財報速睇 | 馬拉松原油 2026財年Q2營收519.94億美元，同比增長53.8%；歸母淨利潤51.38億美元，同比增長322.5%

華盛資訊8月5日訊，馬拉松原油公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收519.94億美元，同比增長53.8%，歸母淨利潤51.38億美元，同比增長322.5%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 歸母淨利潤實現爆炸式增長，本季度達到51.38億美元，與去年同期的12.16億美元相比，同比猛增322.5%，顯示出極強的盈利能力。

② 核心的煉油與營銷部門表現卓越，其調整后EBITDA從去年同期的18.90億美元飆升至66.55億美元，增幅高達252.1%，主要得益於更高的裂解價差推動每桶煉油與營銷利潤從17.58美元大幅提升至36.33美元。

③ 可再生柴油業務成功扭虧為盈，本季度實現調整后EBITDA 2.58億美元，而去年同期為虧損0.19億美元，業績改善主要由更高的監管信用額度價值和增長的銷售量所驅動。

④ 公司總營收增長強勁，本季度錄得519.94億美元，較去年同期的337.99億美元增長了53.8%，反映了精煉產品平均銷售價格的顯著提升。

⑤ 中游業務保持穩健增長，調整后EBITDA同比增長8.3%，從16.41億美元增至17.78億美元，主要受益於費率和吞吐量的提升，以及新收購資產的貢獻。

2、業績不足：

① 煉廠產量有所下滑，本季度淨煉油吞吐量從去年同期的306.0萬桶/日下降至294.4萬桶/日，降幅為3.8%，主要原因是本季度內計劃內的檢修活動增多。

② 產能利用率有所降低，受產量下降影響，本季度原油產能利用率從去年同期的97%下降至94%。

③ 單位運營成本上升，每桶煉油運營成本（不含檢修及折舊）從去年同期的5.34美元增至5.72美元，主要由於檢修期間的重大維護和工程項目支出增加。

④ 分銷成本增加，每桶分銷成本從5.52美元上升至5.88美元，主要反映了支付給MPLX的費率有所提高。

⑤ 合規成本大幅攀升，為滿足可再生燃料標準（RFS）而購買可再生能源認證（RINs）的費用從去年同期的3.14億美元激增至6.83億美元，對煉油利潤率造成了負面影響。

三、公司業務回顧

馬拉松原油: 我們在2026年第二季度的業績反映了強勁的市場環境。煉油與營銷部門的業績受益於更高的已實現煉油利潤，這得益於穩定的需求以及因中東地區衝突加劇等全球原油供應中斷導致的產品價格上漲。同時，我們的中游業務部門的業績反映了之前宣佈的收購和資產剝離活動，我們將繼續優化資產組合並推進戰略舉措。

四、回購情況

公司董事會於2026年5月5日批准了一項額外的50.00億美元股票回購授權。在本季度，公司回購了900萬股股票，支付現金25.00億美元。截至2026年6月30日，公司股票回購授權下仍有61.30億美元的剩余額度。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1. 公司與美國能源部（DOE）達成戰略石油儲備（SPR）交換協議，將在2026年接收約2200萬桶原油，並需在2027年4月至2029年7月期間歸還約2700萬桶原油。截至2026年6月30日，與此歸還義務相關的衍生品負債總計為9.73億美元。 2. 公司管理層指出，未來的業績可能受到多種因素影響，包括因中東等地區衝突加劇導致的全球原油供應中斷和價格波動，以及可能在部分司法管轄區徵收的暴利税。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

馬拉松原油: 我們預計，從長遠來看，到本十年末，全球需求增長將超過煉油產能增減的淨影響。我們預期這些基本面，以及美國煉油行業目前相對於世界其他地區的結構性優勢，將為美國煉油商提供一個建設性的發展環境。我們相信，通過推進MPLX的「從井口到水路」戰略，我們的中游業務已準備就緒，能夠滿足全球對美國能源日益增長的需求，並支持生產商客户的發展計劃。

八、公司簡介

馬拉松原油公司是一家領先的綜合性下游和中游能源公司，總部位於俄亥俄州芬德利。公司運營着美國最大的煉油系統之一，向國內外批發營銷客户、現貨市場買家以及經營品牌零售店的獨立企業家銷售精煉產品。公司的中游業務主要通過其控股的MPLX進行，MPLX擁有並運營原油和輕質產品的運輸和物流基礎設施，以及集輸、加工和分餾資產。此外，公司還在美國生產和銷售可再生柴油。

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