財報速睇 | Glaukos 2026財年Q2營收1.86億美元，同比增長0.0%；歸母淨利潤虧損1.52億美元，同比虧損縮窄0.0%

華盛資訊8月4日訊，Glaukos公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收1.86億美元，同比增長0.0%，歸母淨利潤虧損1.52億美元，同比虧損縮窄0.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司非公認會計准則（Non-GAAP）下的毛利率表現強勁，達到了85%，反映了公司產品具有較高的盈利能力。

② 公司在角膜健康領域取得重大里程碑，於2026年3月成功商業化推出Epioxa，這是首款也是唯一一款獲得FDA批准的角膜上皮開啟式（epi-on）療法，為圓錐角膜患者提供了新的治療選擇。

③ 研發管線取得關鍵進展，針對年齡相關性黃斑變性（AMD）、糖尿病性黃斑水腫（DME）和視網膜靜脈阻塞（RVO）的IVT多激酶抑制劑項目已完成2a期首次人體臨牀試驗的患者招募。

④ 公司財務狀況穩健，截至2026年6月30日，持有現金及等價物共計2.89億美元，且無任何債務負擔，為未來的研發和商業擴張提供了堅實的基礎。

⑤ 核心產品iDose TR在市場上持續獲得積極反饋，臨牀數據顯示，在12個月時，81%的受試者不再需要使用降低眼壓的局部藥物，這有力地推動了醫療專業人員的採納。

2、業績不足：

① 公司整體營收增長陷入停滯，本季度總營收為1.86億美元，與去年同期相比增長率為0.0%，顯示出增長動能不足。

② 公司仍處於持續虧損狀態，本季度歸母淨利潤虧損高達1.52億美元，表明高昂的運營及研發投入對盈利能力構成了顯著壓力。

③ 儘管擁有FDA批准的療法，但公司指出，目前只有不到五分之一的新診斷進行性圓錐角膜患者得到了治療，揭示了在市場準入、患者教育和治療普及方面存在巨大挑戰。

④ 超過40%的確診圓錐角膜患者會拒絕或顯著推迟治療，這種患者猶豫情緒對公司角膜健康業務（包括新上市的Epioxa）的商業推廣構成了潛在障礙。

⑤ 公司的商業模式依賴於成功的研發和商業化，但這一過程伴隨着巨大的不確定性，包括新療法（如iDose TR和Epioxa）能否成功商業化以及能否獲得足夠的保險覆蓋和報銷，這些都是影響未來業績的關鍵風險。

三、公司業務回顧

Glaukos: 我們在本季度取得了關鍵性進展，特別是在角膜健康領域，我們於2026年3月成功商業化推出了革命性的Epioxa療法，這是首個獲FDA批准的角膜上皮開啟式（epi-on）角膜交聯療法。在青光眼業務方面，我們的iDose TR持續獲得積極的市場反饋和臨牀數據支持，同時iStent infinite在治療晚期青光眼方面也取得了良好進展。我們的研發管線也在穩步推進，包括完成了針對主要視網膜疾病的IVT多激酶抑制劑項目的2a期首次人體臨牀試驗的患者入組。這些成就鞏固了我們在眼科疾病治療領域的創新領導地位。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在報告中披露的潛在風險包括：1）其關鍵新療法iDose TR和Epioxa的成功商業化能力是未來增長的核心，但仍面臨不確定性。2）公司業務的成功在很大程度上依賴於能否為其產品獲得並維持來自政府或第三方支付方的充分覆蓋或報銷，這是市場採納的關鍵。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Glaukos: 我們對未來發展充滿信心，並預計2026年全年淨銷售額將達到約6.90億美元。我們的長期增長戰略核心是推動兩大治療模式的變革：干預性青光眼（IG）和干預性角膜塑形術。我們預計，隨着iDose TR等產品的滲透率提升以及后續產品（如iDose TREX）的推出，到2035年，美國的干預性青光眼手術量可能與白內障手術量相當。對於角膜健康業務，我們將重點投資於新上市的Epioxa療法，通過建立專業的服務中心、擴大醫生和患者的認知，以顯著改善角膜塑形術患者的治療可及性。

八、公司簡介

Glaukos Corporation是一家專注於為青光眼、角膜疾病和視網膜疾病開發和商業化創新療法的眼科醫療技術和製藥公司。公司致力於通過推動科學和技術的極限，解決慢性眼科疾病中未被滿足的需求，從而造福全球患者。其核心戰略包括開發用於治療青光眼的微創青光眼手術（MIGS）設備和持續藥物釋放系統，以及用於治療角膜疾病（如圓錐角膜）的角膜交聯療法。

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