億萬富翁阿克曼表態暫不投資SpaceX：高估值限制上漲空間

7月31日，財聞海外資訊消息，億萬富翁比爾·阿克曼（Bill Ackman）表示，SpaceX（SPCX.US）目前的估值限制了其上漲空間，並增加了回調的可能性。並且，阿克曼補充道，SpaceX的業務目前並不像他希望的那樣「可預測」。

阿克曼通過運營對衝基金Pershing Square Capital Management積累了大部分財富。像許多在股市中發家的億萬富翁一樣，當阿克曼談論投資時，他往往比普通人更受關注。阿克曼最近對SpaceX表示讚賞，稱該公司的星鏈（Starlink）業務——提供衞星互聯網服務——擁有「近乎壟斷」的地位。

儘管對馬斯克和星鏈表示讚賞，但阿克曼表示，由於一個關鍵問題，他目前不會涉足SpaceX。SpaceX尚未公佈作為上市公司的首次收益報告（將於8月4日進行），但我們可以通過其2025年的收益來了解股票的昂貴程度。SpaceX在2025年創造了187億美元的收入，截至本文撰寫時，其市值為1.49萬億美元。這是一個大約79倍的市銷率（P/S）。作為參考，「七大奇蹟」股票中市銷率最高的是英偉達（NVDA.US），為18.7倍——大約是SpaceX的四分之一。

阿克曼還指出，極高的估值也限制了SpaceX目前的上漲空間。當你的估值達到1.49萬億美元（全球前十大上市公司之一）時，要實現翻倍增長比100億美元左右要困難得多。

在合適的定價下，阿克曼會認為擁有SpaceX股票具有價值。阿克曼重視投資的價值和好價格，但似乎SpaceX要達到這一點還需要一段時間，尤其是當它仍然沒有盈利的時候。