鄭州銀行260億元債券獲批 夯實服務河南實體經濟根基

7月23日，鄭州銀行發佈公告，一次性拿到央行兩份債券發行行政許可，合計新增發債額度260億元，有效期至2027年6月30日，其中資本補充債券新增額度60億元，存量余額上限160億元；普通金融債券新增額度200億元，存量余額上限270億元。

作為全國首家A+H兩地上市城商行，鄭州銀行本次同步獲批兩類債券，既是監管層對區域頭部城商行的政策支持，也是銀行自身化解資本壓力、修復盈利、服務地方實體經濟的關鍵佈局。

兩類債券破解資本與負債難題

鄭州銀行本次獲批260億元債券發行額度，是銀行應對資本承壓、盈利下滑雙重困境的關鍵佈局。60億元資本補充債夯實風險緩衝，解除信貸投放約束；200億元普通金融債優化負債結構，對衝息差下行壓力，兩類工具形成互補，全方位改善資產負債表。

60億元資本補充債券（二級資本債）核心作用是補充銀行二級資本，直接抬升資本充足率，增厚資本安全墊，釋放信貸投放空間，是銀行抵禦資產風險的「緩衝墊」。

銀行業底層邏輯是信貸投放消耗資本，資本不足將直接限制放貸規模。若資本持續承壓，銀行只能壓縮信貸、抬高貸款利率，既會拖累營收增長，也不利於服務實體企業。本次60億元資本補充債獲批后，鄭州銀行可擇機發行，直接充實二級資本，拓寬資本緩衝空間，解除信貸投放的資本約束，提升風險抵禦能力。

普通金融債屬於一般性中長期負債，募集資金用途靈活，可補充穩定中長期資金、置換高成本同業負債、投放普惠、綠色、科技類專項貸款。當前利率持續下行周期下，200億元普通金融債可優化負債結構，對衝息差下行、利潤下滑壓力，對鄭州銀行盈利修復具備極強現實意義。

利率市場化下行業淨息差持續收窄，存款、同業負債成本偏高不斷壓縮銀行盈利空間。發行低成本中長期金融債，能夠替換存量高成本短期同業負債，拉長負債久期、壓降綜合負債成本，直接增厚淨息差，緩解利潤下滑壓力。

200億元額度為鄭州銀行服務實體經濟提供穩定長期資金，金融債資金可定向投放普惠小微、綠色產業、科創企業、河南本地重點產業項目，契合當前金融支持實體經濟的政策導向，同時優化信貸資產結構，降低高風險行業信貸佔比。

大額發債背后釋放明確監管導向

鄭州銀行一次性獲批260億元發債額度，是2026年國內城商行行業共性壓力下的主動突圍。

從行業大環境看，全國城商行整體資本基礎偏弱。2026年一季度，城商行平均資本充足率僅為12.09%，遠低於國有大行17.54%的水平；同時淨息差持續收窄，銀行內源利潤留存能力下降，疊加不良資產處置持續消耗資本，多數區域城商行均存在資本補充剛需，依靠自身盈利補充資本的空間收窄，外源發債成為中小城商行補充資本、優化負債的核心渠道。

從鄭州銀行自身經營情況來看，其面臨資本緩衝不足對業務擴張的約束。近年來河南區域經濟轉型、地方產業風險處置持續消耗銀行資本，導致信貸投放能力受限，制約資產規模穩步擴張。

在此背景下，同步獲批資本補充債與普通金融債，相當於打通了「資本補血」和「負債優化」兩條融資通道，一次性化解兩大經營瓶頸。

本次央行批覆文件明確，鄭州銀行可在2027年6月30日有效期內自主選擇分期發行時間，無需一次性全額發行，靈活的擇機發行機制是此次獲批發債的重要價值所在。

當前市場處於持續利率下行周期，債券發行利率隨市場利率同步走低。銀行可根據市場利率走勢靈活安排發行節奏：市場利率低位時加大發行規模，鎖定長期低成本資金；市場利率上行、融資成本偏高時暫緩發行，等待更好窗口。

對於鄭州銀行而言，靈活擇機發行機制能有效規避融資成本波動風險，尤其是200億元普通金融債，融資成本直接決定負債優化效果，擇機發行能夠最大化壓低平均融資成本，放大對淨息差的修復作用；60億元資本補充債擇機發行，則可根據資本充足率動態變化，在資本消耗較快的階段及時補充資本。

一次性260億元新增發債額度，在區域性城商行中規模可觀，背后釋放明確監管導向。

第一，監管充分認可鄭州銀行區域金融定位。鄭州銀行作為河南省本土上市城商行，承擔服務河南中小微企業、地方基建、鄉村振興的重要職能。央行批覆大額發債額度，是監管層支持優質區域城商行拓寬融資渠道、增強服務地方實體經濟能力的政策信號。

第二，差異化化解中小銀行經營風險。當前監管持續引導中小銀行多渠道補充資本、優化資產負債結構，針對資本承壓、區域重點城商行適度放寬債券發行額度，通過市場化融資工具緩解銀行資本與負債壓力，以市場化方式化解中小銀行存量風險，減少行政干預。

第三，引導信貸資源精準投向政策支持領域。普通金融債可設立專項用途，資金定向用於普惠金融、綠色金融、科創金融，倒逼銀行優化信貸結構，落實金融服務實體經濟、發展綠色低碳、支持科技創新的國家戰略。