機構：紡織服裝行業重倉配置比例環比降低，板塊延續低配

7月29日，廠長證券在紡織服裝行業2026Q2持倉分析研報中指出，紡織服裝行業重倉配置比例環比降低，板塊延續低配。

紡織服裝行業重倉配置比例環比降低。2026Q2，長江一級行業中紡織服裝行業A 股基金重倉配置比例為0.12%，環比下滑0.06pct，其中品牌服飾/紡織製造基金重倉配置比例分別環比持平/-0.05pct 至0.08%/0.04%，品牌服飾持倉維穩，紡織製造整體低配。受李寧、安踏體育等標的減配影響，A+H 股基金重倉配置比例環比-0.11pct 至0.14%。

紡織服裝行業整體延續低配。2026Q2紡織服裝行業標配比例為0.4%，2026Q2紡織服裝行業實際基金持倉市值佔比（0.12%）低於標配比例0.28pct，板塊整體延續低配（2026Q1紡織服裝行業持倉低於標配比例0.34pct）。

品牌服飾配置比例維穩，製造上游減配中游增配。2026Q2重倉持股市值前五分別為比音勒芬（10.3億元）、華利集團（4.2億元）、李寧（3.6億元）、偉星股份（2.3億元）、羅萊生活（2.2億元）。

品牌：2026Q2零售邊際走弱，品牌服飾估值性價比也不顯著，因此經營短期承壓品牌如李寧、海瀾之家等遭減配較多，而重啟成長、業績高彈的比音勒芬增配顯著，帶動品牌服飾板塊基金重倉配置比例環比持平，此外紅利偏好的羅萊生活、富安娜、雅戈爾也增配較多。

製造：上游製造企業表現分化，其中百隆東方2026H2業績彈性預期走弱下減配明顯，而新澳股份股價回落后底部增配較多。華利集團、申洲國際等中游製造企業在2026H2利潤壓制因素有望邊際緩解下增配明顯。

持股佔流通股比維度，比音勒芬、羅萊生活、歌力思、富安娜等增配明顯，而開潤股份、健盛集團、李寧、錦泓集團等遭減配較多。

從滬深港通持股分析來看，安踏體育是南下資金持倉市值最高的紡服公司，李寧是滬深港通持股佔自由流通股比例下降最多的紡服公司。2026Q2361度、晶苑國際、特步國際、申洲國際、裕元集團滬深港通持股佔自由流通股比例環比分別提升17.5、4.2、4.1、1.9、0.01pct，李寧、安踏體育、波司登、新秀麗、滔搏滬深港通持股佔自由流通股比例環比分別下降6.3、2.6、1.8、0.6、0.3pct。

風險提示1、終端零售環境變化風險；2、國內外宏觀經濟變化風險；3、庫存風險；4、原材料價格及匯率大幅波動風險。