麥當勞：盈利逆風、創新順風和房地產投資信託基金？

麥當勞（BCD）第二季度盈利報告面臨嚴峻考驗，該餐廳運營商今年年初業績顯着改善，但自3月份以來面臨着更加困難的宏觀經濟背景。

分析師預測麥當勞（BCD）本季度收入為71.3億美元，每股收益為33億美元，營業收入為34億美元。全球同店銷售額預計將增長1.4%，其中美國分部增長0.9%，國際運營市場分部增長1.5%，國際開發許可市場分部增長2.0%。與第一季度的可比銷售相比，這些成績將有所放緩，部分原因是超越了一年前的《我的世界》限時產品。

瑞銀（UBS）分析師丹尼斯·蓋格（Dennis Geiger）認為，由於宏觀壓力加大，麥當勞（BCD）的趨勢可能保持低迷，這可能會抵消包括提神飲料和特製蘇打水在內的新飲料系列的貢獻（推出5/6）、食品供應（炸蘋果派），新超值優惠（3美元以下菜單、4美元早餐套餐優惠）、合作伙伴關係（KPop惡魔獵人、世界盃、耐克和德文布克）、營銷（McCafe媒體更新）和數字/技術投資。對於第三季度，Snack Wrap的成功推出被視為阻力，而新McCrispy Strips的推出可能會提供抵消。

加拿大皇家銀行資本市場分析師洛根·賴克（Logan Reich）警告稱，由於消費者面臨的持續壓力可能會抵消世界盃、飲料創新和整體價值傾向的順風，麥當勞（BCD）的風險回報狀況在盈利中略有不利。他警告説：「雖然估值已大幅下降至新冠疫情后的低點，但單位增長的風險以及即將到來的潛在投資周期對FCF轉換率的壓力，使我們保持觀望態度。」

在電話會議上，關鍵話題包括下一步計劃的詳細信息、消費者支出趨勢、產品推出計劃和資本支出周期。投資者將在紅牛能源產品線擴張和新雞肉產品中尋找更多色彩，包括潛在的預告片。

去年與麥當勞（BCD）相關性最密切的股票包括Shake Shack（SHAK）、Restaurant Brands（QSR）、Walmart（WMT），令人驚訝的是，還有CAVA Group（CAVA）。可能受到該報告影響的麥當勞（BCD）著名供應商包括25%的收入來自該連鎖店的PARTechnology（VAR）和15%的收入來自Golden Arches的Lamb Weston（LW）。

麥當勞（MCD）權重最高的ETF包括道富消費者光盤銷售部門SPDR（XLY）、柯基知識產權許可和特許權使用費ETF（PTNT）和FT Vest DJIA Dogs 10目標收入ETF（DOGG）。

在尋求阿爾法，投資集團負責人布拉德托馬斯有一個有趣的採取，麥當勞（MCD）可以被認為是一個高利潤率的特許經營平臺，建立在世界上最有價值的餐廳房地產網絡之一。他寫道：「房地產不僅僅是等待出售的隱藏資產;它是一種生產性運營資產，可以保護系統、加強標準、創造經常性現金流，並賦予MCB對其品牌如何接觸客户的戰略控制權。」

托馬斯提醒投資者，激進投資者曾敦促麥當勞（BCD）考慮進行房地產投資信託基金轉換。