財報速睇 | Paramount Skydance 2026財年Q2營收69.13億美元，同比增長0.9%；歸母淨利潤0.41億美元，同比下滑26.8%

華盛資訊8月5日訊，Paramount Skydance公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收69.13億美元，同比增長0.9%，歸母淨利潤0.41億美元，同比下滑26.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 直接面向消費者（DTC）業務增長穩健，季度營收同比增長9.3%至24.74億美元，其中Paramount+業務表現尤為突出，得益於訂閲用户和每用户平均收入（ARPU）的雙重增長，其收入同比大增16.4%至20.61億美元。

② 工作室（Studios）部門實現顯著的盈利好轉，調整后EBITDA從去年同期的虧損0.31億美元轉為盈利0.36億美元，主要得益於電視授權業務的強勁貢獻和斯凱丹斯（Skydance）授權收入的並表。

③ 整體盈利能力大幅提升，調整后EBITDA同比增長27.3%至10.99億美元，利潤率由去年同期的12.6%提升至15.9%，所有業務分部的盈利水平均有所提高。

④ 電視媒體（TV Media）業務展現出卓越的成本控制能力，儘管營收下滑，但該部門的調整后EBITDA利潤率從去年同期的26.4%大幅提升至34.0%，成功通過嚴格的費用管理抵消了收入下降的衝擊。

⑤ 公司現金流狀況顯著改善，本季度自由現金流達到2.58億美元，相較於去年同期的1.14億美元，實現了超過126%的強勁增長。

2、業績不足：

① 整體營收增長乏力，季度總營收為69.13億美元，與去年同期的68.49億美元相比僅微增0.9%，增長基本陷入停滯。

② 歸母淨利潤出現顯著下滑，同比下降26.8%至0.41億美元，反映出公司在轉型和整合過程中依然面臨盈利壓力。

③ 電視媒體（TV Media）作為核心業務板塊之一，其萎縮趨勢仍在持續，營收同比下降9.4%至31.28億美元，主要原因是傳統付費電視訂閲用户的持續流失。

④ 電視媒體業務中的廣告收入遭遇重挫，同比大幅下滑14%，這既受到了去年同期擁有NCAA總決賽等重大體育賽事轉播權的高基數影響，也反映了線性電視廣告市場的普遍壓力。

⑤ 公司債務規模有所擴大，截至季度末，總債務（含短期及長期）合計約為151.56億美元，較2025年底的136.58億美元有所增加，加重了公司的財務負擔。

三、公司業務回顧

Paramount Skydance: 我們在過去的一年里，圍繞三大核心優先事項取得了顯著進展：投資增長業務、全球化擴展DTC業務以及全方位提升效率。我們將影院上映的電影數量從2025年的8部增加至2026年的15部，並計劃在2027年發行超過15部電影；電視工作室預計在2026年交付超過90個系列和800多集內容。通過加強在體育領域的領導地位（如UFC和UEFA）以及投資優質原創內容，我們將Paramount+的全球訂閲用户數提升至近8200萬，同時第二季度實現了史上最佳的用户留存率。在提升效率方面，成果尤為顯著，例如在電視媒體業務中，儘管今年迄今收入下降了7%，但盈利能力卻逆勢增長了14%。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

根據公司的現金流量表，在截至2026年6月30日的六個月內，公司支付了普通股股息共計1.17億美元。報告中未披露未來具體的股息安排。

六、重要提示

公司在報告中重點提及了與華納兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）的擬議合併事宜。公司表示，正持續為合併做準備，並對交易最終完成充滿信心。目前，該交易已獲得包括歐盟委員會、中國、美國在內的65個司法管轄區的監管機構批准或不反對。此外，公司資產負債表顯示一筆28.00億美元的「WBD收購預付款」，與該合併協議相關。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Paramount Skydance: 我們上調了2026年全年的業績指引，預計調整后EBITDA將達到38.00億美元至39.00億美元的範圍，調整后EBITDA利潤率約為12.8%，並預期全年自由現金流轉化率至少為10%（不含約8.00億美元的轉型成本）。對於2026年第三季度，我們預計總營收將在69.50億美元至71.50億美元之間，同比增長4%至7%，調整后EBITDA預計在8.75億美元至9.75億美元之間。分業務看，我們預計DTC業務的收入增長將加速，工作室部門的盈利能力將有所提升，而電視媒體業務則將通過成本控制實現利潤率的改善。

八、公司簡介

Paramount Skydance Corporation是一家全球性的媒體和娛樂公司，由派拉蒙全球（Paramount Global）和Skydance Media合併而成。公司業務主要分為三大板塊：直接面向消費者（DTC）業務，包括Paramount+和Pluto TV等流媒體服務；工作室（Studios）業務，涵蓋電影和電視內容的製作與發行，旗下擁有派拉蒙影業、CBS工作室、Skydance等知名品牌；以及電視媒體（TV Media）業務，運營着CBS電視網絡、MTV、Nickelodeon等一系列廣播和有線電視頻道。

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