財報速睇 | 馬斯科 2026財年Q2營收19.92億美元，同比下降2.9%；歸母淨利潤3.18億美元，同比增長17.8%

華盛資訊7月31日訊，馬斯科公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收19.92億美元，同比下降2.9%，歸母淨利潤3.18億美元，同比增長17.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 利潤率大幅提升：調整后營業利潤率同比提升4.1個百分點至24.2%，調整后毛利率從37.7%增至43.8%，主要得益於本季度確認了約0.95億美元的IEPA關税退款淨收益。

② 盈利能力強勁增長：歸母淨利潤同比增長17.8%至3.18億美元，調整后每股收益更是大增26.2%至1.64美元，遠超營收表現。

③ 經營性現金流顯著改善：今年上半年，公司經營活動產生的淨現金流達到4.17億美元，較去年同期的1.48億美元大幅增長181.8%，顯示出強大的現金生成能力。

④ 核心業務利潤表現出色：儘管銷售額下降，但作為主要收入來源的管道產品部門，其調整后營業利潤同比增長26.2%至3.61億美元，利潤率從20.8%顯著提升至27.0%。

⑤ 國際市場展現韌性：在北美銷售額下降5.0%的背景下，國際銷售額以本地貨幣計算實現了4.0%的增長，部分抵消了主要市場的疲軟態勢。

2、業績不足：

① 總營收下滑：季度總營收同比下降2.9%至19.92億美元，反映了與去年同期相比的挑戰性市場環境。

② 管道產品銷售疲軟：作為公司最大的業務分部，管道產品部門的淨銷售額同比下降3.0%至13.37億美元。

③ 裝飾建築產品銷售減少：公司另一主要業務分部裝飾建築產品部門的淨銷售額同樣下滑，同比減少3.5%至6.55億美元。

④ 北美市場需求減弱：以本地貨幣計算，公司在關鍵的北美市場的銷售額下降了5.0%，顯示出該區域的市場需求面臨壓力。

⑤ 管理費用增加：銷售、一般和行政費用從去年同期的3.61億美元增至3.97億美元，佔銷售額的比例也從17.6%上升至19.9%，對利潤造成了一定侵蝕。

三、公司業務回顧

馬斯科: 我們在今年上半年執行良好。雖然宏觀經濟和地緣政治環境依然動盪，但我們的團隊仍專注於利用我們行業領先的品牌、擴大商業能力和提升卓越運營，以實現強勁的年初至今業績。第二季度的銷售業績反映了與去年同期的艱難對比，以及為支持增長而進行的有針對性的戰略投資。本季度，我們還確認了約0.95億美元的IEPA關税退款淨收益，這有助於推動調整后營業利潤增長17%和調整后每股收益增長26%。我們還通過股息和股票回購向股東返還了4.54億美元，這反映了我們對嚴格資本配置策略的持續承諾。

四、回購情況

根據財報，公司在第二季度通過股息和股票回購向股東返還了4.54億美元。截至2026年6月30日的六個月內，公司共計支付5.92億美元用於購買普通股，並支付了0.05億美元的相關消費税。

五、分紅及股息安排

公司在報告中披露，截至2026年6月30日的六個月內，公司支付了1.29億美元的現金股息。

六、重要提示

公司在本季度確認了約0.95億美元的IEPA關税退款淨收益，這對利潤產生了重大積極影響。同時，公司指出，未來的業績可能受到住宅維修和改造活動水平、材料成本和可用性、以及關税政策變化等風險因素的影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

馬斯科: 我們認為，儘管我們的基礎業績與之前的展望基本一致，但預計全年將從IEPA關税退款中獲得約0.85億美元的淨收益，這促使我們上調了2026年的調整后每股收益指引。我們現在預計調整后每股收益將在4.40美元至4.60美元之間，高於此前4.10美元至4.30美元的指引範圍。展望未來，我們有信心能夠駕馭這個動態的市場環境，並執行我們的戰略，以實現超越市場的增長，並繼續創造長期的股東價值。

八、公司簡介

馬斯科公司總部位於密歇根州利沃尼亞，是全球領先的品牌家居裝修和建築產品的設計、製造和分銷商。其行業領先的品牌組合包括Behr®油漆；Delta®和hansgrohe®水龍頭、浴室和淋浴裝置；Liberty®品牌的裝飾和功能五金件；以及HotSpring®温泉浴缸。公司利用其強大的品牌，跨越產品類別、銷售渠道和地域，為客户和股東創造價值。

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