財報速睇 | Energy Transfer 2026財年Q2營收343.34億美元，同比增長78.4%；歸母淨利潤20.27億美元，同比增長85.8%

華盛資訊8月4日訊，Energy Transfer公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收343.34億美元，同比增長78.4%，歸母淨利潤20.27億美元，同比增長85.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體業績強勁增長：本季度歸屬於合夥人的淨利潤達到20.88億美元，較去年同期的11.63億美元大幅增長79.5%。調整后EBITDA同比增長31.0%，從38.66億美元增至50.66億美元，顯示出強大的盈利能力。

② NGL與成品油業務表現卓越：該核心部門的調整后EBITDA同比增長26.6%至13.08億美元。這主要得益於出口需求旺盛帶來的更高營銷利潤，以及創紀錄的業務量，其中NGL運輸量和出口量分別增長13%和25%，雙雙創下公司新紀錄。

③ 原油業務穩健增長：原油運輸和服務部門的調整后EBITDA同比增長13.9%，達到8.34億美元。業績增長主要受更有利的市場條件帶來的優化收益以及運輸和集輸收入增加的推動，其中原油運輸量增長4.0%，同樣創下公司紀錄。

④ 上調全年業績指引：公司將2026財年全年的調整后EBITDA預期從182億至186億美元的範圍，上調至188億至191億美元，這反映了管理層對未來業務持續增長的強烈信心。

⑤ 持續增加股東回報：公司宣佈派發每普通單位0.34美元的季度現金股息，年化股息為1.36美元，同比增長超過3.0%。這是公司連續第19次提高季度現金分配，體現了其對股東回報的穩定承諾。

2、業績不足：

① 州內天然氣運輸量下降：儘管該部門調整后EBITDA因價差有利而增長，但核心運營指標顯示疲軟，天然氣運輸量同比下降2.9%，主要原因是第三方對固定產能的利用率降低。

② 州際天然氣運輸需求疲軟：州際運輸部門的天然氣運輸量同樣出現下滑，同比減少0.9%，報告指出這主要是由於公司部分管道系統的需求下降所致。

③ 運營成本顯著攀升：公司整體運營費用從去年同期的13.43億美元增至18.28億美元，同比大幅增長36.1%。多個業務部門均報告了成本增加，主要涉及維護項目、員工成本及公用事業費用，侵蝕了部分利潤空間。

④ 銷售、一般及行政費用急劇增加：本季度銷售、一般及行政（SG&A）費用總計4.21億美元，較去年同期的2.57億美元激增63.8%。費用增加的原因包括收購業務帶來的額外成本、企業分攤成本上升及與訴訟相關的費用。

⑤ 中游業務收入下滑：中游業務部門的收入從去年同期的31.35億美元降至28.21億美元，同比減少10.0%。儘管受益於NGL價格上漲，調整后EBITDA有所增加，但收入的下滑以及運營費用的顯著增長值得關注。

三、公司業務回顧

Energy Transfer: 我們在本季度取得了顯著的戰略進展，並受益於多個可見的增長驅動因素。我們成功使Hugh Brinson管道投入商業服務，並完成了其一條14英里長的支線。同時，我們宣佈了在Nederland設施的出口擴建項目，該項目將大幅增加乙烷和LPG的出口能力。此外，公司在西德克薩斯州的Mustang Draw I處理廠已投入使用，並簽署了總計約30萬桶/日的長期Y級資產運輸或分餾協議，進一步鞏固了我們在NGL市場的領先地位。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司於2026年7月宣佈了截至2026年6月30日的季度現金分配，為每普通單位0.34美元，摺合年化1.36美元。這標誌着公司連續第19次提高季度現金分配，與2025年第二季度相比增長了超過3.0%。

六、重要提示

公司上調了2026年全年財務指引，預計調整后EBITDA將在188億美元至191億美元之間，高於此前182億美元至186億美元的預期。此外，公司在2026年7月發行了總計17.50億美元的次級票據，包括6.50億美元的2026A系列票據和11.00億美元的2026B系列票據，以支持其財務和增長計劃。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Energy Transfer: 我們對2026年全年的表現持樂觀態度，因此將調整后EBITDA的預期上調至188億至191億美元之間。我們計劃在2026年投入56億至59億美元的增長資本，以推動各項戰略項目的進展。我們相信，憑藉在天然氣基礎設施和NGL出口領域的多重增長機會，包括即將宣佈的新天然氣管道項目，公司已為滿足日益增長的發電和出口需求做好了充分準備。

八、公司簡介

Energy Transfer LP (NYSE: ET) 在美國擁有並運營着規模最大、最多元化的能源資產組合之一，其戰略網絡包括約14萬英里的管道和相關能源基礎設施，業務遍及美國44個州，覆蓋所有主要的生產盆地。作為一家公開交易的有限合夥企業，其核心業務包括天然氣中游、州內和州際運輸與儲存；原油、天然氣凝析液（NGL）和成品油的運輸與終端服務；以及NGL分餾。

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