港股收評：恆指漲0.48%，科指漲0.96%，AI應用股普遍走強，阿里勁升7%

華盛資訊8月3日訊，港股三大指數普漲，截止收盤，恆生指數漲0.48%，國企指數漲0.46%，恆生科技指數漲0.96%。

恆指成分股中，新東方-S漲4.73%，信義光能漲13.41%，阿里巴巴-W漲7.01%；理想汽車-W跌2.90%，中國宏橋跌6.44%，申洲國際跌3.01%。

科指成分股中，商湯-W漲3.79%，百度集團-SW漲3.78%，MINIMAX-W漲7.20%；騰訊音樂-SW跌3.06%，智譜跌4.81%，小鵬集團-W跌3.08%。

板塊方面

數據中心-HK上揚，阿里巴巴-W漲7.01%，金山雲漲4.30%，商湯-W漲3.79%，萬國數據-SW漲3.22%，匯聚科技漲2.05%。板塊走強核心在於AI應用落地疊加全球雲廠加碼資本開支，推動算力與數據中心景氣預期同步上修，資金亦迴流雲主線；阿里發佈Qwen3.8並上線Qoder Voice，強化模型帶動雲利潤率邏輯，金山雲周內累漲15.74%則印證AI雲算力需求正加速兑現。

反內卷概念-HK漲跌不一，信義光能漲13.41%，協鑫科技漲11.48%，新特能源漲8.25%，天工國際跌0.17%。板塊走強核心在於光伏價格合規監管強化，「反內卷」推動供給秩序修復並抬升盈利見底預期，多晶硅期貨漲停進一步驗證上游價格修復；個股上，摩通上調信義光能至增持、維持協鑫科技增持，疊加信義光能中期派息，顯示資金更偏向具成本與現金流優勢的龍頭。

雲計算走勢分化，金山軟件漲5.16%，偉仕佳傑漲3.99%，金蝶國際漲3.90%，騰訊控股漲3.20%，匯量科技跌0.72%。板塊核心驅動在於AI應用與Agent生態加速落地，疊加南向資金與機構看多共振，推動雲辦公、SaaS與平臺型雲資產估值修復。金山辦公預告上半年營收增21%-28%、淨利增210%-264%，金蝶獲瑞銀上調至買入並看好盈利改善，騰訊則獲持續淨買入及生態智能體重估，顯示行業正從主題催化轉向業績驗證。

存儲概念-HK全線走低，南方兩倍做多海力士跌16.65%，南方兩倍做多三星跌13.99%，瀾起科技跌7.51%，兆易創新跌7.49%，南方KOSPI跌4.53%。板塊走弱核心在於韓國存儲龍頭業績不及預期且資本開支高企，令AI拉動下的景氣持續性與回報預期被下修，疊加外資轉為淨賣出、韓股回落向港股傳導；其中SK海力士Q2營收利潤遜預期直接壓制產業鏈定價，瀾起科技受韓國反壟斷調查與股東減持擾動、兆易創新再現大額資金流出，顯示存儲鏈仍處預期修正與風險出清階段。

半導體下跌，芯碁微裝跌8.11%，納芯微跌5.18%，聖邦股份跌3.37%，黑芝麻智能跌2.12%，長光辰芯跌1.86%。板塊走弱核心在於海外需求見頂擔憂與AI資本開支疑慮壓制硬件、PCB鏈估值，同時機構減持與再融資攤薄加劇資金謹慎；如芯碁微裝遭Norges Bank減持且受硬件鏈回撤拖累，聖邦股份又配發810.01萬股並遭大摩減持，黑芝麻智能雖預告營收不低於4.58億元但仍虧損7.2億至8.2億元，顯示產業鏈仍處高投入、低盈利兑現階段。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

