財報速睇 | Golub Capital BDC 2026財年Q2營收1.88億美元，同比下降14.1%；歸母淨利潤0.57億美元，同比下滑36.7%

華盛資訊8月4日訊，Golub Capital BDC公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收1.88億美元，同比下降14.1%，歸母淨利潤0.57億美元，同比下滑36.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 費用控制顯現成效，本季度總費用為1.03億美元，較去年同期的1.17億美元下降12.4%，主要得益於利息及其他債務融資費用的減少。

② 衍生品交易表現出色，其中遠期貨幣合約在本季度實現了0.07億美元的未實現收益，與去年同期0.22億美元的虧損相比，有顯著改善。

③ 積極回報股東，公司在截至2026年6月30日的九個月內，累計回購了約597萬股普通股，總金額達0.78億美元。

④ 公司成功在資本市場融資，於2026年5月發行了5.00億美元的2031年到期無擔保票據，增強了公司的流動性和資本結構。

⑤ 實物支付（PIK）利息收入錄得增長，本季度該項收入為0.16億美元，相較於去年同期的0.14億美元，同比增長21.0%，為總投資收入提供了支撐。

2、業績不足：

① 公司整體營收及利潤下滑，本季度總投資收入為1.88億美元，同比下降14.1%；淨利潤為0.57億美元，同比大幅下降36.7%，主要原因是利率下降及利差收窄。

② 核心業務收入減少，佔總收入絕大部分的非控制/非關聯公司投資收入從去年同期的2.16億美元降至1.84億美元，同比下降14.6%。

③ 投資組合的信貸質量出現惡化跡象，處於非應計狀態的投資公允價值從2025年9月底的0.27億美元急劇增加至本季度末的1.59億美元，表明部分投資的回收風險正在上升。

④ 投資交易產生淨已實現虧損，本季度錄得0.25億美元的淨已實現虧損，遠高於去年同期的微小虧損，主要源於外匯交易虧損和部分投資組合公司的重組。

⑤ 每股淨資產（NAV）有所下降，從2025年9月30日的14.97美元/股降至2026年6月30日的14.25美元/股，降幅為4.8%，反映了公司資產價值的縮水。

三、公司業務回顧

Golub Capital BDC: 我們是一家外部管理的、封閉式的非多元化管理投資公司，作為一家商業發展公司（BDC）進行監管。我們的投資目標是通過主要投資於美國中端市場公司的「一站式」貸款和其他高級擔保貸款來產生當期收入和資本增值。在本季度，我們實現了1.88億美元的總投資收入和0.57億美元的淨利潤。截至2026年6月30日，我們的投資組合公允價值為81.96億美元，覆蓋了424家投資組合公司。儘管面臨利率下降和市場波動帶來的挑戰，我們依然堅持通過Golub Capital成熟的貸款發起渠道，實施嚴格的承銷標準，以實現我們的投資目標。

四、回購情況

公司董事會於2026年7月31日重新批准了股份回購計劃，授權公司在公開市場上回購最多1.50億美元的普通股，尤其是在股價低於每股淨資產值時。在截至2026年6月30日的九個月期間，公司根據該計劃累計回購了約597萬股普通股，總成本約為0.78億美元，平均回購價格為每股13.07美元。僅在截至2026年6月30日的三個月內，公司就回購了約111萬股股票，總成本為0.14億美元。

五、分紅及股息安排

公司維持穩定的季度分紅政策。在截至2026年6月30日的九個月內，公司共宣佈了三次普通股股息，每股金額分別為0.39美元、0.33美元和0.33美元，累計每股分紅1.05美元。此外，公司董事會於2026年7月31日宣佈了新的季度股息，為每股0.33美元，將於2026年9月29日支付給截至2026年9月14日登記在冊的股東。公司實行「自動參與」的股息再投資計劃（DRIP），股東可選擇將現金股息再投資於公司股票。

六、重要提示

公司面臨的主要風險之一是其不斷增長的非應計投資。截至2026年6月30日，處於非應計狀態的貸款和優先股證券的公允價值總額已增至1.59億美元，較2025年9月30日的0.27億美元大幅增加，這表明部分投資組合的信貸風險加劇，未來可能面臨減值和損失。此外，公司有重大的未來資金承諾，截至2026年6月30日，公司有待履行的投資承諾總額約為5.81億美元，這將對公司未來的流動性提出要求。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

Golub Capital BDC, Inc.是一家外部管理的封閉式非多元化管理投資公司，已選擇作為商業發展公司（BDC）受《1940年投資公司法》監管。公司的投資策略主要是通過投資於美國中端市場公司的「一站式」（unitranche）貸款和其他高級擔保貸款來產生當前收益和資本增值，這些公司多數由私募股權公司贊助。公司還選擇性地投資於美國中端市場公司的第二留置權貸款、次級貸款以及認股權證和少數股權證券。公司的投資活動由GC Advisors LLC管理。

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