中際旭創：2.4T等高速產品需要應用前沿技術，只有少數廠商具備相應的全方位技術佈局

日前，中際旭創（300308.SZ）發佈投資者關係活動記錄表。

關於2028年新產品指引，公司表示新產品包括2.4T、NPO、XPO（XPO.US）等，量級都非常大。

針對明年NPO開始上量后的物料供應問題，公司表示已針對光芯片、電芯片、PCB和無源器件等原材料部署採購計劃，正在積極備料。一方面和現有供應商簽訂長協，鎖定新增產能；另一方面開拓新的供應商，同時通過預付款、股權投資等方式，加強供應商的綁定。預計今年下半年物料就會有階段性的改善，出貨量也會有明顯的增加。

關於1.6T價格調整問題，公司指出行業慣例是價格年降，降價幅度由當年供需情況決定。2025至2026年，行業需求高速增長，原材料供給緊張，廠商會結合自身成本、產品規格給出合理報價，目前市場價格體系健康，不存在大幅降價和惡意競爭的情況。

對於市場競爭格局，公司認為現階段供給缺口較大，新導入廠商主要集中在800G產品。1.6T認證門檻更高，主要集中在少數頭部客户，新增供應商數量有限，供給格局並未出現惡化。公司作為率先進入市場的供應商，在覈心大客户中都拿到了較好的份額和價格。

關於行業競爭壁壘，公司表示2.4T等下一代高速產品需要應用coherent lite、硅光、薄膜鈮酸鋰等前沿技術，只有少數廠商具備相應的全方位技術佈局。NPO對硅光、電芯片、封裝等方面都提出了嚴格的要求，也只有少數廠商才能滿足客户的技術要求。

在毛利率展望方面，公司有信心保持毛利率的穩定，隨着2027年2.4T、NPO等高毛利的新產品上量，能夠有效拉動整體毛利率的增長。

公司預計光連接產品在數據中心資本開支中的佔比持續提升，且提升速度不斷加快。主要原因包括產品技術迭代加快、光互聯應用場景持續拓寬以及光模塊並非簡單組裝業務，具有很高的技術含量。

此外，公司還透露確實有部署單波200G*4通道的產品，技術含量更高，價格和毛利率顯著高於單波100G。

關於國內市場，公司指出近年來國內市場快速發展，去年到現在國內AI數據中心對光連接產品的需求不斷提升，預計未來國內400G、800G、1.6T以及NPO等產品需求持續提升，整個行業也在健康發展。

公司表示正在逐步成長為一個平臺型公司，預研和發展多種核心技術。對於更高帶寬、更低功耗、更低時延的光連接產品，公司都在不斷開發和準備過程中。

在會議結束環節，公司強調交流過程中嚴格遵守有關制度規定，沒有出現未公開重大信息泄露等情況。以上會議紀要內容不代表公司的盈利預測和業績指引，請投資者注意投資風險並謹慎投資。