港股午評：恆指漲0.04%，科指漲0.74%，科網股多數走強，阿里漲近7%，百度漲逾4%；AI應用股全線拉昇

華盛資訊8月3日訊，港股三大指數普漲，截止午間收盤，恆生指數漲0.04%，國企指數漲0.13%，恆生科技指數漲0.74%。

恆指成分股中，恆隆地產漲4.53%，信義光能漲9.32%，阿里巴巴-W漲6.75%；翰森製藥跌3.60%，小米集團-W跌3.68%，中國宏橋跌6.52%。

科指成分股中，商湯-W漲4.48%，百度集團-SW漲3.87%，MINIMAX-W漲8.07%；騰訊音樂-SW跌2.39%，智譜跌7.90%，小鵬集團-W跌3.04%。

板塊方面

數據中心-HK齊漲，阿里巴巴-W漲6.75%，金山雲漲6.11%，商湯-W漲4.48%，萬國數據-SW漲2.64%，匯聚科技漲2.35%。板塊走強核心在於全球AI資本開支上修、數據中心供需偏緊與「人工智能+」共振，資金同步迴流算力雲主線；阿里發佈Qwen3.8並獲上調雲業務利潤率預期，金山雲受多模型開源和Agent落地催化大漲，説明雲服務商正受益於模型迭代、應用擴散與IDC景氣上行。

雲計算漲跌不一，金蝶國際漲4.62%，金山軟件漲4.41%，騰訊控股漲2.99%，偉仕佳傑漲1.91%，匯量科技跌0.27%。板塊分化背后是AI應用落地、Agent化擴散與訂閲商業模式共振，資金更偏好能把AI轉成收入與生態壁壘的龍頭；如金蝶獲瑞銀上調至買入，受益AI與訂閲轉型，金山辦公半年營收預增21%-28%驗證AI辦公商業化，騰訊則在混元與WorkBuddy推進下獲南向資金持續加倉。

穩定幣-HK漲跌不一，國富量子漲5.20%，耀才證券金融漲5.16%，中國光大控股漲4.37%，京東集團-SW漲1.81%，眾安在線跌0.18%。板塊核心驅動在於港股風險偏好修復、消費科技與平臺資產重估疊加低利率融資支撐估值，京東歐洲Joybuy擴張、收購英國總部並伴隨物流盈利釋放，成為資金聚焦主線；中國光大控股完成30億元中票發行且利率僅1.98%，亦印證資金環境偏寬松，板塊演繹仍以平臺能力與資本實力分化為主。

存儲概念-HK集體回調，南方兩倍做多海力士跌14.35%，南方兩倍做多三星跌12.26%，瀾起科技跌6.10%，兆易創新跌5.40%，南方KOSPI跌4.78%。板塊調整本質是韓國存儲龍頭業績與資本開支預期落空，引發韓股這一AI硬件風向標承壓，疊加美股芯片回落、外資轉賣及槓桿監管收緊，風險偏好快速收縮；其中SK海力士Q2營收利潤不及預期直接拖累KOSPI，瀾起科技又受韓國反壟斷調查與減持擾動，反映存儲鏈仍處高景氣與高波動並存階段。

新消費概念普跌，毛戈平跌6.55%，小米集團-W跌3.68%，小鵬集團-W跌3.04%，衞龍美味跌2.96%，老鋪黃金跌2.46%。資金明顯切向AI算力、雲服務與硬件，新消費遭遇估值與流動性雙重擠壓；同時龍頭盈利預期未能接力，小米被預期Q2營收淨利下滑且汽車盈利承壓，小鵬Q2或虧10億元、7月交付僅同比增約4%，老鋪黃金雖預告上半年淨利增83%至85%，市場仍更擔憂金價波動與高增長持續性，反映板塊進入業績兑現與估值再定價階段。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

