美股芯片板塊前景分化 分析師建議擇優佈局

　　半導體行業近期經歷了一輪劇烈波動。費城半導體指數自6月創下歷史高點后已回撤逾11%，但年內仍保持約83%的漲幅。漲勢背后的核心驅動力是人工智能帶動的存儲芯片需求爆發。據世界半導體貿易統計組織預測，2026年全球半導體市場規模有望達到1.51萬億美元，同比增長約90%，其中存儲芯片市場預計增長近250%。

　　然而，隨着股價走高，市場分歧正在加劇。一方面，AI基礎設施投資持續擴大，全球雲和AI基礎設施資本支出預計到2027年將接近1.5萬億美元。摩根大通維持半導體板塊「增持」評級，認為AI相關計算、存儲器和網絡設備供應鏈將繼續受益。花旗則推薦博通、德州儀器和應用材料作為首選標的，認為近期回調屬於健康現象。

　　另一方面，高估值和AI投資回報的不確定性令投資者擔憂。數據顯示，跟蹤美國半導體股票的基金在6月最后一周錄得約110億美元的資金流出，創本世紀最大單周流出紀錄。做空力量也在積聚，主要半導體公司的空頭頭寸已升至三年高位。Interactive Brokers首席市場分析師指出，儘管盈利增長前所未有，但關鍵在於這種勢頭能持續多久。

　　分析人士建議投資者採取選擇性策略，關注結構性增長機會，同時對周期性風險保持警惕。