公司為推進bivamelagon和RM-718等后續產品管線仍在持續「燒錢」，對短期盈利構成挑戰。

三、公司業務回顧

Rhythm Pharmaceuticals, Inc.: 我們是一家全球性的、處於商業化階段的生物製藥公司，致力於改變患有罕見神經內分泌疾病的患者及其家人的生活。我們專注於推進我們的黑皮質素-4受體(MC4R)激動劑，包括我們的主要資產IMCIVREE® (setmelanotide)，作為一種精準藥物，旨在治療由MC4R通路疾病引起的食慾過盛和嚴重肥胖。本季度，我們的核心產品IMCIVREE的全球銷售收入為0.71億美元。我們取得了重要的里程碑，IMCIVREE於2026年3月和4月分別獲得美國FDA和歐盟委員會批准，用於治療獲得性下丘腦肥胖症(HO)，這是該疾病在美國和歐洲的首個獲批療法。同時，我們正積極推進包括RM-718和bivamelagon在內的下一代MC4R激動劑的臨牀試驗，並在普瑞德-威利綜合徵(PWS)等適應症上取得了積極的初步數據。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

根據財報，公司有針對其A系列可轉換優先股的股息安排。這些優先股的股息按6%的年利率每季度計提。公司於2026年7月1日向截至2026年6月30日記錄在冊的A系列可轉換優先股持有者支付了總計約150萬美元（約0.02億美元）的現金股息。報告期內未披露針對普通股的分紅安排。

六、重要提示

公司在報告中披露，截至2026年6月30日，根據特定里程碑的實現情況和時間，公司在未來12個月內可能需要支付高達1800萬美元（約0.18億美元）的潛在里程碑付款。此外，公司與HealthCare Royalty Management有一項重要的長期遞延特許權使用費義務，根據該協議，公司以未來收入的特許權使用費為代價，獲得了高達1.00億美元的資金。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Rhythm Pharmaceuticals, Inc.: 我們預計在2026年下半年完成先天性下丘腦肥胖症(HO)的setmelanotide子研究和RM-718在普瑞德-威利綜合徵(PWS)中1/2期D部分的患者招募。我們期待在2026年底前，在日本獲得監管部門批准后推出用於治療獲得性HO的IMCIVREE。此外，我們計劃在2026年底前啟動bivamelagon在獲得性HO中的關鍵性3期試驗，並從2027年開始在歐洲各國啟動IMCIVREE用於獲得性HO的上市工作。

八、公司簡介

Rhythm Pharmaceuticals, Inc.是一家全球性的、處於商業化階段的生物製藥公司，致力於改變患有罕見神經內分泌疾病的患者及其家人的生活。公司專注於推進其黑皮質素-4受體(MC4R)激動劑，包括其主要資產IMCIVREE (setmelanotide)，作為一種精準藥物，旨在治療由MC4R通路疾病引起的食慾過盛和嚴重肥胖。MC4R通路是大腦中負責調節飢餓、熱量攝入和能量消耗的神經內分泌通路。IMCIVREE是公司擁有全球權益的MC4R激動劑，是首個為患有某些罕見疾病的患者開發的藥物，已在美國、歐盟、英國、加拿大及其他國家和地區獲得批准或授權。

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