港股收評：恆指漲近2%，科指漲近3%；科網股、汽車股普漲，小米漲超8%！

華盛資訊7月29日訊，港股三大指數普漲，截止收盤，恆生指數漲1.96%，國企指數漲2.22%，恆生科技指數漲2.84%。

恆指成分股中，農夫山泉漲7.26%，小米集團-W漲8.95%，理想汽車-W漲9.90%；中芯國際跌2.75%，聯想集團跌1.88%，老鋪黃金跌4.83%。

科指成分股中，比亞迪電子漲6.13%，MINIMAX-W漲7.91%，零跑汽車漲9.50%；智譜跌0.86%，快手-W漲1.09%，華虹宏力跌1.08%。

盤面上，科網股普漲，小米漲超8%，嗶哩嗶哩、騰訊漲超4%；新消費概念股強勢，布魯可漲超15%；汽車股漲幅居前，理想汽車漲超9%；存儲概念股大跌。南方兩倍做多海力士跌超13%。

板塊方面

新消費概念普漲，布魯可漲15.93%，上美股份漲10.04%，理想汽車-W漲9.90%，零跑汽車漲9.50%，小米集團-W漲8.95%。板塊走強核心在於擴消費政策與需求修復預期共振，同時新能源車出口、智能化和AI應用打開成長想象。個股上，布魯可獲看好出海及積木小車新品類，上美受益化粧品新品首發政策，零跑上半年交付35.65萬輛增60.8%，顯示新消費正從政策催化轉向新品、出海與技術升級驅動。

化粧美容股普漲，鉅子生物漲7.27%，毛戈平漲7.03%。擴消費預期與社零修復共振，推動美粧板塊估值和景氣預期同步抬升；毛戈平獲機構指上半年收入增超20%，鉅子生物切入多肽原料並押注維琪科技，后者業績連增且新原料備案領先，印證行業正由終端復甦向上遊技術升級延伸。

自動駕駛-HK普漲，MOMENTA-W漲10.84%，廣汽集團漲6.82%，五一視界漲6.67%，吉利汽車漲6.17%，比亞迪電子漲6.13%。板塊走強核心在於汽車需求與出海共振疊加智駕平臺化、物理AI基礎設施重估。廣汽上半年新能源銷量26.02萬輛增68.8%、自主出口增132%，驗證整車景氣；吉利收購福特西班牙工廠34%股權並實現出口增158%，強化歐洲本土化預期；五一視界憑51Sim市佔率53.5%與仿真數據閉環佈局，映射智駕軟件中間層加速受益。

PCB概念-HK集體回調，芯碁微裝跌15.80%，鼎泰高科跌8.39%，勝宏科技跌7.90%，建滔積層板跌6.52%，廣合科技跌5.48%。板塊回調主因是市場對AI PCB遠期產能過剩的擔憂升溫，疊加科技成長風格降温與高估值去化，資金從景氣交易轉向籌碼出清；建滔積層板遭股東減持且南下資金連續淨賣出，廣合科技又現基金減持與AH溢價偏高，印證產業鏈雖仍有AI需求支撐，但短期定價權已轉向估值和資金面。

存儲概念-HK集體回調，南方兩倍做多海力士跌13.99%，南方KOSPI跌4.33%，南方兩倍做多三星跌3.30%，兆易創新跌3.24%，瀾起科技跌2.88%。板塊回調核心在於AI資本開支回報受質疑，疊加韓國存儲鏈高槓杆去化，觸發估值與情緒共振下殺；SK海力士二季度營收79.32萬億韓元、營業利潤60.54萬億韓元雖創新高卻低於預期，印證漲價斜率放緩與長協削弱彈性，產業鏈進入高波動博弈期。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

