國際油價高臺跳水！特朗普叫停對伊朗打擊並啟動談判，歐佩克+宣佈增產推波助瀾

周一亞洲早盤，國際油價大幅跳水。此前，美國總統特朗普宣佈取消對伊朗的大規模軍事攻擊，並稱旨在重開霍爾木茲海峽的談判即將恢復。與此同時，歐佩克+批准了9月起小幅增產約18.8萬桶/日，正式完成去年以來一輪自願減產的逐步回撤，在地緣緩和信號與供應端正常化的雙重預期下，市場恐慌情緒驟然降温。

亞洲交易時段初段，布倫特原油10月合約最多下跌7.3%，WTI最低跌至79美元下方，隨后跌幅有所收窄。歐洲天然氣價格也一度下挫6.3%。上月，因中東衝突急劇升級，布倫特油價曾在約32美元的寬幅區間內巨震，全月累計上漲近四分之一，創下3月以來最大月度漲幅。

特朗普周日表示，在包括沙特阿拉伯在內的中東盟友要求尋求協議后，他已同意取消對伊朗的攻擊計劃，「前提是能夠迅速達成協議」，以儘快重新開放霍爾木茲海峽。他還補充道，美伊新談判將於周一開始。

伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格齊同日在社交媒體透露，伊朗與阿曼的談判已進入最后階段，兩國正在討論一條通過海峽的新航線。不過，伊朗官方電視臺援引部門發言人稱，相關討論並不涉及水道本身的開放或關閉。

自今年2月底美國與以色列對伊朗發動攻擊以來，這場持續逾五個月的衝突導致大量油輪被困在波斯灣，通過霍爾木茲海峽的原油和液化天然氣運輸多次中斷，推動國際油價在春季數次突破每桶100美元。高油價迅速滲透至成品油領域，全球多地汽油、航煤和柴油價格攀升，車主油費負擔加重，機票價格上漲，部分國家甚至出現燃料供應緊張，引發限量配給及學校、政府機構臨時關閉。煉油和油氣生產商則坐享高油價紅利，在春季錄得鉅額利潤。

儘管和談曙光初現，霍爾木茲海峽的通航風險並未消散。英國海上貿易行動辦公室周日報告，阿曼附近一艘油輪遭遇近距離爆炸，加之上周已有一艘液化天然氣船被飛行物擊中，顯示這條在平時承載全球約五分之一原油及液化天然氣的咽喉要道仍充滿變數。

與此同時，海灣產油國正積極尋找替代出口通道。伊拉克石油部表示，土耳其和伊拉克已同意將一條已失效的石油管道協議延長一年，該管道每日最多可出口75萬桶原油。在哈薩克斯坦方面，該國能源部宣佈，里海管道聯盟已於8月1日起恢復正常運營，原油日進料量維持在10萬噸，此前臨時暫停的影響已逐步消退。不過，實際出口節奏仍取決於油輪是否敢於駛入存在襲擊風險的黑海相關設施水域，此前一系列對在附近裝載的油輪的襲擊已嚴重擾亂了這條關鍵的哈薩克原油出口通道。

在供應端，歐佩克+周日的另一項決定同樣牽動市場神經。核心成員國沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、科威特、阿爾及利亞、哈薩克斯坦和阿曼批准了9月近18.8萬桶/日的增產配額，這意味着最初於2023年商定的165萬桶/日自願減產計劃已完成逐步回滾。由於阿聯酋已於5月退出歐佩克，此次調整僅由上述七國共同作出。因伊朗戰爭導致的波斯灣出口中斷，以及俄烏衝突對俄羅斯、哈薩克斯坦外運的制約，連續數月來的名義增產大多停留在紙面，對實際供應衝擊有限。

歐佩克+會后聲明未對今年第四季度產量政策做出明確指引，市場普遍預期后續可能按下暫停鍵。

能源諮詢機構Rystad分析師豪爾赫·萊昂認為，歐佩克+已完成自願減產的逆轉，下一挑戰在於出口流正常化后可能出現的供應過剩。「在恢復行動完成后，歐佩克+幾乎沒有理由倉促進一步調整供應。我們的基本判斷是第四季度暫停增產，同時為2027年產量配額談判做準備。」

目前，該聯盟仍保留着一層自2022年起實施、涉及多數成員國的約200萬桶/日減產措施，該部分將至少執行至今年年底。歐佩克+正對各成員國產能進行重新審查，以作為制定2027年產量基線及配額的基礎。部分國家如伊拉克已表示希望獲得更高的單獨配額以匹配其實際生產能力，新配額談判預計將格外艱難。下一次核心七國會議定於9月6日舉行。