電遊巨頭藝電將正式易主沙特財團

（來源：北京商報）

據歐盟委員會發布的一份文件，沙特阿拉伯主權財富基金——公共投資基金（PIF）與一個投資者財團已根據歐盟的外國補貼法規，獲得歐盟批准以550億美元收購全球電子遊戲開發巨頭藝電（EA）。在上周四提交的另一份監管文件中，EA確認截至7月30日已獲得所有必要的監管批准，並預計該交易將於8月4日完成。

2025年9月，藝電宣佈已達成最終協議，將由PIF、銀湖資本（Silver Lake）和Affinity Partners組成的投資者財團以全現金交易方式收購，對企業估值約為550億美元。PIF副總裁兼國際投資主管Turqi Alnowaiser表示，PIF在全球遊戲和電競領域佔據獨特地位，致力於構建並支持連接玩家、開發商和IP創作者的生態系統。

藝電公告稱，這筆交易將是「史上規模最大的全現金私有化收購交易」。這筆交易的買家包括沙特公共投資基金、美國銀湖資本及Affinity Partners。其中，Affinity Partners是由美國總統特朗普女婿賈里德·庫什納於2021年成立的投資公司，曾獲得沙特方面的大額出資，而銀湖資本是一家專注於科技行業的投資公司。因此，對藝電的這場收購幾乎是由沙特方面資本在主導。

沙特公共投資基金是沙特政府的主權財富基金，是為實現「沙特2030願景」而推出的其中一項執行計劃。截至2023年第二季度末，該基金管理的資產超過7760億美元。

長久以來，沙特通過出售石油成為富裕國家，但在這種不可再生能源可能面臨枯竭的悲觀預期下，該國也在積極籌備轉型。2016年，沙特發佈「沙特2030願景」計劃，旨在通過經濟和社會改革，推動該國實現多元化轉型，減少對石油的依賴。遊戲和電子競技產業是沙特公共投資基金的重點投資領域之一。

值得注意的是，藝電在私有化的同時將新增200億美元債務。根據藝電公告，此次交易的資金來源包括：沙特公共投資基金、銀湖資本和Affinity Partners各自提供的現金，沙特公共投資基金持有的藝電現有股份的展期（約360億美元的股權投資），以及由摩根大通銀行全資承諾的200億美元債務融資，其中180億美元預計在交易完成時到位。

因此，標普全球評級表示，在藝電收購案完成后，預計會將它的信用評級下調至「垃圾級」。

藝電成立於1982年，旗下有眾多經典遊戲IP，如「模擬人生」系列、「戰地」系列、「極品飛車」系列、「FIFA」系列等。這些經典IP最初在2005—2010年間被推出，也正是在那時，藝電達到商業和口碑的巔峰。

然而，到了2010年后，藝電將「FIFA」系列、「戰地」系列等遊戲轉變為服務型遊戲，引入內購機制，遭到玩家批評。以「FIFA」系列為例，藝電現金流的主要來源並不是遊戲本體的銷售，而是遊戲內的Ultimate Team（終極球隊，簡稱「UT」）模式。在這種模式下，玩家可以通過抽卡、集卡來組成個性化的球隊參加比賽。

藝電收購案是近幾年老牌遊戲公司被收購的最新案例之一。去年3月，育碧發佈公告稱，計劃拆分三大IP——《刺客信條》《孤島驚魂》《彩虹六號》及其開發團隊，成立子公司。騰訊將對該子公司注資11.6億歐元（約合人民幣91億元），獲得25%股權。隨后在去年10月，育碧方面宣佈與騰訊組建的子公司「Vantage Studios」成立，該工作室負責《刺客信條》《孤島驚魂》《彩虹六號》的未來發展。育碧公告稱，該工作室擁有數千名開發者，其將以育碧的經驗和專業知識為基礎，承擔上述IP的開發和擴展。

育碧方面表示，該子公司將專注於構建長期運營、多平臺遊戲的生態系統，提升敍事驅動的單人遊戲體驗，加快內容更新，拓展多人遊戲功能，引入免費遊玩門檻，整合更多社交功能。騰訊總裁劉熾平表示，其看到育碧的這些遊戲系列「有巨大的潛力發展成為長期的長青遊戲平臺」。

2023年，微軟完成收購動視暴雪，系遊戲行業史上最大規模的交易——最終微軟收購動視暴雪的交易總金額為754億美元。完成收購后，微軟遊戲生態系統增加了數億名玩家，旗下擁有20個累計收入超過10億美元的遊戲系列。微軟2024財年（2023年7月1日至2024年6月30日）報告顯示，動視暴雪加入后，微軟Xbox內容和服務的收入增長50%，其中動視暴雪貢獻了44%的增長。

北京商報綜合報道