時代天使漲18.65%；

迅策漲14.30%，上周五，迅策預計上半年營收9.7億元、歸母淨利潤7251萬元。

福萊特玻璃漲10.07%，摩根大通將福萊特玻璃評級由中性上調至增持。

華勤技術跌8.00%；

毛戈平跌6.55%；

雲知聲跌5.37%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

交銀國際八月研選：全球市場不確定性增加 港股具備進一步上行基礎

交銀國際表示，7月全球資本市場波動加劇，韓國股市振幅較大、美股出現調整且納斯達克跌幅居前，美伊局勢不確定性回升，加之美聯儲按兵不動但市場加息預期先行、新任聯儲主席削減前瞻指引，美國貨幣政策不確定性上升，預計市場波動率或維持高位。港股方面，恆生指數和恆生科技指數在6月調整后於7月觸底反彈，主要受流動性回升、估值修復和盈利改善帶動，后續或仍具進一步上行基礎。行業配置上建議採取「啞鈴型」結構，一端佈局互聯網平臺、AI應用、雲計算、半導體、消費電子及智能汽車產業鏈等高彈性科技成長板塊，受益於AI滲透率提升、大模型商業化及國產替代；另一端關注能源、材料及金融等再通脹受益且現金流穩健板塊，受益於大宗商品價格上行、利潤率修復及中國資產重估。

華泰證券A股策略：科技交易底初現 趨勢性反彈的關鍵窗口在8月下旬

華泰證券表示，當前科技行情的核心在於交易底是否已形成，現階段更接近「交易底初現」：一方面科技主線調整較為充分、境內外槓桿交易資金已有所出清；另一方面市場賣盤壓力仍偏強，增量資金尚未明顯形成，趨勢性反彈的關鍵窗口或在8月下旬，中報、英偉達財報及反彈中的贖回壓力將共同影響科技板塊能否開啟新一輪主升。配置上，在市場結構性波動加大的背景下，紅利資產仍適合作為底倉，可關注銀行、公用事業等現金流和股息確定性較強的方向；科技板塊仍是反彈彈性的重要來源，但應由高擁擠、高估值品種收斂至中報訂單和現金流可驗證的半導體設備材料等細分領域，此外可沿中報改善線索關注券商和創新葯板塊。

中信證券：看好CSP企業在北美科技板塊內的相對配置價值

中信證券表示，北美CSP企業憑藉算力資源、技術堆棧及客户服務優勢，在全球AI產業中的核心地位進一步鞏固，二季報顯示雲業務收入、利潤率及在手訂單加速增長，反映AI需求持續擴散；同時，頭部CSP在大規模資本開支下仍通過優化投資節奏和提升資源利用效率，實現資本開支增長與盈利能力改善並行，推動資本市場重新評估雲廠商價值。該機構預計，隨着下半年產能交付和需求擴張，CSP廠商收入增速有望進一步加快，在科技板塊中的相對配置價值繼續佔優。

中信證券：7月網下打新收益提升明顯

中信證券表示，2026年7月滬深交易所新股發行節奏明顯加快，共發行5只新股，募資規模合計940億元，環比大增7.5倍，帶動網下打新收益顯著提升；同時，「雙創板」初步詢價參與賬户數繼續增加，各板塊報價入圍率維持高位，新股上市表現仍較強但首日漲幅中樞回落至約212%。按模型測算，2億至5億元規模的A類賬户7月參與滬深交易所網下打新可增厚收益約0.99%至1.08%，2026年以來累計增厚約2.47%至3.04%。

中信建投：稀土供給收縮 8 月中下旬迎備貨行情

中信建投表示，7月稀土市場各品種走勢分化，氧化鐠釹價格先揚后抑，氧化鋱衝高后回調，氧化鏑整體保持平穩；供給端受廢料廠原料緊張影響，氧化鐠釹產量明顯下滑，SMM數據顯示7月環比下降11%，8月雖或邊際改善但整體供應仍受壓制。需求端受高温假期影響，下游電機廠開工回落，8月仍處傳統淡季，不過隨着「金九銀十」旺季臨近，市場對需求啟動預期較強，預計8月中下旬下游備庫有望重啟，帶動稀土行業供需雙弱格局改善，並推動價格逐步企穩。

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