財報速睇 | Two Harbors Investment Corp. 2026財年Q2營收2.13億美元，同比下降22.8%；歸母淨利潤0.49億美元，扭虧為盈

華盛資訊7月29日訊，Two Harbors Investment Corp.公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收2.13億美元，同比下降22.8%，歸母淨利潤0.49億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司本季度成功扭虧為盈，實現歸母淨利潤0.49億美元，而去年同期為虧損2.72億美元，主要得益於衍生品工具的優異表現以及去年同期大額訴訟計提費用的消失。

② 衍生品工具在本季度貢獻了0.47億美元的收益，與去年同期0.84億美元的虧損相比，實現了重大逆轉，成為推動利潤增長的關鍵因素。

③ 本季度總費用同比大幅下降78.8%至0.51億美元，主要原因是去年同期計提了近2.00億美元的或有損失準備金，而本期無此項費用。

④ 淨利息支出狀況顯著改善，從去年同期的0.20億美元收窄至本季度的0.06億美元，原因是融資規模的縮減使得利息費用下降幅度超過了利息收入的降幅。

⑤ 投資證券損失大幅減少，從去年同期的0.33億美元降至本季度的0.02億美元，顯示出公司在證券投資管理方面取得了更穩健的業績。

2、業績不足：

① 整體收入面臨壓力，總收入同比下降22.8%至2.13億美元，主要受核心的服務收入與利息收入雙雙下滑所致。

② 核心的服務收入同比減少18.5%至1.29億美元。財報指出，這歸因於抵押貸款服務權（MSR）投資組合因資產自然流失和出售導致規模縮小，以及在利率環境走低和託管余額減少的背景下浮動利息收入下降。

③ 利息收入同比下降28.6%至0.84億美元，主要原因是可供出售證券（AFS）投資組合的平均規模有所減小。

④ 抵押貸款服務權（MSR）資產價值損失擴大，本季度錄得服務資產損失0.47億美元，較去年同期的0.36億美元有所增加，反映出利率和預付速度變化對MSR公允價值評估造成了負面影響。

⑤ 作為公司核心資產之一，MSR所對應的貸款未償本金（UPB）規模持續萎縮，從2025年底的1624.50億美元降至報告期末的1551.07億美元，顯示出核心業務資產規模正在逐步減小。

三、公司業務回顧

Two Harbors Investment Corp.: 我們是一家馬里蘭州公司，投資、融資和管理抵押貸款服務權（MSR）和機構住宅抵押貸款支持證券（Agency RMBS）。通過我們的運營平臺RoundPoint Mortgage Servicing LLC，我們是美國最大的常規貸款服務商之一。我們旨在利用在理解和管理利率及提前還款風險方面的核心競爭力，投資於我們的MSR和Agency RMBS組合，目標是在不斷變化的市場環境中，實現比沒有MSR的RMBS投資組合更穩定的業績。

四、回購情況

根據財報披露，公司設有普通股和優先股的回購計劃。在截至2026年6月30日的三個月和六個月內，公司未回購任何普通股或優先股。

五、分紅及股息安排

在截至2026年6月30日的三個月內，公司宣佈派發普通股股息每股0.34美元，總計約0.36億美元。此外，公司還宣佈了其A、B、C系列優先股的季度股息，分別為每股0.51美元、0.48美元和0.56美元。作為一項后續事件，公司於2026年7月23日宣佈了2026年第三季度的「存根期」股息，為每股普通股0.12196美元，但這筆股息的支付取決於與CCM公司合併交易的最終完成。

六、重要提示

公司報告期內最重要的事件是與CrossCountry Intermediate Holdco, LLC (CCM) 的合併交易。公司於2026年3月27日簽訂了最終協議，CCM將以全現金方式收購公司的所有已發行普通股，每股價格為12.00美元。該合併已於2026年7月2日獲得公司普通股股東批准，預計將於2026年8月3日完成。合併生效后，公司所有已發行的優先股將保持流通，但存續公司將立即發出贖回通知，以每股25.00美元加上任何應計未付股息的價格贖回全部優先股。在此之前，公司終止了與UWM Holdings Corporation的合併協議，並由CCM代為支付了0.25億美元的終止費。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Two Harbors Investment Corp.: 我們展望2024年下半年，儘管中東緊張局勢有所緩解，但情況仍不穩定。美聯儲如何應對這一複雜時期也增加了不確定性。我們認為，機構住宅抵押貸款支持證券（RMBS）的利差大幅擴大的風險將繼續受到政府支持企業（GSE）購買行為的緩解，供需前景依然有利。雖然使用掉期對衝的RMBS具有吸引力的名義收益率，但其總回報將取決於利率的波動性。截至季末，我們MSR投資組合中不到95%的部分有50個基點或更多的再融資經濟激勵，這為應對再融資浪潮提供了堅實的緩衝。MSR市場仍然得到良好支持，將低利率MSR與RMBS配對的策略能夠產生具吸引力的風險調整后回報，並降低預期波動性。

八、公司簡介

Two Harbors Investment Corp.是一家於2009年成立的馬里蘭州公司，通過其全資子公司，主要投資、融資和管理抵押貸款服務權（MSR）和機構住宅抵押貸款支持證券（Agency RMBS）。同時，通過其運營平臺RoundPoint Mortgage Servicing LLC，公司已成為美國最大的常規貸款服務商之一。公司架構為一家內部管理的房地產投資信託（REIT），其普通股在紐約證券交易所（NYSE）上市，代碼為「TWO」。

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