港股午評：恆指漲1.37%，科指漲2.2%；科網股普漲，存儲概念股下挫，兩倍做多海力士跌超25%！

華盛資訊7月29日訊，港股三大指數普漲，截止午間收盤，恆生指數漲1.37%，國企指數漲1.79%，恆生科技指數漲2.20%。

恆指成分股中，農夫山泉漲7.60%，小米集團-W漲9.16%，理想汽車-W漲10.10%；中芯國際跌7.67%，聯想集團跌2.90%，老鋪黃金跌3.97%。

科指成分股中，京東健康漲5.64%，MINIMAX-W漲8.32%，零跑汽車漲7.53%；商湯-W跌0.00%，智譜跌4.46%，華虹宏力跌7.95%。

盤面上，科網股普漲，小米漲超9%，嗶哩嗶哩、騰訊漲超4%，美團、網易漲超2%；新消費概念股大漲，布魯可漲超17%；汽車股漲幅居前，理想汽車漲超10%；存儲概念股下挫，南方兩倍做多海力士跌超25%。

存儲概念股下挫，南方兩倍做多海力士跌超25%。SK海力士二季度運營利潤同比暴增557%至60.5萬億韓元，營收增257%至79.3萬億韓元，雙雙創歷史紀錄，但均低於市場預期，股價盤后跌超5%。分析認為未達預期的核心原因在於，HBM高敞口限制了通用內存價格上漲紅利，二季度內存價格漲幅較一季度明顯放緩，且長期協議鎖價削弱了彈性。

板塊方面

新消費概念齊漲，布魯可漲17.11%，理想汽車-W漲10.10%，小米集團-W漲9.16%，鉅子生物漲8.58%，毛戈平漲8.08%。擴消費政策疊加社零轉正，推動新消費估值修復，且資金由AI輪動至消費與汽車，新能源車目標、出口和智能化預期進一步放大風險偏好；布魯可獲看好出海及積木小車新品類，鉅子生物參投多肽原料商強化上游協同，印證板塊正從需求修復走向產品創新與產業鏈升級。

新能源汽車普漲，零跑汽車漲7.53%，廣汽集團漲7.27%，吉利汽車漲6.90%，小鵬集團-W漲4.62%，比亞迪股份漲4.62%。板塊走強核心在於出口高增與內銷修復預期共振，疊加油價回落、鋰電鏈情緒改善，資金重估新能源車全球化兑現能力；如吉利收購福特西班牙工廠34%股權並錄得上半年出口增158%，比亞迪上半年出口78.94萬輛、歐洲上牌量增136%，印證競爭正轉向海外產能、渠道與品牌落地。

特斯拉概念股上漲，福耀玻璃漲6.81%，雅迪控股漲5.38%，贛鋒鋰業漲4.67%，耐世特漲3.30%，速騰聚創漲2.29%。板塊走強核心在於上游鋰價與盈利預期共振修復、疊加智能駕駛及機器人商業化主線升溫。贛鋒鋰業上半年淨利預增787%至966%，且碳酸鋰升至14.55萬元，驗證資源端景氣回暖；速騰聚創憑激光雷達龍頭地位、機器人銷量佔比升至56%獲重估，顯示資金正迴流業績彈性與賽道卡位兼備的特斯拉鍊。

PCB概念-HK下挫，芯碁微裝跌20.96%，鼎泰高科跌13.97%，勝宏科技跌11.42%，廣合科技跌9.14%，建滔積層板跌8.18%。板塊回調核心在於市場由交易AI算力帶來的高端PCB漲價，轉向擔憂遠期擴產、銅箔過剩與估值透支，疊加科技風格分化及AI重倉資金回撤，情緒明顯降温；建滔積層板遭北水連續淨賣出18.64億港元且股東減持，廣合科技亦被減持並存在較高AH溢價，顯示產業鏈短期仍處高景氣與高預期博弈階段。

存儲概念-HK下跌，南方兩倍做多海力士跌25.72%，南方兩倍做多三星跌16.75%，兆易創新跌10.90%，瀾起科技跌10.66%，南方KOSPI跌8.47%。板塊下挫核心在於AI資本開支回報受質疑、存儲漲價預期降温與韓股去槓桿共振。SK海力士二季度營收79.32萬億韓元、營業利潤60.54萬億韓元均遜預期，疊加KOSPI多次觸發側車，驗證存儲景氣由高彈性轉向高波動。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

