財報速睇 | 南方銅業 2026財年Q2營收42.89億美元，同比增長40.6%；歸母淨利潤16.70億美元，同比增長71.6%

華盛資訊8月1日訊，南方銅業公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收42.89億美元，同比增長40.6%，歸母淨利潤16.70億美元，同比增長71.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 營收和利潤大幅增長：受益於銅、鉬、銀和鋅等主要金屬價格的強勁上漲，第二季度淨銷售額同比增長40.6%至42.89億美元，歸母淨利潤更是飆升71.6%至16.70億美元。

② 盈利能力顯著增強：營業利潤率得到顯著改善，營業利潤同比增長65.3%至26.23億美元，增速超過營收，主要原因是金屬價格上漲的同時，總運營成本增長率控制在13.8%的較低水平。

③ 副產品收入貢獻巨大：白銀和鉬等副產品價格大幅上漲，推動副產品總收入從7.56億美元增長至11.06億美元，同比增長46.3%，極大地增強了公司的盈利能力和成本優勢。

④ 現金成本控制卓越：得益於副產品收入的大幅增加，扣除副產品收益后的單位現金成本從每磅0.63美元大幅下降至0.05美元，降幅高達92.7%，顯示出公司在行業中領先的成本控制能力。

⑤ IMMSA地下礦業務表現搶眼：墨西哥IMMSA地下礦業務部門的營業利潤從去年同期的0.18億美元猛增至0.88億美元，同比增幅高達395.0%，成為公司業績的一大亮點。

2、業績不足：

① 銅產量有所下滑：公司核心產品銅的總產量同比下降了3.5%至5.09億磅，主要原因是Toquepala和Cuajone礦區的礦石品位下降及處理量減少，對未來產量構成挑戰。

② 主要副產品產量下降：鉬產量同比下降11.0%，鋅產量同比下降14.5%，顯示出公司當前業績增長過度依賴價格上漲，而非產量提升，這在市場價格波動時可能帶來風險。

③ 基礎運營成本承壓：在不考慮副產品收益抵免的情況下，公司的單位現金成本同比上漲了8.3%至每磅2.29美元，主要受到燃料和運營材料成本上升的影響，反映出潛在的成本通脹壓力。

④ Toquepala礦區產量顯著下跌：作為主要礦區之一，Toquepala的銅產量同比大幅下降14.7%，這對該礦區的運營效率和穩定性提出了更高的要求。

⑤ 總運營成本持續增加：報告期內，總運營成本及開支同比增長13.8%至16.66億美元，主要驅動因素是運營材料、燃料和人工成本的增加，表明公司面臨持續的成本控制壓力。

三、公司業務回顧

南方銅業: 我們的業務主要是生產和銷售銅，同時回收和銷售多種有價值的冶金副產品。由於銷售價格主要由市場決定，我們的管理層專注於通過提升銅產量、控制成本、提高生產效率和維持穩健的資本結構來創造價值。在2026年第二季度，銅銷售佔我們收入的72.7%，鉬佔11.1%，銀佔8.8%，鋅佔3.5%。我們致力於在銅價低迷時期保持盈利，並在高價時期實現財務表現最大化。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司董事會於2026年7月16日授權派發季度現金股息每股1.10美元，以及每股0.0120股的股票股息，將於2026年8月27日支付給在2026年8月11日收盤時登記在冊的股東。此外，公司在報告期內已於2026年2月27日和5月29日分別派發了每股0.0085股和0.0100股的股票股息。

六、重要提示

墨西哥礦業法修訂：2023年5月9日，墨西哥國會批准了對《礦業法》等多項法律的修訂，主要變更包括將採礦特許權期限從50年縮短至30年，對水資源使用施加新的限制，並要求為新項目向原住民社區支付5%的淨收益等。儘管這些修正案正由最高法院審查，但可能對公司在墨西哥的長期運營構成潛在影響。此外，公司仍面臨多項與2014年Buenavista礦區意外泄漏事件相關的未決法律訴訟，包括集體訴訟和民事訴訟，可能導致未來的賠償或處罰。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

南方銅業: 我們預計2026年銅市場將出現輕微的供應短缺。根據目前的供需動態，截至2026年7月17日，全球銅庫存約為1,125,000噸，大約可滿足15天的全球需求。在產量方面，我們預計2026年全年銅產量將達到917,000噸。對於副產品，我們預計將生產163,900噸鋅，27,900噸鉬以及2400萬盎司的白銀。

八、公司簡介

南方銅業公司（Southern Copper Corporation）是墨西哥集團（Grupo Mexico S.A.B. de C.V.）間接控股的子公司。公司是一家集銅和其他礦物生產於一體的綜合性生產商，在祕魯和墨西哥運營採礦、冶煉和精煉設施。公司的主要業務通過其祕魯分公司和墨西哥的子公司進行。此外，公司還在阿根廷、智利、墨西哥和祕魯開展勘探活動。

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