港股AI行情「換擋」！市場焦點轉向應用端 多隻概念股漲逾5%

財聯社8月3日訊（編輯 馮軼）近期港股AI主線出現調整，但在硬件方向大幅走弱的同時，AI應用概念短線熱度已連續回暖，今日再度大幅走強。

截至發稿，明略科技-W(02718.HK)漲超14%、迅策(03317.HK)漲逾11%，阿里、MINIMAX漲逾7%。

消息面上，近日，全球多模型聚合平臺OpenRouter發佈最新一周AI大模型調用量榜單，排名前五的產品全部由中國企業研發。其中，登頂榜單首位的是小米MiMo-V2.5，單周調用量達到10.5萬億Token，環比增長12%；位列第三的騰訊混元3，7月6日才正式開源，單周環比增幅超999%，是榜單增長勢頭最猛的模型。

值得一提的是，模型調用量通常被認為是衡量大模型商業化落地最直接的指標。而全球前五被中國產品包攬，意味着國內AI應用已從技術追趕進入規模化部署階段。

中國銀河證券分析指出，7月AI產業板塊巨幅震盪，AI硬件公司股價出現深度回調。背后是市場估值邏輯正在潛移默化發生轉變，從最初的資本開支擴張逐漸轉入投資回報驗證。但與此同時，伴隨國產大模型能力接近全球主流模型第一梯隊，國內A應用及Agent將進入百花齊放階段，商業化價值兑現拐點已至。

國聯民生證券也表示，AI主線投資戰略重心或向應用方向傾斜。加大加速AI應用發展是解決當前AI資本開支是否能夠獲得足夠正向產業資金迴流的關鍵。

另一個值得關注的趨勢是，海外市場上的AI交易也出現向軟件領域傾斜的跡象。

上周，微軟第四財季Azure收入同比大增43%后，刺激該股股價7月30日暴漲15.5%，市值暴增約4500億美元，創美股史上最大單日市值增長紀錄。

整體上看，經過此前連續兩個季度的財報驗證，海外市場關於「AI軟件吞噬論」的警報暫時解除，美股軟件指數自二季度以來持續修復，微軟等公司業績超預期，也帶動相關預期的改變。

此外，摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強近日在媒體溝通會上分享了其最新觀點。邢自強認為，近期AI賽道波動非基本面惡化，系交易擁擠、大廠融資抽水、油價推升加息預期共振所致。他認為AI投資進入「半場休整」，邏輯正從追逐算力芯片上游，轉向AI應用端（降本兑收）與HALO資源配套（能源、儲能、原材料）兩大新主線。