時代天使漲17.96%，野村將時代天使目標價由79.89港元上調至92.22港元，維持「買入」評級。

經緯天地漲17.39%；

明略科技-W漲15.62%；

長風藥業(一百)跌14.24%；

富智康集團跌11.19%；

金斯瑞生物科技跌9.75%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

交銀國際八月研選：全球市場不確定性增加 港股具備進一步上行基礎

交銀國際表示，7月全球資本市場波動加劇，韓國股市振幅較大、美股出現調整且納斯達克跌幅居前，美伊局勢反覆及美國貨幣政策不確定性上升，或令市場波動率維持高位；港股方面，恆生指數和恆生科技指數在6月調整后於7月觸底反彈，主要受流動性回升、估值修復和盈利改善帶動，后續仍具進一步上行基礎。行業配置上建議採取「啞鈴型」結構，一端佈局互聯網平臺、AI應用、雲計算、半導體、消費電子及智能汽車產業鏈等高彈性科技成長板塊，受益於AI滲透率提升、大模型商業化及國產替代；另一端關注能源、材料及金融等再通脹受益且現金流穩健板塊，受益於大宗商品價格上行、利潤率修復及中國資產重估。

華泰證券A股策略：科技交易底初現 趨勢性反彈的關鍵窗口在8月下旬

華泰證券表示，當前科技行情的核心在於交易底是否已形成，現階段更接近「交易底初現」：一方面科技主線回撤已進入典型超跌區間，境內外槓桿交易資金有所出清；另一方面市場賣壓仍偏強，增量資金尚未明顯形成，趨勢性反彈的關鍵窗口或在8月下旬，中報、英偉達業績及贖回壓力將共同影響科技板塊能否開啟新一輪上行。配置上，在市場結構性波動加大的背景下，建議以紅利資產作為底倉，關注銀行、公用事業等現金流和股息確定性較強的方向；科技板塊仍是反彈彈性來源，但應從高擁擠、高估值品種收斂至中報訂單和現金流更可驗證的半導體設備材料等細分領域，此外可留意中報改善的券商及具備產品兑現能力的創新葯板塊。

中信證券：看好CSP企業在北美科技板塊內的相對配置價值

中信證券表示，北美CSP企業憑藉算力資源、技術堆棧及客户服務優勢，在全球AI產業中的核心地位進一步鞏固，二季報顯示雲業務收入、利潤率及在手訂單加速增長，反映AI需求持續擴散；同時，頭部CSP並未因大規模資本開支削弱盈利，而是通過動態調整投資節奏和提升資源利用效率，實現資本開支增長與盈利能力改善並行，推動資本市場重新評估雲廠商價值。該機構預計，隨着下半年產能交付和需求擴張，CSP廠商收入增速有望進一步加快，在科技板塊中的相對配置價值仍然佔優。

中信證券：7月網下打新收益提升明顯

中信證券表示，2026年7月滬深交易所新股發行節奏明顯加快，共發行5只新股，募資規模合計940億元，環比大增7.5倍，帶動網下打新收益顯著提升；同時，「雙創板」初步詢價賬户數量繼續增加，各板塊報價入圍率維持高位，新股上市表現整體仍較強，但首日漲幅中樞回落至約212%。按模型測算，2億至5億元規模的A類賬户7月參與滬深交易所網下打新可增厚收益約0.99%至1.08%，年內累計增厚約2.47%至3.04%。

中信建投：稀土供給收縮 8 月中下旬迎備貨行情

中信建投表示，7月稀土品種價格走勢分化，氧化鐠釹先漲后跌，氧化鋱衝高回落，氧化鏑整體平穩；供給端受廢料廠原料緊張影響，氧化鐠釹7月產量環比下降11%，8月雖或邊際改善但整體仍受壓制。需求端受高温假期影響，下游電機廠開工回落，8月仍處淡季，不過隨着「金九銀十」傳統旺季臨近，市場對需求啟動預期較強，預計8月中下旬下游備庫有望重啟，推動稀土行業供需雙弱格局改善，並帶動價格企穩回升。

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