每日機構分析：7月29日

轉自：新華財經

惠譽：美伊地緣衝突及厄爾尼諾氣候問題為全球兩大核心風險

紐約銀行：印度盧比遭遇大規模拋售，7月全球債市波動或衝擊高波動新興市場貨幣

畢馬威：6月英國居民消費借貸同比增速升至9.1%，居民信貸消費熱潮持續升溫

【機構分析】

•渣打銀行分析師表示，美聯儲7月無加息迫切理由，市場加息概率自31.5%回落至29%；9月議息會議前將新增兩輪就業、CPI、零售數據，便於美聯儲充分評估需求與核心通脹；本次若維持利率不變，沃什或將面臨2張至4張鷹派反對票。

•DHF Capital S.A.經濟學家稱，油價走勢是美債收益率與美聯儲利率預期核心驅動，市場前景隨中東局勢與油價變化；油價持續下跌將減輕通脹壓力、抑制加息預期，中東局勢升溫推高油價則會再度引發通脹擔憂、推高美債收益率。

•惠譽三季度風險報告指出，AI熱潮催生估值泡沫，科技巨頭大規模舉債擴產，AI投資深度綁定美國經濟。AI盈利、監管、競爭等多重隱患或引發深度回調；美伊地緣、厄爾尼諾兩大風險下，惠譽預計2026全球增長2.4%，美國年末通脹3.7%。

•Twenty Four資管分析師預計，美聯儲本次會議將偏緊縮式維持利率不變，市場加息概率31.5%；6月温和CPI與疲軟就業令聯儲選擇觀望，機構預判年內晚些時候加息25bp至50bp，當前政策維持偏鷹基調，保留后續收緊空間。

•Medio lanum分析師稱，美聯儲政策信號模稜兩可，市場誤將沃什首次FOMC會議言論解讀為偏鷹，當前7月加息概率31.5%、市場計價未來12個月加息超50bp。分析師表示加息並不合理，沃什上輪會議立場中性，無明顯緊縮或寬松傾向。

•三井住友銀行策略師稱，美聯儲利率決議與沃什發佈會偏鷹表態或推動美元兑日元升至164，日本金融當局近期持續警告，觸及該點位干預概率顯著上升；周五日本央行貨幣政策會議結束后若日元繼續貶值，將成為觸發外匯干預的關鍵窗口。

•紐約銀行（BNY）策略師表示，印度盧比承受顯著拋售壓力，7月全球債市行情將衝擊高波動新興市場貨幣，建議固收資產組合全面提升外匯對衝比例。分析稱，本輪盧比賣壓核心來自投資組合再平衡需求。此前美伊停火初期國際油價回落，印度實際利率修復，帶動印度國債久期行情走強；即便后續中東地緣衝突再度升級，債市前期超額收益並未回吐，印度債券跑贏全球主流債券市場。

•Ebury策略師稱，市場預計英國央行7月議息會議維持利率不變，投票分歧決定英鎊走勢；7:2票型以及淡化能源通脹利空英鎊，6:3偏鷹票型、通脹峰值上調至4%則利多英鎊並推高短端收益率。

•荷蘭國際集團分析師指出，當前歐元兑美元的反彈行情缺乏基本面支撐，在地緣衝突隱患未消除前，不建議投資者追高歐元。分析師表示，中東軍事行動重啟，地區地緣風險並未真正緩和，是壓制歐元持續走強的核心變量。本輪歐元回升，僅源於美元短期回調與市場風險情緒修復，歐元區自身經濟基本面疲軟，難以支撐單邊上漲行情。

•畢馬威全球金融服務主管分析指出，6月英國居民消費借貸同比增速升至9.1%，居民借貸消費熱潮升溫，但透支式消費背后潛藏持續性隱憂，也為即將落地的英國央行利率決議增添政策權衡因素。本輪消費擴張並非居民收入增長帶動，大量家庭依靠信用卡、消費信貸支付日常賬單，信貸透支成為維持支出的主要手段，該借貸熱潮大概率延續至7月。

編輯：馬萌偉