榮尊國際控股漲39.57%；

布魯可漲15.93%，中信建投近日稱，布魯可2026年重點發力出海和積木小車等新品類。

美圖公司漲13.07%，瑞銀新近發佈研報，預期美圖公司上半年經調整淨利潤增長33%。

芯碁微裝跌15.80%；

摯達科技跌12.99%；

南京熊貓電子股份跌10.53%，公司稱2026年7月27日、7月28日股票異常波動，無應披露未披露信息。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：港股成為全球資金向低估值資產切換的主要承接方向之一

中信證券指出，隔夜美股AI硬件板塊大幅回調，主要反映市場對Hyperscaler資本開支擴張、融資槓桿及信用風險的重新定價，並非AI需求基本面轉弱；當前AI芯片租賃價格仍穩定，顯示產業需求具備韌性，短期融資能力也非行業發展的主要約束。行業層面看，韓國股市調整更多受長鑫科技上市拓寬擴產融資渠道及國產DUV設備商業化進展影響，市場提前定價國產供給擴張對產業格局的潛在變化。港股方面，在估值優勢、資金結構改善及空頭回補空間支撐下，正成為全球資金從高擁擠交易轉向低估值資產的重要承接市場之一。

中信證券港股配置策略：短期建議避開黃金、金屬、煤炭行業

中信證券發佈港股配置策略稱，2026年以來外資流向對判斷港股行情節奏及行業配置具有較強參考價值，其中EPFR主動資金流對新興市場中期行情拐點具備較好指引作用，外資託管資金流則更適合追蹤港股短期拐點與行業輪動，5月以來港股生物科技和互聯網板塊已體現這一特徵。該機構基於外資累計流入和行業前期漲跌幅構建港股外資行業配置風向標及二維綜合打分框架，回測顯示2026年初以來推薦買入組合淨值明顯跑贏基準。模型短期建議關注機器人、技術硬件、化工板塊，建議迴避黃金、金屬、煤炭板塊。

中信建投：800VDC已成為供電架構迭代的關鍵催化

中信建投證券表示，800VDC已成為AI芯片及電源企業的共識方向，並正成為供電架構升級的關鍵催化因素；從行業演進看，櫃外供電正由交流輸出轉向直流輸出，功率密度持續提升，UPS加快向HVDC power rack、巴拿馬電源及SST等方案迭代，櫃內則在PSU功率密度提升基礎上，因800V DC入櫃新增800V-50V等DCDC環節，同時板級50V-12V及12V-1V DCDC降壓設備需求和價值量也明顯上升，反映AI電源產業鏈相關環節有望受益。

中信建投：半導體設備全球景氣周期持續確認，關注漲價+出海

中信建投證券指出，全球半導體設備景氣周期持續上行，SEMI預計2026年全球半導體制造設備銷售額將達1659億美元、同比增23.2%，並有望在2028年升至2295億美元，實現連續五年增長；同時臺積電上調2026年資本開支約15%，ASML業績亦超預期並年內第二次上調全年目標，反映AI算力與存儲復甦共同支撐行業高景氣。在此背景下，半導體設備零部件環節正經歷全鏈條漲價，定價權向設備與零部件端轉移，疊加海外供應商交期延長，國產替代需求提升，建議關注閥門管路、陶瓷件、射頻電源、GASBOX等細分方向，對港股半導體設備及零部件相關板塊形成支撐。

中信證券：風電行業預期底部已夯實

中信證券表示，受綠電市場化交易政策影響，過去一年國內風電開發商觀望情緒較濃，項目招標與開發進度普遍延后；但隨着項目競價及運行經驗積累，以及2027年部分省份機制電價和電量上調帶動項目收益率預期回升，預計自2026年下半年起開發商對新項目招標和建設的積極性將改善。該機構認為風電行業預期底部已基本夯實，業績底有望在2027年中報披露過程中逐步明確，隨着行業回暖信號增強，港股可關注風電招標放量、建設提速帶動的產業鏈盈利改善及估值修復機會，重點留意具備「雙海」競爭優勢的整機及細分零部件龍頭。

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