財報速睇 | Oshkosh 2026財年Q2營收29.15億美元，同比增長6.7%；歸母淨利潤1.83億美元，同比下滑10.5%

華盛資訊7月29日訊，Oshkosh公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收29.15億美元，同比增長6.7%，歸母淨利潤1.83億美元，同比下滑10.5%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 本季度總營收達到29.15億美元，同比增長6.7%，主要得益於高空作業平臺（Access）業務的銷量增長和價格優化。

② 運輸（Transport）業務部門表現強勁，營收同比增長11.9%至5.36億美元，主要受下一代運輸車輛（NGDV）銷量大幅增長的推動。

③ 核心的高空作業平臺（Access）部門營收同比增長9.4%至13.74億美元，增長動力來自銷量提升（貢獻0.91億美元）和價格改善（貢獻0.21億美元），其中高空作業平臺產品線銷售額從6.38億美元增至7.35億美元，顯示市場需求旺盛。

④ 公司整體積壓訂單（Backlog）增長穩健，於2026年6月30日達到147.50億美元，同比增長3.7%。其中，高空作業平臺部門積壓訂單大幅增長64.7%至19.60億美元，職業車輛部門積壓訂單增長5.6%至66.20億美元，為未來收入提供了有力保障。

⑤ 公司有效税率顯著降低，本季度税前收入為2.20億美元，所得税費用僅為0.37億美元，有效税率為16.9%，遠低於去年同期的24.1%。這主要得益於一筆0.16億美元的淨離散税收優惠，其中包括因某項反混合税法訴訟時效到期而獲得的0.17億美元收益。

2、業績不足：

① 盈利能力顯著下滑，儘管營收增長，但歸母淨利潤同比下降10.5%至1.83億美元。營業利潤更是大幅下滑16.6%至2.43億美元，主要原因是材料成本、製造間接費用和保修成本上升，以及不利的產品銷售組合。

② 毛利率大幅收窄，從去年同期的19.2%降至16.5%，下降了2.7個百分點。毛利率下降的主要原因是產品銷售組合不佳（影響-2.0個百分點）、材料成本上升（影響-1.7個百分點，主要與關税增加有關）以及製造間接費用增加（影響-0.8個百分點）。

③ 職業車輛（Vocational）部門表現疲軟，營收同比微降0.3%至9.67億美元，營業利潤則大幅下降17.8%至1.21億美元。營收下降主要是由於垃圾和回收車輛出貨量減少，而利潤下滑則受到製造間接費用和材料成本上升的嚴重影響。

④ 儘管高空作業平臺（Access）部門收入增長，但其盈利能力惡化，營業利潤同比下降16.5%至1.52億美元，營業利潤率從14.5%降至11.0%。這主要是由於材料成本（特別是關税）上升、不利的產品組合以及訴訟準備金增加所致。

⑤ 公司下調了2026財年全年業績指引，預計全年稀釋每股收益約為10.50美元（此前預期為10.90美元），淨銷售額預計約為112.00億美元。指引下調的主要原因是市政消防設備生產率的提升速度低於預期。

三、公司業務回顧

Oshkosh: 我們在2026年第二季度實現了29.15億美元的綜合銷售額，同比增長6.7%，這主要得益於高空作業平臺部門的銷量增長和價格優化。然而，由於不利的銷售組合和更高的製造間接費用，綜合營業利潤下降至2.43億美元。高空作業平臺部門在本季度實現了兩位數的營業利潤率，表現穩健。在職業車輛部門，我們正繼續採取措施以實現市政消防車製造的現代化並擴大生產以更好地滿足客户需求，但新的生產流程變革預計將導致產能提升速度比先前預期的更為漸進。

四、回購情況

公司在2026年第二季度積極回購了667,158股普通股，總成本為0.92億美元。在2026財年的前六個月，公司累計回購了970,750股普通股，總耗資1.39億美元。根據董事會於2022年5月批准的回購12,000,000股的授權，截至2026年6月30日，該回購計劃下仍有6,975,119股可供回購。

五、分紅及股息安排

公司在2026年第二季度宣佈了每股0.57美元的現金股息，相比去年同期的每股0.51美元有所增加。在2026財年的前六個月，累計宣佈的每股股息為1.14美元，高於去年同期的1.02美元。

六、重要提示

公司披露，其與美國郵政服務（USPS）及所有國防部（DoD）的合同均包含一項條款，即客户可隨時為便利而終止合同。此外，作為一家大型國防承包商，公司的美國政府合同業務面臨廣泛的年度審計和調查，可能導致法律或行政訴訟，並存在被罰款、暫停或禁止參與政府合同的風險。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Oshkosh: 我們現預計2026財年全年稀釋后每股收益將在10.50美元左右，淨銷售額約為112.00億美元，這一調整主要反映了市政消防車生產率提升速度低於預期的影響。我們相信，隨着市政消防車產能計劃的推進、預期的額外NGDV訂單的到來、NGDV產量的增加以及根據修訂后的國防合同製造更多車輛，第四季度的業績將強於第三季度。我們預計第四季度的增長勢頭將延續至2027年。

八、公司簡介

Oshkosh Corporation是一家設計、製造和銷售特種車輛及車輛車身的全球領先企業。公司的業務分為三個主要部門：高空作業平臺（Access）部門，主要生產JLG品牌的高空作業平臺和伸縮臂叉裝車；職業車輛（Vocational）部門，生產包括Pierce品牌的消防車、Oshkosh AeroTech品牌的機場設備和McNeilus品牌的垃圾回收車等；以及運輸（Transport）部門，為美國軍方和全球其他軍隊生產戰術輪式車輛，併爲美國郵政服務（USPS）生產下一代運輸車輛（NGDV）。

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