布魯可漲17.11%，中信建投近日稱，布魯可2026年重點發力出海和積木小車等新品類。

希迪智駕漲8.86%；

MINIMAX-W漲8.32%，國盛證券7月28日維持MINIMAX-W「買入」評級。

南京熊貓電子股份跌10.26%，2026年7月27日、7月28日股票交易異常波動，公司稱無應披露未披露信息。

英矽智能跌8.81%，ISM6331獲FDA快速通道資格。

建滔積層板跌8.18%，今日南向資金淨賣出建滔積層板2.71億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：港股成為全球資金向低估值資產切換的主要承接方向之一

中信證券指出，隔夜美股AI硬件板塊大幅回調，主要反映市場對Hyperscaler資本開支擴張、融資槓桿及信用風險的重新定價，並非AI需求基本面轉弱；當前AI芯片租賃價格仍穩定，顯示產業需求具備韌性，短期融資能力也未構成行業發展的主要約束。該行同時表示，韓國股市調整更多受長鑫科技上市拓寬擴產融資渠道及國產DUV設備商業化進展影響，市場正提前定價國產供給擴張對產業格局的潛在變化。相較之下，港股憑藉估值優勢、資金結構改善及空頭回補空間，正成為全球資金從高擁擠交易轉向低估值資產的重要承接方向之一。

中信證券港股配置策略：短期建議避開黃金、金屬、煤炭行業

中信證券發佈港股配置策略稱，2026年以來外資流向對判斷港股行情節奏及行業配置具有一定指引作用，其中EPFR主動資金流對新興市場中期行情拐點具有較好參考價值，外資託管資金流則更適合追蹤港股短期拐點及行業輪動，5月以來生物科技和互聯網板塊表現即為典型案例。該機構基於外資累計流入和行業前期漲跌幅構建港股外資行業配置風向標及二維綜合打分框架，回測顯示2026年1月至今推薦買入組合淨值顯著跑贏基準。模型短期建議關注機器人、技術硬件、化工板塊，建議避開黃金、金屬、煤炭板塊。

光大證券維持老鋪黃金（06181）買入評級 指古法金龍頭地位穩固

光大證券表示，港股黃金珠寶板塊公司老鋪黃金發布2026年中期業績預告，上半年銷售業績、收入及經調整淨利潤分別預計同比增長約60%至65%、60%至66%及83%至85%，整體延續高增長，但二季度收入和淨利潤受金價調整影響有所波動。研報指出，公司在產品端持續強化經典元素與古法金審美，在渠道端通過門店煥新、擴店及澳門新店推進國際化佈局，並藉助巡展活動鞏固高端品牌形象。考慮金價走勢存在不確定性，光大證券下調其2026至2028年盈利預測，但認為公司在金價波動中通過優化門店效率、強化核心款式和品牌力，龍頭地位仍較穩固，維持「買入」評級，同時提示金價波動、行業競爭及門店拓展不及預期等風險。

國金證券維持老鋪黃金（06181）買入評級 指盈利改善邏輯清晰

國金證券表示，港股黃金珠寶股老鋪黃金發布2026年上半年正面盈利預告，儘管二季度受春節消費前置、2月末提價及金價快速下行壓制投資類金飾需求影響，單季業績階段性承壓，但相關擾動偏季節性，下半年在七夕、國慶等旺季帶動下消費有望迴流。該行指出，公司上半年經調整淨利潤增速明顯快於收入增速，主要受益於金價成本邊際回落及一口價產品穩定溢價推動毛利率提升；同時，公司通過新店開業、門店擴面升級及新品迭代強化品牌壁壘，部分新品降價亦有助拓寬客群。國金證券預計公司2026至2028年淨利潤分別為75億元、88億元及97億元人民幣，維持「買入」評級，並提示需關注金價波動、行業競爭、消費需求及門店拓展進度等風險。

華源證券維持騰訊控股（00700）買入評級 指AI商業化加速估值存重塑空間

華源證券表示，騰訊控股AI戰略已由內部提效工具升級為核心增長引擎，現階段重點佈局依託微信生態的智能體賽道，推動AI商業化加速，或帶動估值重塑。研報稱，騰訊通過調整組織架構、升級混元大模型及構建「1+3+N」AI體系，正從基礎能力建設轉向面向真實場景應用的生態智能階段；其中辦公Agent產品WorkBuddy及基於微信14億月活和小程序生態打造的微信AI Agent成為主要抓手，京東、美團、滴滴等已入駐。估值方面，該行認為市場目前以單一PE衡量騰訊，低估其AI投入的長期價值，在遊戲、廣告等主業增長穩健、資本開支壓力相對可控的背景下，建議對核心業務與AI投入分部估值，維持「買入」評級，同時提示AI投入回收及遊戲業務節奏不及預期等風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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